القائمة المتزايدة للدول التي تواجه فيها Polymarket قيودًا

تواجه منصات سوق التوقعات حواجز تنظيمية على مستوى العالم، مع أن تصبح البرتغال أحدث إضافة إلى قائمة متزايدة من الولايات القضائية التي تتصدى لخدمات المراهنة القائمة على البلوكشين. اتخذ منظمو المقامرة في البرتغال، وهو Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos (SRIJ)، إجراءات تنفيذية ضد Polymarket بعد اكتشاف حجم مراهنات غير مسبوق مرتبط بالانتخابات الرئاسية في البلاد التي جرت في 18 يناير، حيث تجاوزت الرهانات 103 ملايين يورو (120 مليون دولار) على نتائج الانتخابات.

ويؤكد الرد التنظيمي نمطًا أوسع: الأسواق التوقعية التي تسمح للمستخدمين بالمراهنة على أحداث سياسية واقتصادية في العالم الحقيقي تواجه حواجز قانونية متزايدة في جميع أنحاء العالم. فهم هذا المشهد مهم لكل من المستخدمين والمنصات التي تتنقل في بيئة تنظيمية تتزايد تجزؤها.

إشارة إجراء البرتغال إلى تحول تنظيمي أوسع

تعمل Polymarket في منطقة رمادية قانونية عبر العديد من الولايات القضائية، ويعكس تحرك البرتغال موقفًا أكثر صرامة ضد المنصات التي تقدم المراهنات السياسية. أصدر SRIJ توجيهًا يجبر المنصة على وقف عملياتها في البرتغال خلال 48 ساعة، مشيرًا إلى انتهاكات لقانون المقامرة عبر الإنترنت لعام 2015 في البلاد. بموجب التنظيم البرتغالي، يُسمح فقط بالمراهنات الرياضية، وألعاب الكازينو، وسباقات الخيول — بينما يظل المراهنات السياسية محظورة تمامًا، سواء على الانتخابات المحلية أو الدولية.

كان بيان المنظم واضحًا: “الموقع غير مرخص لتقديم المراهنات في البرتغال، حيث يحظر القانون الوطني عمليات المراهنة المتعلقة بالأحداث السياسية، سواء كانت محلية أو دولية.” وما يجعل هذا التنفيذ ملحوظًا هو حجم الانتهاك — أكثر من 100 مليون يورو في الرهانات السياسية خلال أيام، مما يشير إلى أن المنصة حققت اختراقًا كبيرًا على الرغم من الحظر التنظيمي.

قائمة الحظر العالمية التي تتوسع بسرعة

مشاكل Polymarket تتجاوز البرتغال بكثير. تواجه المنصة الآن قيودًا في أكثر من 30 دولة تمتد عبر مناطق متعددة: سنغافورة، روسيا، بلجيكا، إيطاليا، وأوكرانيا اتخذت جميعها إجراءات. كل ولاية قضائية تبنت استراتيجيات تنفيذ مختلفة قليلاً، مما يكشف كيف أن الأسواق التوقعية تقف بشكل غير مريح ضمن الأطر الحالية للمقامرة والأوراق المالية.

اتخذت بلجيكا موقفًا عدوانيًا، حيث قامت بحظر الموقع تمامًا. اختارت فرنسا حل وسط، حيث سمحت للمستخدمين بالوصول إلى Polymarket في وضع “عرض فقط” يمنع المراهنة الفعلية. انضمت أوكرانيا مؤخرًا إلى جهود التنفيذ كجزء من حملة أوسع على المقامرة عبر الإنترنت. في حين أن أسواق التوقعات الأخرى مثل Kalshi و Myriad و Limitless تتنقل ضمن قيود مماثلة، على الرغم من أن بعضها لا يزال متاحًا في بعض الدول حيث يظل التنفيذ محدودًا.

النمط يوحي بأن المنظمين يرون أن الأسواق التوقعية إما منصات مقامرة (مما يثير قيود قوانين الألعاب) أو عروض أوراق مالية محتملة (تدعو إلى تنظيم المشتقات). يفسر هذا التحدي التصنيفي المزدوج الاستجابة غير المتسقة على مستوى العالم.

الحاجز التنظيمي لاعتماد سوق التوقعات

ما بدأ كمنصات متخصصة لمحبي السياسة تطور ليصبح أسواقًا بملايين الدولارات تجذب اهتمام الجمهور العام. هذا النمو أطلق أجراس الإنذار في الوكالات التنظيمية حول العالم، خاصة فيما يتعلق بالمراهنة على الانتخابات، التي تعتبرها العديد من الديمقراطيات غير متوافقة مع نزاهة الانتخابات أو السياسات المناهضة للمقامرة.

حققت Polymarket، التي تأسست في 2020، وصولًا ملحوظًا على الرغم من القيود المجزأة. قدرة المنصة على جذب أكثر من 100 مليون يورو في الرهانات البرتغالية وحدها تظهر الطلب على آليات التوقع اللامركزية. ومع ذلك، فإن المسار التنظيمي يشير إلى أن هذا قد يمثل ذروة الوصول للمنصة في الأسواق الناضجة.

تداعيات أوسع للصناعة

بعيدًا عن Polymarket تحديدًا، تحمل موجة التنفيذ هذه تداعيات على علاقة نظام Web3 مع الجهات التنظيمية التقليدية. أوضحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا أن الأسهم المرمزة تواجه قواعد الأوراق المالية الحالية بغض النظر عن تسجيلها على البلوكشين، مما يشير إلى أن الأطر التنظيمية ستتكيف مع التطبيقات الجديدة للعملات المشفرة بدلاً من إنشاء استثناءات للبنية التحتية للبلوكشين.

تُعكس تقارب القيود عبر أسواق التوقعات، وتوجيهات الأوراق المالية المرمزة، وتطبيق قوانين المقامرة، توافقًا تنظيميًا أوسع: المنصات القائمة على البلوكشين التي تعمل في مجالات منظمة تقليديًا لا يمكنها الهروب من الرقابة ببساطة من خلال اعتماد هياكل لامركزية.

بالنسبة للمستخدمين والمنصات، الواقع العملي واضح: أيام الوصول العالمي والسلس إلى أسواق المراهنة اللامركزية تواجه قائمة متزايدة من الاستثناءات الوطنية مع قيام المنظمين بتنظيم إشرافهم على الأنشطة المالية الأصلية للعملات المشفرة.