كيف تتداول في سوق العقود الآجلة خلال هذه الدورة: فرص ومخاطر المشتقات في ظل تجنب مخاطر البيتكوين

في سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع، يحتاج المتداولون إلى التركيز بشكل خاص على كيفية التعامل بمرونة مع ظروف السوق التي تتجنب المخاطر في سوق المشتقات. يتذبذب البيتكوين حول مستوى 88,010@E5@، بينما يحدد توزيع المراكز وعمق السيولة في سوق المشتقات ما إذا كان يمكن تحقيق أرباح مثالية من تداول العقود الآجلة. تم تصفية أكثر من 2 مليار دولار من مراكز العقود الآجلة هذا الأسبوع، مما يرسل إشارة تحذير للمستثمرين الذين يحاولون المشاركة في تداول العقود الآجلة.

مراكز المشتقات وإدارة مخاطر تداول العقود الآجلة

قبل فهم كيفية تداول العقود الآجلة، يجب أن نفهم خصائص مراكز سوق المشتقات الحالية. تأتي معظم عمليات التصفية هذا الأسبوع من مراكز الشراء، مما يدل على أن المتداولين على المدى الطويل فوجئوا بتراجع مفاجئ في الأسعار. بدأ هذا الوضع في الانتشار منذ بداية الأسبوع، بسبب تفاؤل السوق المفرط بشأن استمرار الارتفاع.

يظهر إيثريوم حذرًا بشكل خاص، حيث انخفض خلال الـ24 ساعة الماضية بنسبة 3.27% ليصل إلى $2,930@E5@. من خلال سوق العقود الآجلة، حافظت الفائدة المفتوحة (OI) على استقرارها بشكل أساسي، بينما سجلت العملات الرئيسية الأخرى مثل البيتكوين تدفقات خارجة من الأموال. هذا يعني أن ثقة المتداولين في مراكز الشراء قد تضررت جزئيًا، ويجب على المتداولين أن يكونوا أكثر حذرًا عند تحديد نقاط وقف الخسارة.

يوفر سوق خيارات Deribit مزيدًا من الأدلة. خيارات البيع (الخيارات الپوت) على إيثريوم، خاصة العقود قصيرة الأجل وقريبة من تاريخ الاستحقاق، تعتبر أغلى مقارنة بالبيتكوين، مما يعكس تشاؤم المتداولين بشأن مستقبل إيثريوم. هذا يشير أيضًا إلى أنه إذا كنت ترغب في المشاركة في السوق من خلال تداول العقود الآجلة، فعليك تقييم نسبة المخاطر إلى العائد لمراكز إيثريوم بشكل أكثر حذرًا.

تأثير عمق السيولة على تنفيذ تداول العقود الآجلة

عند اتخاذ قرار كيفية تداول العقود الآجلة، غالبًا ما يتجاهل المتداولون المبتدئون عمق السيولة. تظهر بيانات هذا الأسبوع أن العديد من الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة تعاني من نقص حاد في السيولة، مما يؤثر مباشرة على جودة تنفيذ التداول.

على سبيل المثال، تبلغ القيمة السوقية لـ TON حوالي 3.7 مليار دولار، وهو رقم يبدو كبيرًا، لكن عمق السيولة بنسبة 2% يتراوح فقط بين 580,000 و700,000 دولار. هذا يعني أن طلبًا كبيرًا بقيمة أكثر من 600,000 دولار قد يدفع السوق بنسبة 2%. بالنسبة للمتداولين في العقود الآجلة، فإن هذا الهيكل الهش للسيولة يعرضهم لمخاطر انزلاق سعرية عالية، حتى مع مراكز ذات حجم معتدل.

انتشرت هذه الظاهرة في سوق العملات البديلة بشكل واسع. على الرغم من أن بعض الرموز (مثل ZRO وTRX) أظهرت اتجاهات ارتفاع قصيرة الأمد في بداية الأسبوع، إلا أن معظم ذلك كان نتيجة لضعف السيولة وتضخم الأسعار. على سبيل المثال، انخفض ZRO من ارتفاع بنسبة 12% إلى انخفاض بنسبة 6.55% خلال فترة قصيرة، وهو نتيجة لضعف السيولة وتصفية المراكز. إذا كنت ترغب في النجاح في تداول العقود الآجلة، يجب أن تركز على الرموز ذات السيولة الكافية من العملات الرئيسية.

مؤشرات التقلبات وإشارات استراتيجيات تداول العقود الآجلة

مؤشر التقلبات المحققة خلال 30 يومًا للبيتكوين (BVIV) يقف حاليًا عند مستوى 40%، وهو أقل من 44% المسجل يوم الثلاثاء، لكن هذا الرقم الظاهري للتقلب يخفي إشارة مهمة للسوق: أن المتداولين يبيعون بشكل كبير التقلب.

