لماذا انخفضت SOL والعملات البديلة الأخرى بأشد شكل أثناء هبوط سوق العملات الرقمية

ما هو سولانا (SOL) ولماذا شهدت هذه الرمز المميز أكبر انخفاض عندما يكون سوق العملات الرقمية تحت ضغط؟ الجواب يكمن في الخصائص الأساسية لهذه الأصول عالية المخاطر. في نهاية يناير 2026، ضربت موجة مبيعات هائلة سوق العملات الرقمية العالمية، وأصبحت سولانا واحدة من أكبر الضحايا. هبط البيتكوين إلى مستوى (87.95K مع انخفاض بنسبة 1.90% خلال الـ24 ساعة الأخيرة، لكن العملات البديلة مثل SOL تعرضت لضغط أكبر بكثير، حيث انخفضت بنسبة 3.52% يوميًا و5.42% خلال أسبوع، في حين انخفض إيثريوم بنسبة 2.53% وADA تراجع بنسبة 3.40% خلال 24 ساعة.

لماذا تقود سولانا والعملات البديلة انخفاض السوق

تُصنف سولانا ضمن فئة الأصول ذات التقلب العالي أو “بيتا عالي” بلغة المتداولين المحترفين. عندما يتغير شعور السوق من المخاطرة إلى الحفاظ على رأس المال، ستكون العملات البديلة مثل SOL الهدف الأول للبيع من قبل المستثمرين الباحثين عن أمان أموالهم. على عكس البيتكوين الذي يُعتبر بوابة للدخول والخروج من مخاطر العملات الرقمية، تجذب سولانا الانتباه بسبب نظامها البيئي النشط في التمويل اللامركزي وأداء النمو السريع—لكن هذه الخصائص تجعلها أكثر عرضة للخطر عندما تتراجع السيولة.

يتضح هذا النمط بوضوح في بيانات تصفية العقود على السلسلة. وفقًا لـ CoinGlass، تم إغلاق أكثر من @E5@1.09 مليار دولار من مراكز العملات الرقمية قسرًا خلال الـ24 ساعة الأخيرة، مع ما يقرب من 92% منها مراكز شراء أو مراكز ذات رافعة مالية. عندما ينخفض السعر، يقوم النظام الآلي على الفور بإغلاق هذه المراكز، مما يخلق تأثير الدومينو الذي يعزز المبيعات ويدفع العملات البديلة مثل SOL للانخفاض أكثر.

الأزمة العالمية: من الجغرافيا السياسية إلى سوق السندات

السبب الرئيسي وراء مبيعات يوم الثلاثاء ليس مجرد شعور السوق المعتاد. أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تهديدات برسوم جمركية ضد الدول الأوروبية وكرر دفع الولايات المتحدة للسيطرة على غرينلاند، مما خلق حالة عدم يقين جيوسياسي كبيرة. تزامن هذا التهديد التجاري مع انهيار سوق السندات الحكومية اليابانية، حيث قفزت عوائد الديون طويلة الأجل إلى أعلى مستوى تاريخي.

عندما تتعرض السندات لبيع جماعي، ترتفع تكاليف الاقتراض ويبدأ المستثمرون الكبار في سحب رأس مالهم من الأصول المضاربية. هذا هو أسوأ بيئة للعملات الرقمية بشكل عام والعملات البديلة مثل سولانا بشكل خاص. ارتفاع السندات، قوة الدولار، وارتفاع الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق كلها تشير إلى تدفقات هائلة من رأس المال بعيدًا عن المخاطر. في هذا السياق، لماذا لا يزال المستثمرون يحتفظون بـ SOL المتقلب؟

الضغوط الكلية وفتح المراكز قسرًا

مزيج من التوترات الجيوسياسية، ارتفاع عوائد السندات العالمية، وزيادة التقلبات يخلق عاصفة مثالية لتسييل المخاطر. بدأ المتداولون الذين كانوا يثقون سابقًا في الزخم الصعودي للعملات الرقمية في اتخاذ قرار بإغلاق مراكزهم ذات الرافعة المالية. عندما تتفكك المراكز الصعودية الكثيفة، تنخفض أسعار العملات البديلة بسرعة أكبر من البيتكوين بسبب السيولة الأضعف في السوق.

يوضح هذا الوضع أن تحمل السوق للمفاجآت الجديدة قد بدأ يتضاءل. على مدى شهور، تجاهل المتداولون الضوضاء الخارجية وركزوا على السيولة القوية والحماس حول الذكاء الاصطناعي. لكن حركة نهاية يناير أثبتت أنه عندما تكون المراكز السوقية ممتلئة جدًا وتقلبات السوق قد تم دفعها إلى أدنى مستوى، حتى الصدمات المعتدلة يمكن أن تؤدي إلى تفكيك واسع النطاق.

التحذير الفني: دعم هش وتركز العرض

من منظور تقني على السلسلة، تتعقد الحالة أكثر بسبب هيكل السوق الضعيف. تظهر البيانات أن حوالي 63% من ثروة البيتكوين المستثمرة لديها تكلفة أساس فوق )88,000، مما يعني أن أكثر من نصف مستثمري البيتكوين في وضع خسارة. بالإضافة إلى ذلك، هناك تركيز عالٍ للعرض بين 85,000 و90,000، لكن الدعم ضعيف جدًا تحت مستوى 80,000.

هذا يعني أنه إذا استمرت المبيعات، فإن المقاومة ستنفد بسرعة وقد يشهد السوق انخفاضًا أكثر حدة. بالنسبة للعملات البديلة مثل سولانا التي لا تمتلك قاعدة مؤسساتية قوية مثل البيتكوين، فإن هذا الخطر يتضخم أو يتضاعف بشكل كبير.

الدروس للمستثمرين والأسئلة القادمة

تُعد هذه الحلقة من التقلبات تذكيرًا هامًا بأن سوق العملات الرقمية لا يزال يعتمد بشكل كبير على العوامل الاقتصادية الكلية والجيوسياسية العالمية. السياسة الدولية، سياسات أسعار الفائدة، والمشاعر تجاه الأصول الآمنة ليست مجرد ضوضاء—بل هي المحركات الرئيسية التي تحدد تدفقات رأس المال.

بينما يتجه ترامب إلى منتدى دافوس الاقتصادي العالمي ولا تزال سوق السندات تحت ضغط، السؤال الكبير الذي يطرحه متداولو العملات الرقمية هو: هل هو تعديل سريع نحو مستوى دعم جديد، أم بداية لمرحلة دفاعية أطول؟ إن الإجابة على هذا السؤال ستحدد بشكل كبير ما إذا كانت سولانا والعملات البديلة الأخرى ستتعافى بسرعة أو ستواجه ضغطًا مستمرًا في الربع الأول من 2026.