بيتكوين والين: عندما يصل معامل الارتباط إلى 0.84 وسط تغييرات سياسة بنك اليابان

في تحليل الأسواق المالية الحديثة، يعد المعامل أداة مهمة لقياس مدى قرب حركة الأصلين معا. تظهر العلاقة بين البيتكوين والين الياباني ذلك بوضوح: حيث يصل معامل الارتباط لمدة 90 يوما إلى 0.84، وهو رقم نادر الحدوث من قبل. في يوم الجمعة، تداولت هاتان الأصلتان بشكل مستقر تماشيا مع صدور البيانات الاقتصادية اليابانية وقرارات السياسة النقدية من البنك المركزي الياباني.

المعاملات هي المفتاح لفهم العلاقة بين البيتكوين والين الياباني

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون ديناميكيات السوق، فإن فهم أن المعاملات هي مقياس لدرجة التشابك بين أداتين أمر أساسي. تشير قيمة 0.84 إلى ارتباط إيجابي قوي جدا بين البيتكوين والين الياباني. هذا يعني أنه عندما تتحرك إحدى الأصول للأعلى، تميل الأخرى إلى اتباع نمط مشابه. تعكس هذه الظاهرة كيف يمكن للتوترات الاقتصادية في اليابان، ثالث أكبر سوق في العالم، أن تؤثر بشكل مباشر على مشاعر سوق الأصول الرقمية العالمية.

يظهر التضخم في اليابان علامات على التباطؤ، رغم أن الأسس لا تزال قوية

صباح يوم الجمعة، أفادت وزارة الداخلية والاتصالات اليابانية أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) انخفض بشكل ملحوظ إلى 2.1٪ على أساس سنوي في ديسمبر، بانخفاض من 2.9٪ في الشهر السابق. تشير هذه الحركة إلى تباطؤ في الضغوط التضخمية التي حدثت لأول مرة خلال الأشهر الأربعة الماضية. وفي الوقت نفسه، انخفض التضخم الأساسي — الذي يتجاهل تقلبات أسعار الغذاء — إلى 2.4٪ مقارنة ب 3٪ سابقا.

ومع ذلك، حذر محللون من ING من أن تضخم النواة الأساسية (الذي يلغي كل من الغذاء الطازج والطاقة) انخفض قليلا فقط إلى 2.9٪، ولا يزال عند مستويات عالية. قالوا: “لا تزال الضغوط السعرية الأساسية مستمرة بسبب التباطؤ الشهري.” وهذا يخلق سيناريو متناقض: تباطؤ التضخم الرئيسي يتيح مجالا لنهج الانتظار والمراقبة من البنوك المركزية، لكن الضغوط المستمرة قد تدفع المزيد من التطبيع في السياسات في الأرباع القادمة.

بنك اليابان يبقي أسعار الفائدة ثابتة، لكنه يرفع التوقعات

بعد ساعات قليلة من صدور بيانات التضخم، أعلن بنك اليابان قرارا في جلسة سياسات واتفق فيها معظم الأعضاء على إبقاء سعر الفائدة القياسي عند 0.75٪. حتى بدون تغيير في سعر السعر، فاجأ بنك اليابان السوق برفع توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم للسنتين الماليتين 2025 و2026. يدعم هذا الارتفاع في التوقعات نظرة متفائلة لدعم السياسة المالية التوسعية للحكومة.

يشير هذا التوقع الطموح إلى أن بنك اليابان لا يزال يقظا بشأن ديناميكيات الأسعار، رغم أنه يختار حاليا عدم رفع أسعار الفائدة. فسر المشاركون في السوق هذا كمؤشر قوي على أن رفع سعر الفائدة القادم قد يأتي في الأشهر القليلة القادمة، خاصة إذا استمرت ضغوط الأسعار الأساسية عند مستويات عالية.

البيتكوين يستقر حوالي 85,000 دولار: تأثير معامل الارتباط مع الين

لم يتحرك البيتكوين كثيرا في تداولات يوم الجمعة، حيث ظل عند منطقة 85,160 دولارا مع انخفاض بنسبة 4.94٪ خلال 24 ساعة. الارتباط الوثيق مع الين الياباني—الذي ينعكس في معامل 0.84—يعني أن تحركات أسعار الصرف لها تأثير مباشر على معنويات البيتكوين (BTC). ضعف الين الياباني نفسه قليلا فوق 0.20٪، وتم تداوله عند 158.70 للدولار الأمريكي.

ضعف الين وارتفاع العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات (JGB) بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 1.12٪ خلقا بيئة معقدة للأصول الخطرة مثل البيتكوين. تعكس العوائد المرتفعة مخاوف السوق بشأن الاستدامة المالية لليابان وسط تخفيضات ضريبية مخطط لها قبل انتخابات فبراير، بالإضافة إلى توقعات لمسار سياسة نقدية أكثر تشددا في المستقبل.

عندما ينتشر الضغط الياباني إلى الأسواق العالمية

لم تتوقف زيادة عوائد السندات الحكومية في اليابان عند الجزيرة. وقد أدى هذا الارتفاع إلى رفع تكاليف الاقتراض عالميا، بما في ذلك في الولايات المتحدة، مما خلق ضغطا على البيع عبر فئات الأصول ذات المخاطر المختلفة. شعر البيتكوين بهذا التأثير بوضوح في بداية الأسبوع، حيث انخفض بأكثر من 4.5٪ ليصل إلى 88,000 دولار يوم الثلاثاء، قبل أن يتعافى أخيرا من بعض الخسائر للتداول في منطقة 90,000 دولار نهاية الأسبوع الماضي.

تظهر هذه الظاهرة كيف تبقى الأسواق المالية العالمية متصلة عبر قنوات نقل مختلفة. لا يستقر في اليابان—الدولة ذات أعلى دين حكومي مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي—لديه القدرة على خلق تموجات تنتشر حول العالم، تؤثر على الأصول من الأسهم إلى العملات الرقمية.

سياق السوق الأوسع: الذهب يسرق الأضواء

بينما عانى البيتكوين من تقلبات ناجمة عن ديناميكيات اليابان، ارتفع سعر الذهب إلى ما بعد 5,500 دولار للأونصة، مما خلق ارتفاعا في القيمة الاسمية بحوالي 1.6 تريليون دولار في يوم تداول واحد. مؤشرات العاطفة مثل مؤشر الخوف والجشع للذهب تظهر تفاؤلا مفرطا، على عكس المؤشرات المماثلة في سوق العملات الرقمية التي لا تزال محاصرة في منطقة الخوف.

يتخلف البيتكوين عن سرد “الأصول الحقيقية” المتنامي، حيث يتداول بخصائص الأصول ذات المخاطر العالية بينما يميل المستثمرون الباحثون عن مخزن قيمة أكثر نحو الذهب والفضة الفعليين. يبرز هذا الاختلاف كيف يستمر تصور السوق للبيتكوين والسلع التقليدية في التطور وسط حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية.

الخاتمة: مراقبة معاملات استراتيجيات الاستثمار

العلاقة الوثيقة بين البيتكوين والين الياباني، كما يتضح من معامل الارتباط 0.84، تقدم درسا مهما للمستثمرين. التغيرات في السوق اليابانية—سواء من حيث التضخم، أو أسعار الفائدة، أو المالية—لم تعد مجرد مشاكل محلية، بل أصبحت موجات يمكن أن تنتشر إلى السوق العالمية. أصبح مراقبة معامل الارتباط والديناميكيات في الاقتصاد الكلي الياباني جزءا أساسيا من إدارة مخاطر محافظ الأصول الرقمية في هذا العصر الجديد.