انخفضت بيتكوين إلى مستوى 88500 دولار، والتمويل المؤسسي يواجه تحولًا كبيرًا

في غضون أسبوع واحد فقط، انخفض البيتكوين بسرعة من مستوى قريب من 98,000 دولار إلى حوالي 88,500 دولار، وهو انخفاض كبير. سياق هذا التحول الحاد معقد للغاية: فعلى الرغم من الارتفاع الحاد في سوق المعادن الثمينة (حيث تجاوزت الفضة 100 دولار للأونصة لأول مرة واقتربت الذهب من 5,000 دولار)، إلا أن سوق العملات الرقمية في ورطة، وتواجه صناديق المؤسسات لحظة حرجة من إعادة التخصيص.

تصاعد المعادن الثمينة وتميز سوق العملات الرقمية

حاليا، يتم تمييز تخصيص الأصول العالمي بشكل واضح. سوق المعادن الثمينة في حالة حرارة كبيرة: أسعار الفضة تتجاوز علامة 100 دولار للأونصة لأول مرة، وأسعار الذهب تقترب من 5,000 دولار، وارتفع البلاتين بنسبة 5٪ ليصل إلى مستوى قياسي. حتى النحاس، الذي لا يصنف عادة كمعدن ثمين، من المتوقع أن ينضم إلى صفوف المعادن الثمينة في ظل الارتفاع الحالي، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 2.5٪ واقتربت من مستويات قياسية.

وعلى النقيض الصارخ هو ضعف أداء سوق العملات الرقمية. افتتح البيتكوين مرة أخرى هبوطا خلال جلسة التداول الأمريكية، حيث عاد السعر إلى خط 88,500 دولار، مما يظهر تحولا واضحا في مشاعر المستثمرين. وراء هذا التمييز هناك إعادة تقييم لشهية السوق للمخاطرة تجاه أصول مختلفة.

صناديق البيتكوين الفورية لا تزال تشهد تدفقات خارجة كبيرة، وجانب رأس المال قد ضعف

أكثر الإشارات وضوحا تأتي من تدفق الأموال. شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات خارجة كبيرة خلال الأيام الأربعة الماضية، حيث تجاوزت 1.6 مليار دولار. تظهر هذه البيانات أن الأموال الإضافية التي تدفقت في بداية العام تعود تدريجيا.

أشار جاسبر دي مير، استراتيجي في شركة تداول العملات الرقمية وينترميوت، إلى ظاهرة رئيسية: الارتفاع الملحوظ مؤخرا في مبادلات العملات المستقرة للعملات الورقية. هذا الاتجاه يعكس على الأرجح أن المستثمرين المؤسسيين الذين عادوا إلى السوق في بداية العام بدأوا تدريجيا في تقليل مراكزهم أو حتى الخروج. مقارنة بالحماس الإيجابي في بداية العام، تواجه المؤسسات حاليا بيئة سوقية أكثر حذرا.

الأسهم المتعلقة بالعملات الرقمية تتعرض لضغوط شاملة

انتشر تأثير تراجع الثقة المؤسسية بسرعة إلى الأسهم المتعلقة بنظام العملات المشفرة. انخفضت كوينبيس (COIN) بنسبة 2.6٪، وانخفضت MicroStrategy (MSTR) بنسبة 1.2٪، وسجلت شركات تعدين البيتكوين Riot Platforms (RIOT) وMARA Holdings (MARA) انخفاضات بنسبة 2٪. لم تستسلم الشركات المدرجة في سلسلة صناعة العملات المشفرة بأكملها.

خلال نفس الفترة، كان الأداء العام لسوق الأسهم الأمريكية متباينا. ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.4٪، لكن إنتل (INTC) انخفضت بنسبة 15٪ بعد تقرير أرباحها للربع الرابع، حيث خيب آمال السوق بتوجيهات الربع الأول — بينما تجاوزت أرباح الربع الرابع التوقعات، كانت قيود توريد الرقائق الذكاء الاصطناعي مقلقة. لا يزال السهم مرتفعا بنسبة 17٪ حتى الآن.

تراجعت شعبية سوق التداول في الولايات المتحدة، وانخفض العائد السنوي بشكل حاد

والأكثر دلالة هو التغير في الأداء خلال جلسة التداول الأمريكية. عندما وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى له عند 98,000 دولار الأسبوع الماضي، كان العائد التراكمي هذا العام خلال جلسة التداول الأمريكية مرتفعا إلى 9٪، وهو ما يبدو واعدا. لكن بعد أيام قليلة فقط، انخفض هذا العائد إلى 2٪ فقط، أي انخفاض يزيد عن 77٪.

تشير ملاحظات المحلل الأول في كوين ديسك جيمس فان ستراتن إلى أن طلب المستثمرين الأمريكيين على البيتكوين يضعف بشكل كبير. تتزامن هذه الظاهرة تماما مع التدفق الهائل للأموال من صناديق البيتكوين الفورية - عندما تبدأ الأموال في السحب، من الطبيعي أن تنخفض حرارة السوق.

الذهب يندفع إلى 5,000 دولار، مما يزيد من التباعد بين العملات الرقمية والأصول التقليدية

عند النظر إلى سوق الأصول ككل، فإن الاختلاف بين الأصول الآمنة التقليدية والعملات الرقمية أمر محسوم. اقترب سعر الذهب من 5,000 دولار وحققت الفضة أعلى مستوى قياسي، وهو ما يعكس عادة وعيا متجددا بالحماية الاقتصادية الكلية والمخاطر. وفي الوقت نفسه، يشهد أداء البيتكوين من حوالي 88,500 دولار تحولا من التفاؤل في بداية العام إلى الحذر في الوقت الحالي.

التغير في سلوك المستثمرين المؤسسيين هو الأكثر دلالة – فارتفاع العملات المستقرة للعملات الورقية ليس صدفة، بل هو تعديل استراتيجي للصناديق. عندما تبدأ كميات كبيرة من المال في مغادرة السوق بهدوء، غالبا ما يدخل السوق في عملية إيجاد نقطة توازن جديدة. ما إذا كان البيتكوين يمكن أن يعود إلى مسار صعودي في المستقبل يعتمد على ما إذا كان بإمكانه تشكيل توافق سوقي جديد ودعم أساسي.