هيكل سوق العملات الرقمية يحصل على فرصة ثانية في مجلس الشيوخ مع مسودة لجنة الزراعة

بعد عقبة كبيرة في المفاوضات السابقة، ظهر مشروع قانون هيكلية سوق العملات الرقمية يوم الأربعاء مع زخم تشريعي جديد. أصدرت لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ مسودتها الخاصة، مما شكل نقطة تحول في أشهر من الضغط المكثف. على عكس الجهود المثيرة للجدل السابقة في لجنة البنوك، تعد هذه الفرصة الثانية بأن تتقدم بسرعة أكبر في جدول التشريع، مع جلسة مراجعة مقررة الأسبوع المقبل.

دافع تشريعي جديد بعد التعثر السابق

واجهت رواية لجنة البنوك في مجلس الشيوخ اضطرابات كبيرة قبل أيام قليلة، حيث تم إعادة جدولة جلسة استماع على عجل. على النقيض من ذلك، اختارت لجنة الزراعة استراتيجية مختلفة: تطوير نصها الوظيفي الخاص الذي سيكون أساسا قويا للنقاش. أعرب جون بوزمان، رئيس اللجنة، عن عزمه على المضي قدما: “على الرغم من استمرار الخلافات حول قضايا السياسة الأساسية، إلا أن هذا المشروع يبني على مسودة النقاش الحزبية التي نقدمها، مع مشاركة أصحاب المصلحة.”

تعكس هذه الاستراتيجية تزايد الإلحاح السياسي. أشار الرئيس دونالد ترامب في جلسة استماع دولية في سويسرا إلى أن الولايات المتحدة ستمرر قريبا تشريعات شاملة للعملات الرقمية، بينما عزز مستشاره في البيت الأبيض الرسالة: “الأمر مسألة متى، وليس إذا”، كتب باتريك ويت في مجلة X. هذا الضغط الخارجي سرع من الجدول الزمني الداخلي لمجلس الشيوخ.

المحتوى الرئيسي: المطورون المحميون، وتعزيز تنظيم الرموز

المسودة الناشئة تحافظ على أحكام حاسمة للصناعة. لن يخضع المطورون الكبار للعملات الرقمية لتنظيم مثل الكيانات المالية التقليدية، طالما أنهم لا يسيطرون مباشرة على أصول العملاء. كانت هذه الحماية القانونية مهمة أساسية منذ بداية المفاوضات.

وفي الوقت نفسه، يرفع الاقتراح لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كمشرفة على أسواق الفورية للرموز مثل البيتكوين، التي تتداول حاليا بحوالي 85.32 ألف دولار. الرموز التي لا تعتبر أوراق مالية ستخضع لاختصاص لجنة تداول السلع الآجلة، مما يخلق إطارا تنظيميا أوضح للقطاع.

ومع ذلك، فإن مسودة الزراعة تعمد حذف بعض الأقسام الأكثر جدلا — مثل أحكام عائد العملات المستقرة والتمويل غير المشروع — التي تقع ضمن اختصاص لجنة البنوك. سمح هذا الغياب الاستراتيجي بنص أكثر قابلية للإدارة لهذه الفرصة التشريعية الثانية.

الانقسامات المستمرة: التمويل اللامركزي، العملات المستقرة، والمخاوف الحزبية

على الرغم من التقدم الرسمي، لا يزال الإجماع بين الحزبين بعيد المنال. أعرب الديمقراطيون عن مخاوف أساسية بشأن ما إذا كانت الكيانات اللامركزية قادرة على حماية المستهلكين بشكل كاف. أصرت صناعة التمويل اللامركزي على أن اللوائح التقليدية مستحيلة التطبيق في نموذج تشغيلها، بينما يجادل جماعات الضغط التقليدية بخلاف ذلك.

وقد أثار نزاع محدد توترا كبيرا: مسألة ما إذا كان يجب أن تكون العملات المستقرة قادرة على تقديم مكافآت للعملاء. يحذر جماعات الضغط المصرفية من أن هذا قد يقوض أخذ الودائع التقليدي. سحبت كوينبيس دعمها للإصدارات السابقة من القانون تحديدا بسبب هذه النقطة وخلافات أخرى.

بالإضافة إلى ذلك، أثار الديمقراطيون اعتراضات على التعيينات التنظيمية. وأعربوا عن قلقهم بشأن تردد الرئيس ترامب الظاهر في تعيين ديمقراطيين لملء قوائم الوكالات التنظيمية مثل CFTC وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). اقترح بعض الديمقراطيين أيضا حظر الأخلاقيات لمنع المسؤولين الكبار من الاستفادة الشخصية من استثمارات العملات المشفرة.

الطريق إلى الأمضي قدما: تحديات متعددة في لجنتين

رغم هذه الفرصة الثانية، يواجه مشروع القانون عقبات كبيرة. لكي يصبح قانونا، يتطلب الإصدار النهائي دعم ما لا يقل عن سبعة ديمقراطيين في مجلس الشيوخ. إذا تمكن من تجاوز هذا المجلس، فمن المتوقع أن يتقدم دون مقاومة كبيرة في مجلس النواب.

العنق الحقيقي لا يزال في لجنة البنوك. لا تزال جهودهم التشريعية أكثر صعوبة من المفاوضتين الجاريتين، حيث لم يتم تحديد جلسة استماع قادمة حتى الآن. عندما يجب توحيد نسختي القانون — المزرعة والبنوك — في نص واحد للنظر العام من قبل مجلس الشيوخ، من المرجح أن تظهر تحديات جديدة.

بينما احتفلت صناعة العملات الرقمية بانتصارات تشريعية في مجلس النواب — مثل تمرير قانون وضوح سوق الأصول الرقمية العام الماضي — أثبت مجلس الشيوخ أنه أكثر جدلا. تمثل هذه الفرصة الثانية في لجنة الزراعة نقطة تحول حاسمة، لكن الاختبار الحقيقي سيأتي في الأسابيع القادمة بينما تحاول كلتا اللجنتين توحيد رؤيهما المختلفة جذريا حول كيفية هيكلة الرقابة التنظيمية على سوق العملات المشفرة.