تمنح أسواق الخيارات احتمالا بنسبة 30٪ لانحدار البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار

مع دخول عام 2026 مع مواجهة البيتكوين لضغوط صعودية رفعتها إلى 95,000 دولار، يستعد المستثمرون المتخصصون في المشتقات لسيناريو أقل تفاؤلا بكثير. حاليا، مع تداول BTC عند 83.92 ألف دولار (انخفاض بنسبة 6.23٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية)، تشير بيانات التداول إلى وجود احتمال كبير لتصحيحات أعمق في الأشهر القادمة.

إشارات سوق المشتقات

تظهر بيانات Derive.xyz، المنصة اللامركزية للخيارات والمنتجات المنظمة، توقعات سلبية حقيقية. حدد المتداولون فرصة بنسبة 30٪ أن ينخفض البيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار قبل 26 يونيو، بينما بالكاد يعزون احتمال 19٪ إلى صعوده فوق 120,000 دولار في نفس الفترة. هذا التوزيع غير المتكافئ يكشف عن موقع المال الذكي للسوق فعليا.

تعكس شركة Deribit، أكبر بورصة خيارات مركزية، اتجاها مشابها. قال شون داوسون، رئيس قسم الأبحاث في بروتوكول ديريف، لموقع CoinDesk: “تظهر أسواق الخيارات ميلا واضحا نحو الانخفاض، مع احتمال بنسبة 30٪ أن ينخفض البيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار بحلول 26 يونيو.” هناك تركيز كبير للاهتمام المفتوح بخيارات البيع (العقود التي تكتسب قيمتها عند انخفاض السعر) مع أسعار التنفيذ بين 75,000 و80,000 دولار، مما يشير إلى توقعات بانخفاض نحو منطقة 70,000 دولار.

كيف تكشف الخيارات عن توقعات الأسعار

لفهم سبب أهمية هذه المقاييس، من المفيد معرفة كيفية عمل الخيارات. ببساطة، هي رهانات مشتقة على تحركات الأسعار. يدفع المستثمر رسوما صغيرة لضمان صفقة “ماذا لو”: إذا تجاوز البيتكوين مستوى محدد مسبقا، فإنه يحقق أرباحا من الشراء بسعر رخيص (خيار الشراء)؛ إذا انخفض عن حد معين، فإنه يحقق ربحا من خلال بيع سعر مرتفع (خيار بيع بيع).

الاحتمال الذي يخصصه متداولو الخيارات هو، في جوهره، إجماع السوق حول ما سيحدث. عندما يشير احتمال 30٪ إلى انخفاض تحت 80,000 دولار، فهذا يعني أن جزءا كبيرا من رأس المال المتقدم يتموضع دفاعيا. سيكون هذا المستوى الأدنى منذ أبريل 2025، عندما أدى صدمة ترامب الواسعة النطاق للرسوم الجمركية إلى خفض البيتكوين إلى 75,000 دولار.

المخاطر الجيوسياسية تسرع الضغوط الهابطية

التوترات التجارية المتجددة تغذي هذا التفكير الحذر. هدد ترامب مؤخرا بفرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ على الواردات من عشر دول أوروبية، ردا على معارضته خطته للسيطرة على غرينلاند. هذا الارتفاع في التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وأوروبا يمثل خطرا حقيقيا على الأسعار.

وفقا لداوسون، “تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وأوروبا — خاصة حول جرينلاند — يزيد من خطر تحول النظام إلى بيئة أكثر تقلبا، وهو ديناميكية لا تنعكس حاليا في الأسعار الفورية.” يبقى ميل الخيارات السلبية (فرق السعر بين عمليات الشراء والبيع) في منطقة هابطة، مما يشير إلى مخاوف من المزيد من الانخفاضات على المدى القريب.

تاريخ الانحدارات: عندما هزت الرسوم الجمركية السوق

تقدم التاريخ سابقة مقلقة. في أبريل 2025، عندما فرض ترامب تعريفات جمركية واسعة النطاق على عدة دول، تقلبت الأسواق العالمية، وانخفض البيتكوين إلى 75,000 دولار. أظهر ذلك الحدث أن مبادرات التداول الحمائية يمكن أن تكون محفزات قوية لأزمات السيولة في العملات المشفرة، خاصة عندما يكون هناك رافعة مالية كبيرة على المراكز الطويلة.

كما أظهرت أحجام التداول الفوري ضعفا مقلقا، حيث انخفضت إلى النصف مقارنة بالعام السابق: من 1.7 تريليون دولار إلى 900 مليار دولار. يعكس هذا التبعيد الحذر الواسع بين المستثمرين المؤسسيين والأفراد في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الأوسع.

مشهد المخاطر القادم

انخفض سعر البيتكوين من 95,000 دولار إلى مستواه الحالي البالغ 83.92 ألف دولار، مما أدى إلى تآكل المكاسب منذ بداية العام. إذا تحقق احتمال 30٪ الذي تمنحه أسواق المشتقات، فسنواجه تصحيحا دراماتيكيا سيمحو أكثر من 10,000 دولار من القيمة. تتقابل التوترات التجارية، والضغوط السياسية، وضعف مشاعر المستثمرين في سيناريو يبدو فيه أن الحذر يكتسب تقدما على حساب المضاربات.