صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية تحقق انتصارًا في السوق: أسبوع من التدفقات القياسية في ظل عودة رأس المال المؤسسي

تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للبيتكوين والإيثيريوم المتداولة في الولايات المتحدة أحد أقوى أسابيعها خلال الثلاثة أشهر الماضية. وعلى خلفية تزايد اهتمام المستثمرين الكبار، جذبت الصناديق مليارات الدولارات من الأموال الجديدة — وهو ظاهرة يراها المحللون كبداية لمرحلة جديدة من التعافي السوقي. ومن الجدير بالذكر أن هذا النمو في الطلب الاستثماري يتزامن مع توقعات ديناميكيات تنظيمية إيجابية وتحولات ماكرو اقتصادية في الربع الأول.

موجة رأس المال المؤسسي: كيف يبدو عودة الأموال الكبيرة

سجل أحد عشر صندوق ETF فوري للبيتكوين تدفقًا صافياً قدره 1.42 مليار دولار الأسبوع الماضي — وهو أعلى مؤشر منذ الأسبوع الثاني من أكتوبر. وكان المنتج IBIT من BlackRock هو الرائد، حيث جذب بمفرده 1.03 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، أظهرت صناديق ETF الفورية للإيثيريوم ديناميكية لا تقل إثارة للإعجاب، حيث سجلت تدفقًا قدره 479 مليون دولار — وهو أعلى نتيجة أسبوعية منذ بداية الخريف. وقد ساهم صندوق ETHA من BlackRock بجزء كبير من هذا الحجم، حيث جذب 219 مليون دولار.

من بداية العام الحالي، بلغ إجمالي التدفقات إلى هذه الصناديق 1.21 مليار دولار للبيتكوين و584.9 مليون دولار للإيثيريوم، مما يدل على تزايد اهتمام مديري المحافظ المهنية بالأصول الرقمية.

ثورة في الاستراتيجيات: استثمار طويل الأمد بدلاً من المخططات المضاربية

يؤكد الخبراء على الاختلاف الجوهري بين موجة التدفقات الحالية والفترات السابقة. فمعظم الاستثمارات الجديدة تمثل مراكز موجهة للاحتفاظ على المدى الطويل، وليس للمضاربة القصيرة الأجل. كان المستثمرون سابقًا يستخدمون بنشاط استراتيجية “الكاش إند كيري”، التي تتضمن مراكز طويلة في ETF مع مراكز قصيرة في العقود الآجلة CME، والتي كانت مربحة عندما كان التبادل بين السوابات يتجاوز حدودًا معينة. ومع ذلك، أدى انخفاض عائدية هذه الاستراتيجية إلى انتقال جماعي للمحترفين إلى مراكز طويلة صافية.

هذا التحول في سلوك رأس المال الكبير يخلق ديناميكية سوقية نوعية مختلفة. ففي نهاية العام الماضي، كان البيتكوين يواجه صعوبات على الرغم من الاهتمام المعتدل بـ ETF، إلا أن تدفقات الأموال وتحركات الأسعار اليوم تظهر ارتباطًا وثيقًا، مما يشير إلى تشكيل نشط لبنية السوق من قبل اللاعبين المؤسسيين.

من 600 دولار إلى قمم جديدة: أسعار العملات الرقمية في دائرة الضوء

تؤكد حركة الأسعار قوة هذا التدفق. في الشهر الحالي، ارتفع البيتكوين حوالي 6%، ليصل إلى مستوى 92,600 دولار، بينما زاد سعر الإيثيريوم تقريبًا 8%، ليصل إلى 3,200 دولار. وفقًا لأحدث البيانات عند وقت التحليل، يتم تداول البيتكوين عند حوالي 87,67 ألف دولار (بانخفاض يومي بنسبة 1.97%)، بينما يقارب الإيثيريوم 2,91 ألف دولار (بتصحيح يومي بنسبة 3.42%).

تشير هذه التحركات إلى تقلبات السوق المعتادة التي تصاحب الأسواق التي تتلقى كميات كبيرة من رأس المال الجديد، إلا أن المسار العام لا يزال صاعدًا في ظل تزايد المشاركة المؤسسية. وتُظهر اختراق مستويات الأسعار التي كانت سابقًا دعائم عند 600 دولار وما فوق، تعافي الزخم بعد فترات ضغط السوق.

ماذا ينتظر صناديق ETF للعملات الرقمية مستقبلًا: الآفاق والشروط

لكي يتحول الزخم الحالي إلى نمو مستدام في الأسعار، من الضروري أن تستمر التدفقات الرأسمالية إلى صناديق ETF في التطور. لنتذكر أن نهاية العام الماضي شهدت تدفقات خارجة ضخمة بمليارات الدولارات، والآن يحتاج السوق إلى ديناميكية إيجابية متسقة لعكس هذا الاتجاه.

وفقًا لتحليل CoinDesk، فإن النشاط الحالي للمستثمرين المؤسسيين يتوافق مع توقعات بتحسن المناخ التنظيمي والظروف الاقتصادية الكلية في بداية عام 2026. هذا التوجه نحو العوامل طويلة الأمد يميز دورة النمو الحالية عن الارتفاعات المضاربية قصيرة الأجل التي ميزت السوق في فترات أخرى.

السؤال الرئيسي يبقى حول استقرار هذا رأس المال. إذا استمر اللاعبون المؤسسيون في توجيه أموال جديدة نحو الصناديق الفورية، فقد تستقر أسعار البيتكوين والإيثيريوم عند مستويات جديدة. وإلا، فقد يواجه السوق تقلبات، وهي سمة من سمات فترات تحويل الأهداف السعرية.