أصبح قانون حماية المستهلك نقطة جدل مركزية حول تشريعات هيكل سوق العملات الرقمية الجديدة

تمر صناعة العملات الرقمية بلحظة حرجة في مفاوضات التشريعات الأمريكية في مجال الأصول الرقمية. القضية الرئيسية التي قسمت المشرعين على أساس الحزب كانت ما إذا كان يجب تضمين أحكام حماية المستهلك الشاملة التي يصر عليها الديمقراطيون في مسودة القانون. تشير هذه المواجهة الأخيرة إلى أن النسخة النهائية من قانون هيكل سوق العملات الرقمية قد تمرر دون أغلبية من الحزبين، مما يجعل من الصعب تمريرها في مجلس الشيوخ.

يستعد مسؤولو صناعة العملات الرقمية لجعل التشريع الأمريكي الجديد لسوق العملات الرقمية مشروعا يهيمن عليه الجمهوريون، وفقا لمعلومات تلقاها من مصادر مطلعة على الوضع. لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ، التي تقود الآن النظر في نسخة بديلة من القانون، تنتظر نص الوثيقة - وكان من المفترض أن تكون جاهزة بحلول يوم الأربعاء هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال جماعات الضغط في العملات الرقمية يعبر عن قلقهم من أن الديمقراطيين قد لا يدعمون هذا الخيار التشريعي.

مطالب الديمقراطيين: حماية المستهلك كشرط لا يمكن انتهاكه

حدد أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيون عدة شروط رئيسية لدعمهم لقانون هيكل السوق الجديد. في مقدمة هذه المطالب يوجد قانون شامل لحماية المستهلك يضع قواعد واضحة لمنصات العملات الرقمية بشأن الإفصاح، وأمان الأصول، وشفافية التداول. بالإضافة إلى ذلك، يدفع الديمقراطيون نحو تنظيمات لمكافحة الفساد تمنع المسؤولين التنظيميين رفيعي المستوى من تحقيق الأرباح الشخصية من صناعة العملات الرقمية.

تعكس هذه المتطلبات مجموعة المخاوف التي يعبر عنها المشرعون الديمقراطيون بشأن المخاطر المحتملة على المستثمرين العاديين. كما يطالب ممثلو هذا الحزب بأن يشغل البيت الأبيض مناصب في الهيئات التنظيمية من أعضاء الحزبين، بما في ذلك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

نسخ بديلة من القانون: النسخة الزراعية مقابل البنوك

تعد لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ نسختها الخاصة من قانون هيكل سوق العملات الرقمية كبديل للنسخة التي تعمل عليها لجنة البنوك. على الرغم من أن كلا اللجنتين تحاولان تنظيم نفس المجال، إلا أن اختصاصهما الاختصاصي مختلف: النسخة المصرفية تركز أكثر على الأوراق المالية، بينما النسخة الزراعية تنظم السلع.

ومع ذلك، تغطي العملات الرقمية كلا القطاعين، مما يعني أن كلا اللجنتين يجب أن توافقا على نسخة واحدة قبل أن ينتقل مشروع القانون إلى تصويت عام. النسخة الزراعية تركز أكثر على تنظيم قطاع السلع في سوق العملات الرقمية، مع تقليل التطرق إلى قضايا الديمقراطيين الثقيلة المتعلقة بالتمويل غير القانوني والمتطلبات الخاصة للعملات المستقرة، مما أثار نقاشات حادة خلال مفاوضات البنوك.

انقسام الحزب الجغرافي: هل سيكون هناك دعم من الديمقراطيين؟

ومع ذلك، إذا تم إخراج مشروع القانون من اللجنة دون أغلبية من الحزبين، فسيخلق صعوبات خطيرة في تمريره أخيرا عبر مجلس الشيوخ بأكمله. بموجب قواعد مجلس النواب، يتطلب التشريع دعم ما لا يقل عن سبعة ديمقراطيين — وهي أغلبية عتبة يقال إنها أصعب في الحصول عليها إذا أصبحت حدود الأحزاب ثابتة.

يشير خبراء الصناعة إلى أن صناعة العملات الرقمية تستثمر بالفعل مئات الملايين من الدولارات في الضغط والضغط على المشرعين على أمل تمرير قانون يحدد هيكل سوق العملات المشفرة. الأصوات المضمونة للجمهوريين فقط قد تعرض الهدف التنظيمي طويل الأمد الذي كرس له محللو العملات الرقمية سنوات من التخطيط. كما أن نقص الدعم من الحزبين يمكن أن يضعف مصداقية أي لوائح تسن في القضايا القضائية وفي التنفيذ.

لجنة الزراعة والأمل الحزبي

رغم المخاوف، أصبح رئيس لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ جون بوزمان مشهورا بسمعته في التعاون بين الحزبين. وقد عبر مرارا عن التزامه بالترويج لقانون هيكل السوق هذا الشهر، مشيدا بشريكه “العظيم” — السيناتور الديمقراطي كوري بوكر. ينص الجدول الزمني على إصدار أمر وتصويت بحلول نهاية يناير، مما يوفر بعض الشفافية في النظر في تفاصيل مشروع القانون الذي يهدف إلى توفير الوضوح والثقة لأسواق العملات المشفرة.

