تظهر تدفقات رأس المال في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة عودة قوية للمستثمرين منذ أكتوبر

صناديق المؤشرات المتداولة التي تستثمر في البيتكوين والإيثيريوم سجلت حركة أسبوعية استثنائية، مما جعلها محور اهتمام المستثمرين المؤسسيين. بلغت تدفقات الأموال إلى صناديق ETF الفورية مليارات الدولارات، وهو ما يراه المحللون علامة على عودة جدية لرأس المال المهني إلى سوق العملات الرقمية. هذا التغير في الديناميكيات يتناقض مع الفترة التي بدأت منذ أكتوبر، حيث كان اهتمام المستثمرين أقل وضوحًا.

مليارات الدولارات تتدفق إلى صناديق ETF الفورية

جلب الأسبوع الأخير نتائج مذهلة لصناديق البيتكوين. جمعت أحد عشر صندوق ETF فوري على BTC تدفقات صافية بقيمة 1.42 مليار دولار — وهو أفضل أداء منذ بداية أكتوبر. تصدرها IBIT من BlackRock، الذي جذب 1.03 مليار دولار بمفرده. هذا الأداء يوضح أن أكبر مدير أصول في العالم لا يزال لاعبًا رئيسيًا في القطاع المؤسسي للعملات الرقمية.

لم يتأخر الإيثيريوم في جذب رأس المال. حصلت صناديق ETF الفورية على ETH على تدفقات بقيمة 479 مليون دولار، مسجلة رقمًا قياسيًا منذ بداية أكتوبر. مرة أخرى، وفرت BlackRock جزءًا كبيرًا من هذا التدفق من خلال صندوقها ETHA، الذي جمع 219 مليون دولار. الصورة الإجمالية تشير إلى أن المؤسسات تتخذ مواقف نشطة كأول وأهم الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية.

من التحكيم إلى مراكز طويلة الأمد: تغيير استراتيجية المؤسسات

يبرز المحللون والمتخصصون في السوق خاصية رئيسية في تدفقات رأس المال الحالية: الأمر لا يتعلق بحركة مضاربة قصيرة الأمد، بل بعودة رأس مال مؤسسي “ملتصق”. هذا يعني الابتعاد عن مخطط التحكيم المالي الحديث المعروف باسم كاش-آند-كيري، الذي كان يتضمن فتح مراكز طويلة في ETF ومراكز قصيرة في عقود CME الآجلة في آن واحد.

انخفضت ربحية هذا التحكيم بشكل كبير، مما دفع المستثمرين إلى إعادة النظر في استراتيجيتهم. الآن، يتركز التركيز على تكوين مراكز طويلة صافية، تشير إلى توقعات صعودية. هذا الانتقال من استراتيجيات تحقيق الأرباح الميكانيكية إلى التمركز على النمو هو إشارة أقوى للسوق، لأنه يدل على إيمان حقيقي من قبل المحترفين بآفاق الأصول.

الزخم السعري: ارتفاع البيتكوين والإيثيريوم في يناير

الارتباط بين زيادة التدفقات في ETF وتحركات الأسعار واضح بشكل خاص. في هذا الشهر، ارتفع البيتكوين بنسبة 6% ويتداول بالقرب من مستوى 87,99 ألف دولار، بينما زاد سعر الإيثيريوم حوالي 8% وحقق مستويات حول 2,93 ألف دولار. تعكس الأسعار الحالية الطلب الفني من ETF بالإضافة إلى تغير المزاج العام للسوق.

يؤكد خبراء CoinDesk على أهمية هذه اللحظة: رأس المال المؤسسي الآن يشكل بنية السوق بنشاط، وليس يتبع بشكل سلبي المستثمرين الأفراد. هذا يختلف جوهريًا عن الأشهر الأخيرة من عام 2025، عندما كان البيتكوين يعاني من تقلبات على الرغم من اهتمام معتدل بـ ETF.

التموضع الاستراتيجي قبل الأحداث المتوقعة

الديناميكيات الحالية لتدفقات رأس المال ليست عشوائية. يفترض المحللون أن المؤسسات تتخذ مراكز طويلة انتظارًا لوضوح تنظيمي محتمل وتحولات اقتصادية كبرى متوقعة في الربع الأول من 2026. ويُعد هذا مهمًا بشكل خاص بعد أن شهد نهاية 2025 تدفقات خارجة بمليارات الدولارات من ETF.

للحفاظ على الزخم الصعودي الحالي، تعتبر استدامة هذه التدفقات خلال الأسابيع القادمة حاسمة. السوق في انتظار ما إذا كانت عودة رأس المال المؤسسي ستكون متسلسلة أم مؤقتة. الإجابة على هذا السؤال ستحدد بشكل كبير مسار البيتكوين والإيثيريوم في الربع الثاني من 2026، وستكون مؤشرًا رئيسيًا لمن يتابع تحركات رأس المال الكبير في الأصول الرقمية.