سوق الأصول الرقمية في عام 2026: تحول هيكلي واسع وتطورات جديدة في البيتكوين

شهد البيتكوين زيادة خلال العام بحوالي 7٪ في أوائل 2026، وهو حاليا عند حوالي 84,800 دولار. يدعم هذا الاتجاه التصاعدي عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة وتحول أوسع في آليات السوق. شهد سوق العملات الرقمية تحولا هيكليا كبيرا خلال دورة استمرت أربع سنوات، ومجموعة جديدة من المنتجات للمستثمرين المؤسسيين تغير ديناميكيات السوق بشكل جذري.

المخاطر الجيوسياسية والبيئة الكلية الأوسع التي تحرك السوق

بعد أن تجاوز أدنى مستوى في العام الماضي عند حوالي 80,000 دولار، ارتفع البيتكوين مؤقتا إلى 97,000 دولار في منتصف يناير 2026. وبعد التعديلات اللاحقة، يبقى عند مستواه الحالي. وفقا لغريج سيبولارو من NYDIG Research، الذي يحلل هذه الحركة السعرية، فإن الارتفاع قصير الأجل يعزى إلى عدم الاستقرار السياسي في الولايات المتحدة.

لقد أثرت التوترات المستمرة بين الرئيس الحالي دونالد ترامب ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشكل كبير على مشاعر السوق. قرار الرئيس باول بالتخلي عن خفض أسعار الفائدة استجابة لطلب الرئيس ترامب أثار مخاوف أكثر جدية بشأن التدخل السياسي في السياسة النقدية.

كدرس تاريخي، يشار إلى ضغط الرئيس ريتشارد نيكسون على الاحتياطي الفيدرالي في عام 1972. كما يشير سيبولارو، فإن التحذير بأن “التدخل السياسي في السياسة النقدية تقريبا بلا استثناء له تأثير سلبي، مع ارتفاع التضخم، وتدهور ائتمان البنوك المركزية، وضعف العملة كمنتجات ثانوية نموذجية” قد زاد من اهتمام المستثمرين بالأصول غير السيادية.

وفي الوقت نفسه، تدعم البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع أيضا الطلب الاستثماري على البيتكوين. وصل العرض العالمي للنقود إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، ومع ارتفاع المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة بشكل حاد، تبع البيتكوين ك"ذهب رقمي" نفس النهج.

نهاية دورة التقسيم وهيمنة المستثمرين المؤسسيين على السوق

تقليديا، شكل البيتكوين دورة سعرية كبيرة مرتبطة بأحداث تقسيم النصف (الأحداث التي يتم فيها تقسيم مكافآت التحقق من الكتل إلى النصف) تقريبا كل أربع سنوات. كررت هذه الدورة النمط المعتاد للارتفاع مباشرة بعد التصفيات، تلاها زيادة الحمى المضاربية وسوق هابطة قبل النصف التالي.

ومع ذلك، وفقا لصانع السوق وينترميوت، قد تكون هذه الدورة التي تستمر أربع سنوات قد انتهت من قبل. “بينما لم يجلب عام 2025 الارتفاع المتوقع، يمكن اعتباره بداية انتقال أصول العملات الرقمية من أصول مضاربية إلى فئة أصول أكثر رسوخا”، أشارت الشركة.

وراء هذا التحول يظهر مجموعة جديدة من المنتجات للمستثمرين المؤسسيين. لقد غيرت منتجات مثل صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق الأصول الرقمية (DATs) آليات تدوير الصناديق التقليدية، مع توفير الطلب المستمر على الأصول ذات رأس المال الكبير.

في مواسم العملات البديلة السابقة، نجح تداول رأس المال الطبيعي، حيث تدفقت أرباح البيتكوين إلى الأثير، ثم العملات البديلة الرئيسية، وأخيرا الرموز المضاربة. ومع ذلك، وفقا لبيانات وينتيرموت، فإن آلية النقل هذه لم تعد تعمل.

في عام 2025، سيتم تقصير مدة الارتفاع للعملات البديلة إلى 20 يوما فقط في المتوسط، وهو انخفاض كبير عن أكثر من 60 يوما في العام السابق. بينما تمتص بعض الأصول الكبرى الكبرى غالبية رأس المال الجديد، يواجه معظم السوق صعوبة في الحفاظ على الزخم.

تحويل الأموال إلى فئة أصول واسعة

هناك عامل آخر في ركود سوق العملات البديلة. تحول اهتمام المستثمرين الصغار من الأصول الرقمية إلى سوق الأسهم. قال وينترميوت: “كان عام 2025 عاما من التركيز الشديد”، كاشفا أن اهتمام المستثمرين يتركز على أسهم الذكاء الاصطناعي والأرض النادرة والحوسبة الكمومية.

ينعكس هذا الاتجاه من تحول الصناديق أيضا في بناء المحفظة الواسعة من قبل المستثمرين المؤسسيين. حاليا، يتم تداول صناديق سولانا السريعة (SOL) وXRP (ريبل)، ويتم مراجعة طلبات صناديق المؤشرات المتداولة المتعلقة بمختلف العملات البديلة. يشير هذا إلى أن استراتيجية تخصيص الأصول الأوسع ومتعددة الطبقات يتم تطبيقها، تختلف عن سوق العملات الرقمية التقليدية.

ثلاثة محركات تدفع النمو المستقبلي

كيف سيكون أداء السوق طوال عام 2026 يعتمد على تصرف ثلاثة عوامل رئيسية:

أولا، توسيع المحافظ الاستثمارية بشكل واسع من قبل المستثمرين المؤسسييننعم، هناك من يناسبك. إن إدراج مجموعة أوسع من الأصول الرقمية من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار، مثل صناديق المؤشرات المتداولة وشركات الخزانة، قد يعزز سيولة السوق بشكل عام.

ثانيا، عودة تأثير الثروةهو. يمكن أن يؤدي ارتفاع قوي بين البيتكوين أو الإيثيريوم إلى مكاسب غير محققة للمستثمرين، مما قد يخلق تأثيرا متسلسلا على سوق العملات البديلة الأوسع.

ثالثا، عائد المستثمرين الصغارهو. قد يؤدي عودة الأموال من سوق الأسهم إلى سوق العملات الرقمية إلى تدفقات جديدة للعملات المستقرة وارتداد في شهية المخاطر.

يقول وينترموت بحذر إنه “لا يزال من غير المؤكد كم من رأس المال سيعود في النهاية إلى الأصول الرقمية.” ستعتمد النتيجة على ما إذا كان أي من هذه المحركات سيزيد السيولة بشكل ملموس إلى ما هو أبعد من الأصول الكبرى أو ما إذا كان التركيز الحالي في السوق سيستمر.

التحول الهيكلي الأوسع في السوق ليس مجرد اتجاه مؤقت، بل يشير إلى تحول نحو بيئة سوقية أكثر نضجا، ناتج عن صعود المستثمرين المؤسسيين وتفضيلات الاستثمار المتنوعة للمستثمرين الصغار.