العملات اليابانية والبيتكوين تتحرك جنبًا إلى جنب مع حفاظ بنك اليابان على سعر الفائدة

حركة البيتكوين والعملات اليابانية تظهر تزامنًا غير مسبوق. مع استمرار بنك اليابان (BOJ) في الحفاظ على سياسته النقدية، يستجيب هذان الأصلان بهدوء تجاه ديناميكيات الاقتصاد الياباني المعقدة.

تباطؤ التضخم، لكن ضغوط الأسعار لا تزال قائمة

تشير البيانات الأخيرة للأسبوع الماضي إلى تطورات مختلطة لليابان. سجل مؤشر أسعار المستهلك (IHK) الرئيسي تباطؤًا كبيرًا ليصل إلى 2.1% على أساس سنوي في ديسمبر، منخفضًا بشكل حاد من 2.9% في نوفمبر. وهو أول تباطؤ خلال الأربعة أشهر الماضية.

ومع ذلك، لا تزال زيادة الأسعار في الطبقات الأعمق مصدر قلق. انخفض التضخم الأساسي، الذي يستبعد مكونات أسعار الطعام الطازج، إلى 2.4% من سابقه 3%. لكن التضخم الأساسي-الذي يستثني كل من الطعام الطازج والطاقة- شهد تعديلًا بسيطًا ليصل إلى 2.9% من 3%. يقيّم محللو ING أن الضغوط السعرية الأساسية لا تزال قائمة وراء التقلبات الشهرية.

قرار BOJ: أسعار الفائدة ثابتة، وتوقعات الارتفاع

في قرار شبه إجماعي، حافظ BOJ على سعر الفائدة المرجعي عند مستوى 0.75%. كما قام البنك المركزي بمراجعة توقعات النمو والتضخم للسنتين الماليتين 2025 و2026 نحو الأعلى، مستشهدًا بالدعم لسياسة المالية التوسعية للحكومة.

يعكس هذا القرار نهجًا حذرًا من السلطات النقدية: تردد في رفع أسعار الفائدة أكثر مع الاعتراف بآفاق نمو أقوى. تؤثر هذه الديناميكيات مباشرة على توقعات السوق لقيمة العملة اليابانية في الأشهر القادمة.

الين الياباني يضعف، والبيتكوين ثابت دون 88,000 دولار

بعد إعلان BOJ، انخفضت العملة اليابانية قليلاً بأكثر من 0.20%، وتداولت عند 158.70 مقابل الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، ظل البيتكوين خاملاً ومستقرًا حول 87,99 ألف دولار—بانخفاض 2.40% خلال الـ24 ساعة الماضية—مع حركة طفيفة طوال يوم التداول.

يتماشى ضعف الين مع ارتفاع عائد سندات الحكومة اليابانية (JGB) لمدة 10 سنوات، التي زادت بمقدار 3 نقاط أساس لتصل إلى 1.12%. يعكس هذا الارتفاع مخاوف السوق بشأن الوضع المالي الياباني وتوقعات رفع سعر الفائدة من BOJ في المستقبل مع استمرار الضغوط التضخمية.

ترابط وثيق: عندما يتبع البيتكوين اتجاه العملة اليابانية

الأمر الأكثر إثارة هو العلاقة الوثيقة بين البيتكوين والين الياباني. مع معامل الارتباط لمدة 90 يومًا الذي يصل إلى 0.84، يتحرك هذان الأصلان تقريبًا بشكل متزامن على المدى القصير. هذا يعني أنه عندما يضعف الين، يميل البيتكوين إلى التحرك في نفس الاتجاه.

يتوقع بعض استراتيجيي السوق أن يظل الين ضعيفًا خلال الأشهر القادمة—رأي قد يكون متشائمًا بالنسبة للبيتكوين نظرًا لاعتماده على حركة العملة اليابانية. إذا استمرت الحكومة اليابانية في سياسة التوسع المالي كما هو مخطط قبل الانتخابات في فبراير، فمن المحتمل أن تزداد الضغوط على الين.

ارتفاع عائد السندات، وضغوط على الأصول عالية المخاطر

وصل عائد سندات JGB لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ عقود في بداية هذا الأسبوع، مدفوعًا بمخاوف أن تخفيض الضرائب الموعود من قبل الأحزاب السياسية سيزيد من عجز اليابان المالي. لا يقتصر هذا الارتفاع على السوق المحلية—بل انتقل إلى الأسواق العالمية، بما في ذلك الولايات المتحدة.

نتيجة لذلك، تعرضت الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والبيتكوين لضغوط بيعية. انخفض البيتكوين لأكثر من 4.5% ليصل إلى 88,000 دولار يوم الثلاثاء الماضي، لكنه تعافى لاحقًا واستقر عند حوالي 87,99 ألف دولار عند كتابة هذا النص.

النظرة طويلة الأمد: الذهب يرتفع، والبيتكوين يتأخر

وسط هذه عدم اليقين، أظهر الذهب قوة مع قفزة في السعر فوق 5,500 دولار للأونصة. هذا الارتفاع الاسمي أعطى انطباعًا عن المضاربة النشطة، مع تقلبات في القيمة السوقية حول 1.6 تريليون دولار خلال يوم واحد.

مؤشرات المعنويات مثل مؤشر Fear & Greed للذهب تظهر تفاؤلًا عاليًا تجاه المعدن الثمين. بالمقابل، تظل مؤشرات مماثلة في سوق العملات الرقمية في حالة من الخوف. لا يزال البيتكوين، على الرغم من اتباعه لنصوص “الأصول الحقيقية”، يُعامل كأصل عالي المخاطر مع بيتا مرتفع. يفضل المستثمرون الباحثون عن حفظ القيمة الذهب والفضة المادية على الأصول الرقمية.

لا تزال العملة اليابانية متغيرًا رئيسيًا في المعادلة. عندما يضعف الين، لا يمكن تجاهل تأثير ذلك على تدفقات رأس المال العالمية ومعنويات سوق العملات الرقمية.