من الإنشاء إلى الاعتراف: لماذا تحتاج العملات الرقمية إلى استراتيجية توزيع صحيحة

إنشاء العملة المشفرة أو الأصل المرمّز بالفعل لم يعد مشكلة من الناحية التقنية. يعمل البلوكشين بشكل مستقر، والعائدات تنافسية — من 3% المحافظة على سندات الحكومة الأمريكية إلى 10% للأدوات الأكثر خطورة، والقواعد التنظيمية قد تشكلت بالفعل. مخازن الأصول من مزودين موثوقين جاهزة لاستقبال الأصول. يبدو أن جميع الشروط متوفرة لاعتماد مؤسسي جماعي واسع النطاق. لكن هنا تبدأ المشكلة الرئيسية. حتى مع وجود ظروف تقنية وتنظيمية مثالية، المؤسسات تتقدم بوتيرة سلحفائية. والأمر لا يتعلق فقط بالتأخيرات التنظيمية أو بالتحفظ الفطري للممولين — بل بفهم خاطئ لآلية إدخال منتجات مالية جديدة.

استراتيجيتان للتوزيع: ما الفرق الجذري بينهما

في صناعة العملات المشفرة، «التوزيع» يعني إطلاق التوكن، برامج السيولة، التسويق الفيروسي على تويتر. بسرعة، بشكل لافت، بأقصى تأثير على المدى القصير.

أما في التمويل التقليدي، «التوزيع» هو آلية مختلفة تمامًا. هو عملية منظمة ومتعددة المستويات لتعليم السوق. يجب على المستشارين الماليين فهم المنتج. يجب أن تناقشه المنشورات المتخصصة. يجب أن ترى لجان المخاطر أمثلة على الاستخدام. يجب أن يسمع المستثمرون عن المنتج مرارًا وتكرارًا، من مصادر موثوقة مختلفة، قبل اتخاذ قرار.

هذه أهداف متعارضة تمامًا وتتطلب أساليبًا مختلفة تمامًا. الخبر الفيروسي عن توكن جديد سيجذب المضاربين، لكنه لن يكتسب ثقة صناديق التقاعد المؤسسية أو المكاتب العائلية. هؤلاء المستثمرون يتبعون قواعد لعب مختلفة — يحتاجون إلى الثقة، تكرار المعلومات، إثبات السمعة.

كيف تكسب الثقة المؤسسية: دروس من تاريخ الابتكارات المالية

انظر كيف توسعت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في العقد الأول من الألفية. كانت التقنية مبتكرة، لكنها ليست ثورية. توسعها حدث بفضل العمل المنهجي: تدريب المستشارين الماليين، التكرار المستمر في وسائل الإعلام التجارية، تراكم الحالات، دعم من قادة السوق مثل فانجارد و بلاك روك.

نفس الشركات لم تكتفِ فقط بخلق منتجات أفضل — بل بنت شبكات توزيع تعلم السوق التفكير بطريقة جديدة. نفس المنطق كان يعمل مع الأدوات المشتقة في الثمانينيات، مع الأوراق المالية العقارية في التسعينيات، ومع بيتكوين-ETF في العشرينات. كل واحدة من هذه الابتكارات استغرقت سنوات من الضغط والتدريب والتواصل المتكرر.

انتظر بيتكوين-ETF أكثر من عشر سنوات من لحظة إنشاء البيتكوين حتى الموافقة الأولى في السوق. وماذا عن الترمية؟ معظم المشاريع تصرف 90% من الموارد على الهندسة و10% على التوزيع الحقيقي — مع أن هذا مجال جديد تمامًا يتطلب أقصى درجات التعليم والثقة.

إنشاء العملة المشفرة — الخطوة الأولى فقط: استراتيجية طويلة المدى لتعليم السوق

عندما أساعد الفرق في الأصول المرمّزة، أرى نفس الخطأ يتكرر. بنية المنتج مصممة بعناية، الهيكل القانوني واضح، العائد جذاب. لكن الفريق يقضي شهورًا في تحسين الكود وأسابيع قليلة في إدخال السوق — عادة إصدار بيان صحفي واحد وعدة عروض في المؤتمرات.

