مسار صندوق ETF للبيتكوين: كاثي وود تتوقع تسارع الاستبدال من الذهب إلى البيتكوين

من المتوقع أن يتسارع مسار اعتماد البيتكوين بشكل كبير، وفقًا لكاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest. تبرز وود استبدالًا كبيرًا يحدث في محافظ المستثمرين—تدفقات رأس المال التي تتحول من حيازات الذهب التقليدية إلى البيتكوين. وتؤكد أن هذا الانتقال سيزداد فقط الآن بعد أن وفرت صناديق التداول في السوق الفورية (ETFs) مسارًا مبسطًا للمستثمرين المؤسساتيين والتجزئة للحصول على تعرض لأكبر عملة مشفرة في العالم.

“هناك الآن استبدال في البيتكوين، ونعتقد أن ذلك سيستمر الآن بعد أن أصبح هناك طريقة أسهل بكثير للوصول إلى البيتكوين،” قالت وود في بودكاست “Big Ideas 2024” الخاص بـ ARK Invest. المقارنة بين البيتكوين والذهب ليست صدفة—كلاهما يخدم كمخزن للقيمة في عصر تدهور العملة، محميين من العرض المحدود والندرة الحسابية أو الجيولوجية على التوالي.

فرضية الاستبدال: لماذا يحل البيتكوين محل دور الذهب

لقد تفوق مسار البيتكوين باستمرار على الذهب عند قياسه بقيم العملات الورقية منذ بدايته. كلا الأصلين يشتركان في خصائص أساسية: لا يمكن طباعتهما بشكل تعسفي من قبل البنوك المركزية، يقاومان تآكل التضخم، ويحافظان على القوة الشرائية مع مرور الوقت. ومع ذلك، يقدم البيتكوين ما لا يستطيع الذهب تقديمه—القابلية للنقل الرقمي، والبرمجة، والوصول إلى السوق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

يعكس الاستبدال الذي تصفه وود تحولًا جيلًا في كيفية رؤية المستثمرين للأصول المخزنة للقيمة. يفضل المستثمرون المؤسساتيون والصناديق الأصغر سنًا بشكل متزايد خصائص البيتكوين على المعادن الثمينة التقليدية. ومع إزالة الوصول إلى صناديق التداول في السوق الفورية للعقبات، من المرجح أن يتسارع هذا الانتقال من الذهب إلى البيتكوين. قد توجه أدوات الاستثمار التقليدية التي كانت توجه رأس المال نحو الذهب تدفقات نحو بدائل العملات الرقمية الأصلية.

التعلم من سجل صناديق ETF الذهبية

السجل التاريخي لافت للنظر. عندما أُطلق أول صندوق ETF للذهب في نوفمبر 2004، أدى ذلك إلى تحول دراماتيكي في أسواق المعادن الثمينة. على مدى السنوات السبع التالية، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 250%، مدفوعًا بشكل كبير بتدفق رأس المال الجديد الذي أطلقه وصول ETF. سابقًا، كان الاستثمار في الذهب المادي يتطلب التخزين والتأمين والتعقيدات اللوجستية. هيكل ETF بسط المشاركة.

الآن، تقلد صناديق ETF للبيتكوين هذا النموذج. تزيل صناديق البيتكوين الفورية عوائق الحفظ وتوفر أمانًا من الدرجة المؤسسية، مما يجعل تخصيص البيتكوين بسيطًا مثل شراء صناديق الأسهم أو السلع التقليدية. يشير هذا التشابه إلى أن البيتكوين قد يشهد تسارعًا مماثلًا في الاعتماد مع اكتشاف المستثمرين لنقاط دخول مبسطة.

إعادة تشكيل مسار سوق البيتكوين عبر وصول صناديق ETF

لا يمكن المبالغة في أهمية التحول في البنية التحتية. قبل صناديق البيتكوين الفورية، كان يواجه المستثمرون المؤسساتيون عمليات انضمام معقدة تتضمن ترتيبات الحفظ، والامتثال التنظيمي، والأعباء التشغيلية. الآن، يمكن لمدير أصول كبير إضافة تعرض للبيتكوين ببضع نقرات، ودمجه بسلاسة في أنظمة إدارة المحافظ الحالية.

يؤدي هذا التحول في الوصول إلى تسريع مسار استبدال البيتكوين. مع تراجع عوائق الدخول، من المرجح أن يتبع التحول من الذهب إلى البيتكوين نمطًا أسيًا بدلاً من خطيًا. تقترح فرضية وود أننا ندخل نقطة انعطاف حيث يتحول البيتكوين من أصل بديل مضارب إلى مكون رئيسي في المحافظ—جنبًا إلى جنب أو بدلًا من الذهب.

يعكس سعر البيتكوين الحالي عند 88.12 ألف دولار ثقة السوق في هذا المسار المت unfolding، على الرغم من أن التداعيات طويلة الأمد لا تزال كبيرة. إذا تحولت حتى جزء بسيط من حيازات الذهب العالمية—المقدرة بالتريليونات—نحو البيتكوين، فإن تداعيات السعر قد تكون تحويلية.

ماذا يعني هذا لمستقبل البيتكوين

يمثل الاستبدال الذي تصفه وود أكثر من مجرد اتجاه مؤقت؛ إنه إشارة إلى إعادة ترتيب جوهرية لهرمية مخزن القيمة. تعمل سهولة الوصول المدفوعة بصناديق ETF كمحفز، لكن الدافع الأساسي هو خصائص البيتكوين المتفوقة كمخزن للقيمة في العصر الرقمي. مع تسارع الاعتماد عبر القنوات المؤسساتية، من المرجح أن يتباعد مسار البيتكوين أكثر عن أداء الذهب، مما يعزز مكانته كتحوط ضد التضخم المفضل للمستثمرين المعاصرين.

تشير القصة التي تتكشف عبر الأسواق المالية إلى أن مسار الاستبدال الذي رسمه أحد أبرز الأصوات المؤسساتية في عالم التشفير قد يكون مجرد بداية.