ديون بيتغو في السوق: الانخفاض الحاد يمثل بداية صعبة لأمين الحفظ في العملات الرقمية

بدأت قصة BitGo الأولى في بورصة نيويورك واعدة، لكنها سرعان ما أعادت كتابة فصل أقل روعة لعمليات الطرح العام الأولي في قطاع العملات الرقمية. بعد الافتتاح عند 18 دولارا للسهم، هبطت أسهم الشركة بنسبة 12٪ في اليوم التالي لتنهي تداول يوم الجمعة عند 16.53 دولار — وهو انخفاض يشير ليس فقط إلى صعوبات فورية بل أيضا إلى تحولات أعمق في شهية المستثمرين للصناعة.

من الذروة إلى التراجع: فهم تقلبات السوق

بدأت رحلة بيتغو في السوق بالتفاؤل. ارتفعت الأسهم إلى 24 دولارا بعد الطرح الأولي، مما يشير إلى طلب قوي في البداية. لكن الواقع فرض نفسه بسرعة. لم يمح التراجع إلى 16.53 دولار هذا المكسب فقط — بل وضع السهم تحت سعر الافتتاح، وهو مؤشر مقلق لإدراج جديد تم الترويج له كأول صفقة رئيسية للعملات الرقمية في 2026.

يتناقض الأداء السلبي مع سيناريو عام 2025، عندما استحوذت شركات مثل سيركل، وبلش وجيميني على مساحة في سوق رأس المال. كان طرح BitGo للاكتتاب العام بقيمة 2 مليار دولار، الذي يقدم خدمات الحفظ والأمن للأصول الرقمية، رهانا متجددا على هذا القطاع. لكن الانخفاضات في الأيام القليلة الماضية تشير إلى أن المستثمرين قد يعيدون التفكير في تلك الثقة.

مشهد العملات الرقمية في تراجع: البيتكوين والشركة

حادث BitGo لا يحدث بشكل منفصل. انخفض البيتكوين، الذي أنهى الأسبوع السابق بالقرب من 95,000 دولار، إلى 90,000 دولار، مما يعكس ضغطا واسعا في السوق. ومع ذلك، ليست كل الأصول المرتبطة بالقطاع تنخفض بنفس السرعة.

ارتفعت شركات مثل Galaxy Digital بنسبة 3٪، بينما تقدمت Riot Platforms بنفس النسبة. سجلت استراتيجية (MSTR) مكاسب بنسبة 2٪، وأضافت كوخ 8 7٪ إلى قيمتها. تشير هذه التحركات إلى أنه رغم الصعوبات الكلية، هناك قطاعات في سوق العملات المشفرة لا تزال تجد مشترين — خصوصا تلك التي تركز على التعدين وإدارة الأصول.

عندما يلمع الذهب وتختفي العملات الرقمية

تظهر ظاهرة غريبة عندما نقارن سلوك العملات الرقمية بسوق المعادن الثمينة. ارتفع سعر الذهب فوق 5,500 دولار للأونصة، وهو تحرك أشعل قفزة في القيمة الاسمية بحوالي 1.6 تريليون دولار في يوم واحد. تشير مؤشرات العاطفة مثل مؤشر الخوف والجشع من JM Bullion إلى تفاؤل شديد بين مستثمري المعادن.

هذا التباين كاشف. بينما تنتشر الروايات حول “الأصول الحقيقية” في الأسواق، اختار المستثمرون الباحثون عن مخازن القيمة الذهب والفضة الماديين بدلا من الرموز الرقمية. البيتكوين، رغم أن مؤيديه يجادلون بأنه أصل قابل للمقارنة، لا يزال التداول كأداة ذات تقلبات عالية — وهو واقع يعزز عرضه الأولي العام الأولي من بيتغو.

ماذا يقول الخصم من بيتغو عن السوق

انخفاض أمين الصندوق في اليوم الثاني من التداول هو أكثر من مجرد رقم في جدول بيانات. يشير ذلك إلى تردد مؤسسي، وتغير المشاعر، وإعادة تقييم الدور الفعلي للعملات الرقمية في المحافظ المتنوعة الاستثمارية. وفي الوقت نفسه، يواصل السوق إعادة كتابة سردياته — وليس دائما لصالح من يراهنون على مستقبل صاعد للعملات الرقمية.