استراتيجيات مثل البيع المغطى للخيارات الپوت حققت أداءً جيدًا هذا الأسبوع، مما يدل على أن المشاركين في السوق يتوقعون عدم حدوث تقلبات حادة في الأسعار في المدى القريب. إذا كنت تنوي المشاركة في تداول العقود الآجلة، فعليك أن تدرك أن بيئة التقلب المنخفضة توفر فرصًا (مثل استقرار الأسعار الذي يسهل التحليل الفني)، لكنها تحمل مخاطر (أي حدث مفاجئ قد يتسبب في انهيار سريع).

مؤشر حجم دلتا التراكمي يظهر أن TRX وZEC وBCH شهدت عمليات شراء صافية في سوق المشتقات، بينما تواجه العملات الرئيسية مثل البيتكوين وإيثريوم ضغط بيع صافٍ. هذا التباين يقترح أن على متداولي العقود الآجلة توزيع أموالهم بشكل دقيق بين الأحجام والمخاطر، بدلاً من اتباع الاتجاهات بشكل أعمى.

بيئة التداول في ظل عدم اليقين الجيوسياسي

سجل الذهب والفضة ارتفاعات قياسية هذا الأسبوع، مع زيادة تتجاوز الأرقام التاريخية، بسبب فشل مفاوضات ثلاثية بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة في تخفيف مخاوف السوق من استمرار النزاع. ارتفاع المعادن الثمينة يعكس توجه المستثمرين نحو الأصول التي تتجنب المخاطر بشكل كبير.

في هذا السياق الكلي، يجب أن تتكيف استراتيجيات تداول العقود الآجلة. على الرغم من أن البيتكوين يُروَّج له كـ"أصل صلب" (hard assets)، إلا أن أدائه في هذا الاتجاه أظهر خصائص أصول عالية البيتا، وليس أداة للتحوط. لا ينبغي للمتداولين أن يروا عقود البيتكوين الآجلة كوسيلة لمواجهة المخاطر الجيوسياسية، بل يجب أن يدركوا أن في بيئة تتجنب المخاطر، قد تتعرض عقود العملات المشفرة لمزيد من الضغوط الهبوطية. تجاوز الذهب مستوى $5,500/أونصة@E5@، ويُعتبر جذابًا بسبب استقراره، بينما تتأثر عقود الأصول المشفرة بشكل أكبر بسياسات السوق والمشاعر.

مخاطر السيولة في سوق الرموز البديلة وتنفيذ تداول العقود الآجلة

أظهر سوق العملات البديلة هشاشة هذا الأسبوع. على الرغم من أن مؤشر “موسم العملات البديلة” الموسمي ارتفع من 24/100 إلى 29/100، إلا أن ذلك يعكس بشكل أكبر سلوك المتداولين في سوق هادئ يبحثون عن إثارة، وليس بداية سوق صاعدة حقيقية. ارتفاع رموز مثل مؤشر ميتافيرس المختار (CoinDesk Metaverse Select Index) بنسبة 50% منذ بداية العام، يبدو لافتًا، لكنه أيضًا ناتج عن ضعف السيولة وتضخم الأسعار.

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في المشاركة في هذه الاتجاهات من خلال تداول العقود الآجلة، يجب أن يكونوا حذرين جدًا. ضعف السيولة لا يعني فقط ارتفاع الانزلاق السعري، بل يجعل من الصعب الخروج من السوق عند انعكاس الاتجاه. عندما يحاول المتداولون تصفية مراكزهم في وقت واحد، فإن نقص السيولة قد يؤدي إلى تفاقم الانهيارات السعرية. عمق السوق بنسبة 2% لا يتجاوز ملايين الدولارات، وأي طلب تصفية متوسط الحجم قد يسبب ردود فعل متسلسلة.

نصائح عملية للمتداولين

تلخيصًا للدروس المستفادة من ديناميكيات السوق هذا الأسبوع فيما يخص تداول العقود الآجلة، إليك بعض النصائح المهمة:

أولًا، أساس تداول العقود الآجلة هو اختيار الأصول ذات السيولة الكافية. على الرغم من أن تقلبات البيتكوين وإيثريوم أقل نسبيًا، إلا أن عمق السيولة فيهما أكبر بكثير من العملات البديلة، مما يجعل تنفيذ العقود الآجلة أقل عرضة للمخاطر.

ثانيًا، يجب أن يتناسب حجم المركز مع عمق السيولة. تصفية 2 مليار دولار أسبوعيًا يوضح أن العديد من المتداولين يفتقرون إلى فهم حجم مراكزهم. في الأسواق ذات السيولة الضعيفة، حتى المراكز المتوسطة الحجم قد تؤدي إلى دوامة تصفية ذاتية.

أخيرًا، في ظل عدم اليقين الجيوسياسي والمخاطر الكلية، ينبغي أن تتبع استراتيجيات دفاعية في تداول العقود الآجلة. هذا يتطلب التركيز على إدارة المخاطر أكثر من تحقيق أعلى العوائد، واستخدام أوامر وقف خسارة صارمة، وتجنب الرافعة المالية المفرطة في الأسواق ذات السيولة المنخفضة. على الرغم من انخفاض التقلب، إلا أن مخاطر الهبوط لا تزال قائمة، خاصة للمتداولين الذين يسعون لتحقيق أرباح عالية باستخدام الرافعة المالية.