كشف البيتكوين: لماذا تضعف العملات الرقمية رغم هدوء السوق

سوق العملات الرقمية حاليا هش ومقاوم – بينما تصل الأسواق التقليدية إلى أرقام قياسية، فإن البيتكوين والإيثيريوم وسولانا وكاردانو تنخفض بشكل كبير. يتداول البيتكوين حاليا عند حوالي 83,850 دولار ويفقد زخمه، رغم أن البيئة المالية العالمية يجب أن تبدو أكثر إيجابية. يكشف هذا التناقض عن مشكلة جوهرية: العملات الرقمية تتصرف بشكل متزايد كأصول ذات مخاطر عالية التقلب بدلا من أصول دفاعية، مما يبقيها منفصلة عن تحركات السوق الأوسع.

كشف البيتكوين وابق تحت الضغط

بعد جلسة تداول متقلبة، يتراجع البيتكوين بشكل كبير. علامة 90,000 دولار، التي كانت لا تزال في مركز التركيز في بداية الأسبوع، قد مضى منذ زمن طويل – والسعر الآن أقل بحوالي 6.56 بالمئة من هذا المستوى. ويرجع ذلك جزئيا إلى عمليات التصفية في الأيام القليلة الماضية: فقد تم إغلاق أكثر من مليار دولار أمريكي في مراكز الرفع المبالغ فيها بالقوة، مما أدى إلى صفقات بيع ضخمة.

تستمر مرحلة التوطيد دون تطور زخم تصاعدي جديد. أفاد المشاركون في السوق أن المستثمرين ينتظرون إشارات أوضح من سوق الأسهم، والإجراءات السياسية، وظروف التمويل قبل اتخاذ مراكز جديدة. هذا القيد يعني أن سوق البيتكوين في نمط تثبيت – ليس اتجاه صعودي واضح ولا انهيار، بل حركة جانبية بلا معنى تحت الضغط.

كشف عن العملات البديلة: إيثر، سولانا وكاردانو تضعف

بينما يتعرض البيتكوين نفسه للضغط، فإن العملات البديلة الكبرى تتعرض لضربة أكبر. إيثيريوم يتراجع إلى حوالي 2,790 دولار، وسولانا يتداول عند 116.24 دولار، وكاردانو يتراوح عند 0.33 دولار. هذه الخسائر في الأسعار ليست صدفة – فهي تعكس أن سوق العملات الرقمية ككل يفقد الزخم.

حجم الانخفاضات لافت بشكل خاص: خلال أسبوع، سجلت معظم الرموز الكبرى خسائر تتراوح بين 7 و12 بالمئة. هذا يبرز هشاشة السوق رغم تحسن الظروف الاقتصادية الكلية في مجالات أخرى. على سبيل المثال، انخفض XRP بحوالي 4 بالمئة هذا الشهر ليصل إلى 1.79 دولار — رغم أن صناديق XRP الفورية المدرجة في الولايات المتحدة شهدت في الوقت نفسه تدفقات صافية داخلة بلغت 91.72 مليون دولار. هذا التناقض يظهر المزاج المتردد.

لماذا تنخفض العملات الرقمية بينما الأسهم ترتفع؟

يجب أن يكون البيئة الاقتصادية الكلية صديقة للعملات المشفرة. الدولار الأمريكي يضعف بعد مكاسبه القوية في بداية الأسبوع، والتي دعمت بيتكوين جزئيا تاريخيا. الأسهم الآسيوية تسجل أرقاما قياسية، ومؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ عند مستويات قياسية جديدة، وأسهم الأسواق الناشئة تمتد إلى مكاسبها. يجب أن يدعم الدولار الضعيف السلع والذهب – حيث يتداول الأخير بسعر أقل من 5,000 دولار للأونصة.

لكن سوق العملات الرقمية بدأ ينفصل عن هذا التطور. السبب هو أن المشاركين في السوق لا يرون العملات الرقمية كأصل دفاعي، بل كامتداد متقلب للغاية لشهية المخاطر العالمية. “تواصل العملات الرقمية التداول كمعزز للتقلبات بدلا من كأصل دفاعي”، يوضح ويني كاي، المدير التنفيذي للعمليات في Synfutures.

تفسر هذه إعادة التقييم لملف المخاطر لماذا لا تؤدي الظروف الأكثر هدوءا في الأسهم والعملات تلقائيا إلى مكاسب العملات الرقمية. بدلا من ذلك، فإن الأصول الرقمية أكثر استجابة للشكوك حول السياسة النقدية وتكاليف التمويل والتنظيم مقارنة بالتطورات الخاصة بالعملات المشفرة.

استفد من التنظيف وحذر المستثمر

موجة التصفيات في البداية أعادت إزالة الديون الزائدة من النظام، لكنها أضرت أيضا بثقة المستثمرين. المشاركون في السوق يتصرفون حاليا بشكل انتقائي بدلا من عدوانية – وهو موقف دفاعي لا يتوافق مع الشعور الأكثر انتشارا بالمخاطر على المخاطر.

التقلبات العالية لسوق العملات الرقمية تجذب أيضا الأرباحين الكبار (مثل المصفي المؤسساتي)، لكنها تردع المستثمرين المحافظين الذين يفضلون التدفقات النقدية الواضحة أو العوائد. وهذا يؤدي إلى ضعف هيكلي يجعل من الصعب على السوق النمو بشكل مستدام.

Outlook: العملات الرقمية معلقة

سوق العملات الرقمية يمر حاليا بمرحلة صعبة. بيتكوين دون معرفة إلى أين تتجه الرحلة – صعودا أو أعمق للأسفل. يراقب المتداولون حاليا عن كثب لمعرفة ما إذا كانت قوة أسواق الأسهم والأسواق الناشئة ستدفع سوق العملات الرقمية للأعلى، أم أن البيتكوين سيظل تحت الضغط مع عودة الثقة تدريجيا بعد بداية متباينة للعام.

الأسابيع القادمة ستكون حاسمة. بمجرد أن تصبح الإشارات من أسواق الأسهم والإجراءات السياسية وظروف التمويل أوضح، من المرجح أيضا أن يستيقظ سوق العملات الرقمية من حالة سكوده. حتى ذلك الحين، ستظل التقلبات السمة المميزة – وسيظل المستثمرون على الهامش في الوقت الحالي.