ثم يتعجب نفس القادة من عدم اهتمام المؤسسات.

الجواب بسيط: هؤلاء المستثمرون لا يفهمون أين يدرجون منتجك في نماذجهم الذهنية الحالية. لم يروا مناقشات كافية في مصادر موثوقة. يفتقرون للسياق لتبرير قرارهم أمام لجان المخاطر الخاصة بهم. لا يستطيعون شرحه، لذلك لن يستثمروا.

لهذا السبب تبقى السيولة في أسواق العملات المشفرة متأخرة، وليست متقدمة، كمؤشر. تنتظر الصناعة أن تؤكد السيولة النجاح، لكن السيولة تأتي فقط بعد أن يتم فهمها بشكل كافٍ.

كيف يبدو ذلك عمليًا: من التعليم إلى التوسع

الاستراتيجية الصحيحة لا تبدأ بالسيولة ولا بالحوافز، بل بإعادة التفكير في كيفية شرح منتجك، وما المقارنات التي تستخدمها، وأي قنوات تواصل تعطيها الأولوية.

نحتاج إلى نظام تعليمي. نحتاج إلى رسائل متكررة عبر مصادر موثوقة مختلفة. نحتاج إلى حالات وأمثلة حقيقية. نحتاج إلى احترام كيفية عمل التمويل التقليدي، وليس محاولة إعادة تصميمه وفق قواعد الكريبتو.

تزداد مشكلة التوزيع حدة عندما تطلب من مؤسسة أن تتبنى ليس فقط منتجًا جديدًا، بل بنية تحتية جديدة. هذا يتطلب وقتًا أكثر، وتكرارات أكثر، وأدلة أكثر. يتطلب التعامل مع التوزيع كوظيفة من الدرجة الأولى، وليس كحملة تسويقية وعلاقات عامة.

مثال حقيقي: كيف يبني Pudgy Penguins الثقة

عمليًا، هذا هو شكل عمل Pudgy Penguins. فهم المشروع أن الأمر يتطلب إقناع المستخدمين عبر قنوات التيار الرئيسي قبل إدخالهم إلى Web3. في البداية جاءت الألعاب بالتجزئة، ثم وسائل الإعلام الفيروسية، ثم الألعاب التي تجاوزت 500 ألف تحميل خلال أسبوعين، وأخيرًا NFT وتوكن PENGU.

بحلول عام 2026، تظهر البيانات:

• سعر PENGU: 0.01 دولار
• القيمة السوقية: 588.75 مليون دولار
• العرض المتداول: 62.86 مليار PENGU
• حجم التداول اليومي: 3.25 مليون دولار

يفهم المشروع أن إنشاء العملة المشفرة ليس نهاية، بل بداية. بداية رحلة طويلة لكسب الثقة عبر نهج متعدد القنوات.

الخلاصة الرئيسية: التقنية حُلت، الآن الحاجة إلى استراتيجية

الخطأ الرئيسي في الصناعة هو الافتراض أن المستثمرين يفتحون منتجات مالية جديدة كما يفعل المتداولون الأفراد — عشوائيًا، بمشاعر، عبر تويتر. لكن مديري صناديق التقاعد، المكاتب العائلية، والصناديق الخيرية يعملون وفق قواعد مختلفة.

هم بحاجة إلى تدريب منظم. هم بحاجة إلى مصادر موثوقة للمعلومات. هم بحاجة إلى أمثلة وحالات. وبلا شك، هم بحاجة إلى رؤية المنتج يتكرر في سياقات موثوقة.

لن تتوسع التوكنات والعملات المشفرة الجديدة عندما يصبح من الأسهل إنشاؤها. ستتوسع عندما يصبح من الأسهل فهمها. وهذه مسؤولية من يصنع هذه الأصول.