توقف بيتكوين، والابتعاد عن المخاطر يدفع سوق الذهب من خلال البيع المغطى وصناديق الاستثمار المتداولة—اتجاهات سوق الأصول المشفرة اليوم

سوق العملات الرقمية اليوم يواجه ظروفًا اقتصادية كلية معاكسة. يستمر البيتكوين في نطاق ضيق عند $87,990، بينما انخفض الإيثيريوم بنسبة 3.21% خلال 24 ساعة ليصل إلى $2,930. كما انخفض سوق الأسهم الأمريكية بشكل متزامن، حيث تراجعت مؤشرات ناسداك 100 ومستقبلات S&P500 بنسبة 0.4% و0.25% على التوالي، مما يدفع المستثمرين للتحول إلى أصول أكثر أمانًا. ونتيجة لذلك، سجلت الذهب والفضة مستويات قياسية عالية، وانتشرت حالة عدم المخاطرة في السوق بشكل واسع.

الدولار يدفع مستقبلات الأسهم الأمريكية للأسفل، وحالة عدم المخاطرة تدعم الذهب

اللاعبات الجيوسياسية تضغط على نفسية السوق. على الرغم من عقد أول اجتماع ثلاثي بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة في نهاية الأسبوع الماضي، إلا أن التوقعات لحل النزاع لا تزال محدودة. هذا المزاج يعزز من حالة عدم المخاطرة (التحوط الدفاعي)، مما أدى إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن. قفز سعر الذهب إلى ما يزيد عن $5,500 للأونصة، مما أدى إلى زيادة القيمة الاسمية بحوالي 1.6 تريليون دولار خلال يوم واحد.

وفي المقابل، لا تزال سوق الأصول المشفرة في حالة ركود. على الرغم من أن البيتكوين يُروى كـ"أصل مادي"، إلا أنه لا يزال يُتداول كأصل عالي المخاطر. من ناحية أخرى، يزداد تفضيل المستثمرين للحفاظ على القيمة في الذهب والفضة المادية، مما يبرز الفجوة في المزاج بين السوقين.

تحركات BTC و ETH بطيئة، والرموز البديلة تختبر عدم التوازن في استراتيجيات البيع والشراء

في سوق الرموز البديلة، تظهر إشارات محدودة على الارتفاع. LayerZero (ZRO) تلقت ضغطًا مؤقتًا للارتفاع بسبب التوقعات لترقية كبيرة مقررة في أوائل فبراير، لكنها انخفضت بنسبة 6.57% خلال 24 ساعة. كما أن ترون (TRX) و达世币 (DASH) لا تزال تتذبذب، حيث ارتفع TRX بنسبة +0.64% وانخفض DASH بنسبة 2.27%.

نقص السيولة يعزز تقلبات أسعار هذه الرموز. على سبيل المثال، في حالة ترون (TON)، يبلغ حجم السوق 3.59 مليار دولار، وعمق السوق بنسبة 2% يتراوح بين 580 ألف و700 ألف دولار، وهو محدود. في مثل هذه البيئة، نقص أوامر البيع قد يؤدي إلى ارتفاع مفرط في الأسعار عند دخول السوق في مرحلة الصعود.

انخفاض مؤشر التقلبات إلى 40%، واستمرار استراتيجيات البيع على المكشوف تدعم الضغوط البيعية

في سوق المشتقات، هناك تحركات مثيرة للاهتمام. مؤشر التقلب الضمني لمدة 30 يومًا للبيتكوين (BVIV) انخفض إلى 40%، بعد أن كان عند 44% يوم الثلاثاء، مما يعكس استمرار الاهتمام ببيع التقلبات عبر استراتيجيات البيع على المكشوف المغطاة. هذه الاستراتيجية تتيح للمستثمرين تحقيق عائد مع تقييد ارتفاع السعر، ويؤدي ذلك إلى انخفاض في التقلبات في ظل هذه البيئة.

خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية أكثر من 200 مليون دولار من مراكز العقود الآجلة للعملات المشفرة، ومعظمها مراكز شراء (مراكز طويلة). هذا الانخفاض في الأسعار منذ بداية الأسبوع أضر بالمشترين المتفائلين.

تحليل على منصة Deribit يُظهر أن خيارات البيع قصيرة الأجل والأقرب لبيتكوين والإيثيريوم أكثر تكلفة من تلك الخاصة بالبيتكوين، مما يدل على أن المتداولين أكثر تشاؤمًا بشأن ETH. كما أن الإيثيريوم هو الوحيد من بين أكبر 10 رموز من حيث العقود غير المفتوحة (OI) الذي شهد زيادة طفيفة في العقود الآجلة خلال 24 ساعة، بينما سجلت رموز رئيسية أخرى مثل BTC و XRP و SOL تدفقات خارجة للأموال.

مؤشر التراكم المعدل لمعامل التغير في حجم العقود (Delta) يُظهر أن سوق ترون (TRX) وZEC وBCH يشهد عمليات شراء صافية، بينما الأسواق الأخرى بما فيها البيتكوين تتجه نحو البيع الصافي.

رموز الميتافيرس وسوق NFT تتقدم، واحتمالية مشاركة المؤسسات في ظل بيئة الصناديق المتداولة

التوقعات الأكثر إشراقًا تأتي من القطاعات الناشئة. مع توسع صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، قد تتزايد مشاركة المؤسسات. القطاع الأكثر أداءً في 2025 لا يزال رموز الميتافيرس، حيث سجل مؤشر CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS) ارتفاعًا بنسبة 50% منذ 1 يناير، مدعومًا بأداء قوي من Axie Infinity (AXS) وThe Sandbox (SAND).

ما يلفت الانتباه هو صعود Pudgy Penguins. هذا المشروع من NFTs يقوم بتحول من “ترف رقمي مضارب” إلى منصة متعددة الاستخدامات لعلامات تجارية للمستهلكين، مع مبيعات تجزئة تزيد عن 13 مليون دولار وأكثر من مليون وحدة مباعة. يستخدم استراتيجيات مثل الألعاب، والتجارب (مثل Pudgy Party التي تجاوزت 500 ألف تحميل خلال أسبوعين)، والتوزيع الواسع للعملات الرقمية (إيصالها إلى أكثر من 6 ملايين محفظة عبر إيردروب)، لجذب المستخدمين، ثم يدمجهم في Web3.

مؤشر موسم الرموز البديلة ارتفع من 24/100 إلى 29/100 خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن المتداولين يحاولون جني الأرباح في بيئة سوق هادئة. من ناحية أخرى، انخفض مؤشر CoinDesk 20 (CD20) الذي يعكس هيمنة البيتكوين بنسبة 0.6%، بينما ارتفعت مؤشرات الميم كوين وDeFi وميتافيرس.

مؤشر المزاج اليوم يعكس، على عكس سوق الذهب الذي يظهر تفاؤلًا شديدًا، أن الخوف لا يزال مسيطرًا على سوق العملات الرقمية. مع تزايد استراتيجيات البيع على المكشوف واستثمارات المؤسسات عبر الصناديق المتداولة، لا تزال البيتكوين تتراجع أمام المنافسة مع الأصول الآمنة التقليدية في بيئة عدم المخاطرة. مع تحسن سيولة سوق الرموز البديلة، وبدء السوق الأوسع في مرحلة الصعود، لا تزال هناك احتمالية لدخول المستثمرين الرئيسيين عبر الصناديق المتداولة، مما قد يدفع القطاع بأكمله للأعلى.