معجزة إيثيريوم تواجه تدقيقا: حملة ضخمة لرسائل البريد المزعج تسجل المعاملات

يعيش إيثيريوم ما يبدو أنه لحظة مجدها: فقد وصل الأسبوع الماضي إلى ما يقرب من 2.9 مليون معاملة في يوم واحد، وهو أعلى رقم على الإطلاق يجب أن يثير كل الإنذارات المتفائلة حول استخدام الشبكة. ومع ذلك، يكشف الباحثون حقيقة مزعجة: الكثير من نشاط السجلات لا يمثل الطلب الفعلي من المستخدمين، بل هجوم تسميم معقد يستغل الرسوم المنخفضة بشكل مصطنع بعد ترقية فوساكا.

المحرك الحقيقي للنشاط: الغبار والخداع

يكشف التحليل على السلسلة الذي أجراه الباحث أندريه سيرجينكوف أن حوالي 80٪ من النمو غير المعتاد في عناوين الإيثيريوم الجديدة مرتبط بتحويلات صغيرة للعملات المستقرة. الآليات بسيطة لكنها فعالة: المحتالون يوزعون كميات صغيرة من USDT وUSDC على مئات الآلاف من المحافظ، مما يخلق ضوضاء هائلة تشوه مقاييس الشبكة.

تنظيف العملات المستقرة يعمل بهذه الطريقة: يقوم المجرمون بإنشاء عناوين المحافظ التي تشبه إلى حد كبير العناوين الشرعية، ثم يرسلون تحويلات مجهرية (غالبا أقل من دولار واحد) إلى ضحايا محتملين. عندما تظهر تلك المعاملات في السجل التاريخي، يتم إدراج عناوين وهمية بالضبط حيث يقوم المستخدمون بنسخ عناوين تعتمد على البادئة واللاحقة المختصرة. خطأ بسيط عند النسخ واللصق يؤدي إلى اختفاء خلفيات حقيقية باتجاه المهاجم.

الأرقام دلالة: من بين 5.78 مليون عنوان تم تحليلها، تلقى حوالي 3.86 مليون ما صنفه سيرجينكوف على أنه غبار ملوث في أول تفاعل له مع العملات المستقرة. 67٪ من العناوين النشطة حديثا تلقت أقل من دولار واحد كتحويل أولي، وهو نمط لا يمثل تبنيا عضويا بل تنظيما جنائيا.

العامل الاقتصادي: عندما يصبح البريد المزعج مربحا

حتى وقت قريب، كان هذا النوع من الهجمات الضخمة غير ممكن اقتصاديا. أبقت رسوم المعاملات على إيثيريوم هذه المخططات بعيدا عن أيدي المجرمين التقليديين. لكن الوضع تغير بشكل جذري في أوائل ديسمبر مع ترقية فوساكا، التي خفضت بشكل كبير تكاليف تشغيل الشبكة.

فجأة، أصبح إرسال ملايين التحويلات من البارود منخفض القيمة عملا مربحا. ما كان في السابق عملية احتيال ذات احتمالية منخفضة تعتمد على أخطاء عرضية تحول الآن إلى استراتيجية منهجية وقابلة للتطبيق اقتصاديا. يوثق سيرجينكوف كيف وزعت العقود الذكية عملات مستقرة على مئات الآلاف من المحافظ، ممولة من خلال وظائف مصممة خصيصا لتنفيذ هذا النوع من التسميم الصناعي.

الأسواق في حالة تباعد: المرآة التي لا يعكسها الإيثيريوم

استجابة أسعار إيثر تروي قصة مختلفة تماما عن حجم المعاملات. بينما سجلت إيثيريوم أكثر أيامه ازدحاما، احتفظ إيثيريوم بحوالي 3,190 دولارا يوم الاثنين مع انخفاض يقارب 0.7٪ خلال 24 ساعة. في السياق الحالي (29 يناير)، تتم تداول العملة الرقمية عند 2.78 ألف دولار مع انخفاض بنسبة 7.90٪ خلال اليوم، متخلفة عن مؤشرات السوق العامة.

