صلة خوارزمية شور بتراجع البيتكوين: ما يخشاه السوق حقا

عادت الحجة إلى الظهور بأن المخاوف بشأن تكنولوجيا الحوسبة الكمومية، التي تجسدها خوارزمية شور، هي السبب وراء الركود في سوق البيتكوين. بينما يجادل بعض المستثمرين البارزين بأن هذا الخطر الكمومي قد أثر بالفعل على سلوك السوق، أعرب المحللون على السلسلة ومجتمع المطورين عن وجهة نظر مختلفة.

دعونا نفكك العوامل السوقية الحقيقية من مقارنة اتجاهات أسعار البيتكوين وأداء فئات الأصول الأخرى.

الحالة الحالية لسوق البيتكوين الهابط: حجم انخفاض السعر كما يظهر في أحدث البيانات

يظهر تحرك سعر البيتكوين مؤخرا تباينا صارخا مع فئات الأصول الأخرى.سعر البيتكوين الحالي هو 84.14 ألف دولار، مع تغير 24 ساعة بنسبة -5.55٪ أثناء التسجيل، انخفض بشكل كبير عن أعلى سعر له في الشهر السابق عند 126.08 ألف دولار.

هذا يخلق وضعا مثيرا للاهتمام. منذ انتخاب ترامب في نوفمبر 2024، سجلت البيتكوين انخفاضا بنسبة 2.6٪، بينما ارتفع الذهب بنسبة 83٪، والفضة بنسبة 205٪، وناسداك بنسبة 24٪، ومؤشر S&P 500 بنسبة 17.6٪. هذا التفاوت النسبي في الأداء أثار نقاش المخاطر الكمومية.

واقع تنفيذ خوارزمية شور: التحقق من نظرية التهديد الكمومي

تعتبر خوارزمية شور أخطر أداة في الحوسبة الكمومية. هذه الخوارزمية نظريا قادرة على كسر تشفير المنحنى البيضاوي، وهو الأساس الأمني لبيتكوين. قال كارتر، شريك في شركة كاسل آيلاند فينتشرز، إن المخاطر الكمومية هي “أهم موضوع في العام” وادعى أن سوق البيتكوين “الغامض” في الهابطة يعود إلى تقنيات كمومية مثل خوارزمية شور.

ومع ذلك، لدى مجتمع التقنية وجهة نظر مختلفة. أشار مطورو البيتكوين، بمن فيهم المؤسس المشارك لشركة Blockstream آدم باك، إلى أن تحقيق الهجمات الكمومية العملية باستخدام خوارزميات شور سيستغرق عقودا من الزمن. لذلك، الرأي السائد هو أن الاستشهاد بالمخاطر الكمومية كعامل في تقلبات الأسعار قصيرة الأجل يتعارض مع الواقع الفني.

الحقيقة التي تعبر عن هيكل السوق: تحليل بيع الحيتان وضغط العرض

يرد @Checkmatey، وهو محلل في منصة التحليلات على السلسلة Checkonchain، بأن إلقاء اللوم على المخاطر الكمومية في ركود سعر البيتكوين يعادل “إلقاء اللوم على التلاعب بالسوق”. في رأيه، السوق مدفوع بديناميكيات العرض والطلب والتمركز، وليس بسيناريوهات المخاطر الخيالية العلمية.

قدم فيجاي بوياباتي، مستثمر معروف وحامل بيتكوين، تفسيرا أكثر تحديدا: “العامل الحقيقي ليس سوى العرض الهائل الذي أطلق في السوق عندما وصل إلى مستوى 100,000 دولار، والذي يعتبر الرقم السحري للعديد من العوامل.” تركيز الأرباح من قبل الحيتان (كبار الحيازات) عند هذا المستوى أدى إلى زيادة ضغط العرض. إنه تفسير قريب من الموقف الفعلي.

ما تعنيه المقارنة مع الذهب والفضة: التحوط والتضخم وتغير توزيع الأصول

يبرز أداء الذهب والفضة خلال نفس الفترة واقع الشعور بالسوق. ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.7٪ ليصل إلى أعلى مستوى له عند 4,930 دولارا للأونصة، بينما ارتفع سعر الفضة بنسبة 3.7٪ ليصل إلى 96 دولارا.

وفقا ل @Checkmatey، يمكن تفسير هذه الظاهرة: “هناك طلب قوي على الذهب لأن الدولة تشتري الذهب بدلا من السندات الحكومية. هذا الاتجاه مستمر منذ عام 2008 وتسارع منذ فبراير 2022.” بعبارة أخرى، هناك تحول في تخصيص الأصول بسبب التغيرات في البيئة الاقتصادية الكلية، وهو ظاهرة لا علاقة لها بمخاطر التكنولوجيا الكمومية.

في الواقع، وضع استراتيجي جيفريز كريستوفر وود الحوسبة الكمومية كعامل مخاطرة طويل الأمد، إلى درجة أنه انتقل من محفظته الاستثمارية إلى الذهب بإزالة البيتكوين من محفظته. يشير هذا إلى تغيير في استراتيجية تخصيص الأصول على المدى الطويل بدلا من قرار سعري قصير الأجل.

الاستعداد للمقاومة الكمومية: BIP-360 واستراتيجيات مطوري البيتكوين

حتى لو كان التهديد الكمومي خطيرا حقا، فإن مجتمع تكنولوجيا البيتكوين يستعد بالفعل للرد. يقترح اقتراح تحسين البيتكوين 360 (BIP-360) إدخال صيغة عناوين مقاومة للكموم، وقد ألمحت بالفعل إلى مسار انتقال تدريجي حسب الحاجة.

بعبارة أخرى، فإن الجدول الزمني لتحول التهديدات التي تسببها التكنولوجيا الكمومية مثل خوارزمية شور إلى واقع هو مجال كاف، بغض النظر عن سرعة تطور البيتكوين التكنولوجي. نظرا لأن الجدول الزمني للاستجابة الفنية يقاس بالسنوات وليس بدورات السوق، فإنه لا يعمل على الإطلاق كعامل في تقلبات الأسعار لأشهر أو سنوات.

مشاعر السوق وإدراك المخاطر على المدى الطويل: ما الذي يحرك الأسعار حقا

ما يواجهه سوق البيتكوين حاليا ليس تهديدا كميا، بل مشكلة هيكلية سوق أكثر مباشرة. حاملو الحيتان الذين يحققون أرباحا، ويزيدون العرض عند مستوى 100,000 دولار، ويعيدون توزيع الأصول — هذه هي المحركات الرئيسية لحركة السعر.

من ناحية أخرى، يجب التعرف على التهديدات الكمومية، بما في ذلك خوارزمية شور، كعوامل خطر طويلة الأمد. تجري التحضيرات التقنية مثل BIP-360 استعدادا لإمكانية التنفيذ بعد عقود مستقبلية. فهم هذا الفرق في الإطار الزمني أمر بالغ الأهمية لتمييز ضوضاء السوق عن المخاطر الجوهرية.

الخلط بين العوامل التي تجعل السوق يتفاعل على المدى القصير مع عوامل تستجيب لها التكنولوجيا على المدى الطويل قد يؤدي إلى قرارات استثمارية سيئة. تحسينات البروتوكول مثل تدابير مكافحة خوارزمية شور وBIP-360 جارية بالفعل، مما يضمن وقتا كافيا لتنفيذها.