صناديق الاستثمار المتداولة الفورية على بيتكوين وإيثيريوم سجلت تدفقات قوية من رأس المال مع مؤشرات أكتوبر

الأسواق المالية للعملات المشفرة هذا الأسبوع أظهرت تحولًا واضحًا في سلوك المستثمرين الكبار. صناديق المؤشرات المتداولة، المركزة على التداول الفوري للبيتكوين والإيثريوم والمسجلة في الولايات المتحدة، جذبت حجمًا هائلًا من الأموال، محققة نتائج تعتبر من بين الأبرز منذ أكتوبر. هذا التحول يشير إلى عودة واسعة لرأس المال المهني إلى سوق العملات المشفرة بعد فترة من الحذر الشديد.

مليارات الدولارات تتدفق إلى صناديق ETF الفورية

تُظهر بيانات التحليل تدفقات كبيرة إلى صناديق البيتكوين الفورية. أحد عشر صندوق بيتكوين متداول في الولايات المتحدة، حقق صافي تدفق قدره 1.42 مليار دولار الأسبوع الماضي. هذا الرقم يمثل أكبر معدل أسبوعي منذ الأسبوع الثاني من أكتوبر، وفقًا لمعلومات منصة TradingView التحليلية.

احتل صندوق IBIT من BlackRock — أكبر شركة إدارة أصول في العالم — المركز الأول في هذا الاتجاه. هذا الصندوق جذب بمفرده 1.03 مليار دولار. بالتوازي مع زيادة الاهتمام بالبيتكوين، نشط أيضًا قطاع الإيثريوم. حققت صناديق ETF على الإيثريوم تدفقات قدرها 479 مليون دولار، وهو أيضًا أعلى تدفق أسبوعي منذ بداية أكتوبر. صندوق ETHA، الذي تديره BlackRock أيضًا، ساهم بـ 219 مليون دولار من هذا المبلغ.

الأرقام المهمة لتراكم رأس المال خلال العام تشير إلى اهتمام مستمر بالأدوات. منذ بداية العام، جذبت صناديق ETF للبيتكوين مجتمعة 1.21 مليار دولار من الاستثمارات، بينما حصلت صناديق ETF للإيثريوم على 584.9 مليون دولار.

عودة رأس المال المؤسسي إلى سوق العملات المشفرة

يُبرز خبراء تحليل السوق جانبًا رئيسيًا من العمليات الجارية: غالبية هذه التدفقات تمثل مراكز طويلة الأمد، وليست عمليات مضاربة قصيرة الأمد. هذا يدل على عودة نشطة لما يُعرف بـ «رأس المال المؤسسي الملتصق»، الذي كان أقل نشاطًا في الفترات السابقة.

نُشير إلى أن جزءًا كبيرًا من النشاط السابق في سوق صناديق ETF الفورية كان مرتبطًا بمخططات التحكيم من نوع «كاش أند كيري». كانت هذه العمليات تتضمن فتح مراكز طويلة في ETF ومراكز قصيرة في العقود الآجلة المتداولة في CME في آن واحد. ومع ذلك، أصبحت العوائد من هذه الاستراتيجيات أقل جاذبية مؤخرًا، مما أدى إلى إعادة توجيه رأس المال نحو الاستثمارات المباشرة.

تُلاحظ قسم التحليل في CoinDesk أن هذا التحول في مكونات التدفقات يشير إلى تغيير في نمط سلوك المشاركين في السوق. إذا كانت الزيادات السابقة في الحجم مرتبطة بنشاط سطحي ومضاربات، فإن هناك الآن إعادة تقييم أساسية لاستراتيجيات كبار اللاعبين.

كيف تحدد التدفقات في ETF حركة الأسعار

يعكس حركة الأسعار الحالية حساسية عالية تجاه تدفقات رأس المال إلى الصناديق. أظهر البيتكوين خلال الشهر الأخير ارتفاعًا بنسبة 6%، ليصل إلى مستوى 88,04 ألف دولار. أما الإيثريوم، فحقق ربحًا يقارب 8%، ليصل إلى 2,93 ألف دولار وفقًا لأسعار التداول الحالية بتاريخ التحليل (29 يناير 2026).

الارتباط بين حجم التدفقات في ETF وحركة الأسعار يسمح باستنتاج مهم: أن رأس المال المؤسسي يخلق بشكل نشط اتجاهات تحرك السوق، وليس مجرد اتباع مشاعر الجمهور التجزئة. هذا الوضع يختلف بشكل ملحوظ عن ظروف نهاية 2025، حينما واجه البيتكوين ضغطًا على السعر رغم تدفقات معتدلة نسبيًا في هياكل ETF.

يؤكد الخبراء أن الديناميكية الحالية تعكس تموضع المستثمرين المؤسسيين في انتظار تغييرات متوقعة في البيئة التنظيمية والظروف الاقتصادية الكلية في الربع الأول من 2026. هذا التموضع المسبق يشير إلى أن اللاعبين الكبار يتوقعون ظروفًا مواتية لسوق العملات المشفرة في المستقبل القريب.

آفاق تطور الاتجاه

لكي يتحول الزخم الحالي إلى اتجاه صعودي مستدام لأسعار البيتكوين والإيثريوم، من الضروري الحفاظ على أو توسيع حجم التدفقات في ETF. يجب أن نتذكر أن السوق في نهاية 2025 شهدت تدفقات خارجة كبيرة بمليارات الدولارات، مما ضغط على الأسعار.

التطورات المصاحبة في سوق العملات المشفرة تكمل الصورة الحالية. المشاريع الموجهة نحو الطلب الاستهلاكي تظهر ديناميكية مثيرة للاهتمام. على سبيل المثال، الأصول الرقمية في صناعة الألعاب والسلع تظهر إمكانيات للتوسع خارج نطاق المضاربة البحتة. بالإضافة إلى ذلك، تظهر الأدوات المشتقة تقلبات معتدلة مع زيادة تدريجية في الطلب على استراتيجيات الحماية.

مجتمع المشاريع الموجهة نحو التوسع والقدرة على التفاعل بين الشبكات يواصل تطوير آليات لدعم سعر الرموز من خلال برامج إعادة الشراء، مما يدل على مستوى تطور البنية التحتية للسوق.

الخلاصة

العمليات الجارية حاليًا في سوق ETF للعملات المشفرة، وخاصة تدفقات رأس المال إلى صناديق البيتكوين والإيثريوم، تظهر تحولًا أساسيًا في تصور فئة المستثمرين المؤسسيين لجاذبية سوق العملات المشفرة. مؤشرات هذا الأسبوع، التي تقارن مع فترة أكتوبر من حيث كثافة التدفقات، تشير إلى احتمال إعادة تقييم للمخاطر والآفاق. ستظل استقرار وتوسيع هذه التدفقات عوامل رئيسية لتحديد حركة الأسعار المستقبلية خلال الربعين القادمين من 2026.