واجه البيتكوين ضغطا مشابها، حيث انخفض من 92,738 دولارا قبل أيام إلى 83.69 ألف دولار اليوم، بانخفاض 6.38٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. هذا الانفصال بين الحجم القياسي وضعف أداء الأسعار يؤكد ما كان يشتبه به المحللون: النشاط لا يعكس القوة الأساسية بل الضوضاء المصطنعة.

أصول آمنة في أوقات التوتر الجيوسياسي

مع ضعف البيتكوين والإيثيريوم، ارتفع الذهب نحو أعلى مستوياته على الإطلاق بالقرب من 4,675 دولار خلال التداول الآسيوي المبكر. أعادت مخاوف اندلاع حرب تجارية، التي غذتها تهديدات الرسوم الجمركية على الدول الأوروبية، توجيه رأس المال إلى أصول ملاذ آمن. يتوقع محللو وول ستريت أن يصل سعر الذهب إلى حوالي 5,180 دولار خلال عام 2026، مما يشير إلى مكاسب محتملة بنسبة 19.3٪ اعتبارا من نهاية عام 2025.

لم تفر اليابان من التقلبات: فقد انخفض مؤشر نيكاي بنحو 0.7٪ مع وصول عوائد السندات الحكومية لأجل 40 عاما إلى مستويات قياسية جديدة. أضافت حالة عدم اليقين السياسي بشأن احتمال إجراء انتخابات مبكرة ضغطا إضافيا على أسواق آسيا والمحيط الهادئ.

ما وراء البريد المزعج: مشهد العملات الرقمية

استمر نظام العملات الرقمية في توليد عناوين متنوعة. جدد فيتاليك بوتيرين، مؤسس إيثيريوم، دعواته ل “DAOs مختلفة وأفضل”، مشيرا إلى أن الحوكمة اللامركزية لا تزال تتطلب ابتكارا كبيرا. على صعيد الأصول الرقمية القابلة للجمع، أكد يات سيو من Animoca Brands أن NFTs لم تنقرض، رغم أن الجامعين الأثرياء لا يزالون المحركات الرئيسية للسوق.

برزت بطولة البطاريق كواحدة من أقوى علامات NFT في الدورة الحالية، حيث تطورت من “السلع الرقمية الفاخرة” المضاربة البسيطة إلى منصة ملكية فكرية متعددة العمود. تشمل الاستراتيجية اكتساب المستخدمين عبر القنوات التقليدية (الألعاب، الشراكات في البيع بالتجزئة، المحتوى الفيروسي) قبل دمجهم في Web3. يحقق النظام البيئي بالفعل أكثر من 13 مليون دولار من مبيعات التجزئة مع بيع أكثر من مليون وحدة، بينما تجاوزت لعبة Pudgy Party 500 ألف تحميل خلال أسبوعين فقط.

الحماس البارد: الأحجام والتقلبات

أشارت مؤشرات السوق الواسعة إلى تراجع كبير. انخفضت أحجام تداول العملات الرقمية الفورية بشكل حاد من 1.7 تريليون دولار في 2025 إلى 900 مليار دولار، مما يعكس مشاعر المستثمرين الحذرة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمر. استمر عمال تعدين البيتكوين الذين حولوا عملياتهم نحو البنية التحتية الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء في تجاوز التوقعات، وهي واحدة من السرديات الإيجابية القليلة في تلك الفترة.

الخلاصة واضحة: بينما يسجل إيثيريوم تقنيا أداء قياسيا في نشاط السلسلة الإلكترونية، تشير الحقيقة الأساسية إلى أن جزءا كبيرا من هذا النشاط يفتقر إلى الجوهر الاقتصادي الحقيقي، ويعمل كضوضاء ناتجة عن التداول الآلي. حتى يتمكن السوق من التمييز بين المستخدمين الحقيقيين وهجمات الرسائل المزعجة المنهجية، ستظل المستويات العالية في المعاملات الإجمالية كإشارات مضللة بدلا من كونها محفزات مشروعة للقيمة.