“يوفر هذا الجدول الزمني الشفافية ويسمح بمراجعة شاملة لجميع الجوانب بينما تمضي اللجنة قدما في تشريعات توفر وضوحا ويقينا لأسواق العملات الرقمية”، مشيرا إلى ثقته في النتيجة الحزبية.

الضغط الإداري ومتطلبات الوقت

زاد الرئيس دونالد ترامب من الضغط لتمرير قانون هيكل سوق العملات الرقمية من خلال تصريحاته في سويسرا، حيث أعلن نيته توقيع القانون ليصبح قانونا بمجرد موافقته من قبل مجلس الشيوخ. وقد شارك مستشار العملات الرقمية في البيت الأبيض باتريك ويت بالفعل تفاؤله على وسائل التواصل الاجتماعي، وكتب أن تمرير القانون مسألة وقت وليس فرصة.

قال ويت: “الاعتماد على صناعة بقيمة تريليونات الدولارات للاستمرار في العمل دون إطار تنظيمي شامل هو خيال.” تدرك الإدارة بوضوح الحاجة إلى إنشاء إطار تنظيمي متكامل للأصول الرقمية مع حماية كافية للمستهلك وضمانات أخرى.

أولويات متنافسة: لجان، نسخ، وخطوط حمراء

قامت لجنة البنوك بأول محاولة لها لصياغة قانون بشأن هيكل سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي، إلا أن الجهود انهارت تحت ضغط من عوامل عديدة: عدم رضا الديمقراطيين، مقاومة بعض الجمهوريين، تمرد الإدارة، ضغط من جماعات الضغط المصرفية، وفي النهاية، الفشل في تأمين الدعم لمنصة كوينبيس — بورصة العملات الرقمية الأمريكية الرائدة.

الآن القيادة في يد لجنة الزراعة، التي تنوي تطوير نسختها الخاصة. ومع ذلك، حتى داخل هذه اللجنة، تظهر تناقضات داخلية. أحد أعضائه، السيناتور تشاك غراسلي، دعا لجنة العدل التي يرأسها إلى أن يكون لها رأي في الأحكام التي تحمي مطوري العملات الرقمية من المسؤولية — وهو بند يجده الكثيرون مثيرا للجدل وسط متطلبات حماية المستهلك.

معايير مكافحة الفساد والعقبات الأخلاقية

قال رئيس لجنة البنوك تيم سكوت مؤخرا للإعلام إن أحد المطالب الرئيسية للديمقراطيين — وهو معيار لمكافحة الفساد يمنع الجهات التنظيمية العليا من تحقيق أرباح شخصية من الأصول الرقمية — يجب النظر فيه بشكل منفصل في لجنة الأخلاقيات بمجلس النواب. أشار سكوت إلى أن المشرعين من لجنته يطورون نسخة مستقلة من هذا المعيار للنظر فيها بشكل منفصل.

يعكس هذا التجزئة في النظر في قانون هيكل سوق العملات الرقمية المشاكل الأوسع لتنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. من متطلبات حماية المستهلك إلى مكافحة غسل الأموال، ومن تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi) إلى حوكمة العملات المستقرة، تحمل كل قضية معها معقدا من المصالح المتنافسة والمواقف السياسية.

مستقبل قانون هيكل السوق: لا يزال عدم اليقين قائما

يتضمن إصدار مشروع التشريع الجديد هذا الأسبوع بدء مناقشات حول التغييرات التي يراها المشرعون ضرورية. إذا كانت النسخة المصرفية من القانون مؤشرا، فسيقال إن هذا المشروع يحتوي على عشرات ما يسمى ب “الخطوط الحمراء” والشروط غير المقبولة لمختلف المفاوضين. وهذا يعني أن الطريق نحو الاعتماد النهائي للقانون الخاص بهيكل سوق العملات الرقمية سيكون معقدا وغير مؤكد.

بالإضافة إلى ذلك، يجب على قانون شفافية سوق الأصول الرقمية (الذي تم تمريره في مجلس النواب العام الماضي نسخة سابقة مختلفة بشكل كبير) على تجاوز عشرات العقبات الأخرى. عملية التنسيق بين اللجنتين، ودمج متطلبات حماية المستهلك ولوائح مكافحة الفساد، بالإضافة إلى أخذ مواقف الطرفين في الاعتبار — كل هذا يجعل المهمة صعبة للغاية.

ومع ذلك، تظهر إدارة ترامب عزيمة على دفع هذه المبادرة. أعلن رئيس لجنة تداول السلع الآجلة الجديد، مايك سيليج، عن أجندة طموحة في مجال العملات الرقمية خلال حدث مشترك مع رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز حول التوحيد لإظهار الجهود المشتركة في مجال الأصول الرقمية. صرح سيليج بنيته دفع عدد من سياسات لجنة تداول السلع الآجلة، بما في ذلك تعريفات العملات الرقمية وأسواق التوقعات، مما يشير إلى جدية نوايا الإدارة.

وبالتالي، يظل قانون المستهلك نقطة انحراف رئيسية في المفاوضات حول هيكل سوق العملات المشفرة. شكلها النهائي سيحدد ليس فقط توقيت اعتماد التشريعات، بل أيضا مستوى الحماية للمستثمرين الأمريكيين في الأصول الرقمية.