آليات نمو الأسعار: لماذا يحدد تأثير الراتشيت اتجاهات السوق

في أسواق اليوم، من العملات الرقمية إلى الأصول التقليدية، هناك نمط غريب: الأسعار ترتفع بسرعة وسهولة، وتنخفض نادرا وبتردد. يوصف هذا الظاهرة بظاهرة اقتصادية تعرف بتأثير الراتشيت، والتي تفسر عدم تماثل تحركات الأسعار في الاقتصاد.

كيف يظهر تأثير الراتشيت في الأسواق

يعمل تأثير المفتاح مثل المفتاح الميكانيكي في نظام المرافق – حيث يسمح بالحركة في اتجاه واحد فقط. عندما تواجه الشركات ارتفاعا في التكاليف أو التضخم، فإنها ترفع أسعار منتجاتها فورا. ومع ذلك، عندما تستقر الظروف وتنخفض التكاليف، تبقى مستويات الأسعار ثابتة عند الارتفاعات التي وصلت إليها. بدلا من الانخفاض، تستقر الأسعار عند مستوى جديد من الهضبة.

على مثال أسواق المواد الخام والمعادن الثمينة، يتجلى هذا الآلية بشكل خاص بشكل واضح. بعد ارتفاع أسعار المواد الخام، يحافظ المصنعون على ارتفاع أسعار المنتجات النهائية حتى خلال فترات انخفاض أسعار المواد. يجب على المستثمرين الذين يحللون عوائد هذه الشركات أن يأخذوا هذا التفاوت في الاعتبار عند التنبؤ بحركة أسعار الأسهم.

أربعة عوامل تكرس نمو الأسعار

هناك أسباب موضوعية تجعل تأثير الراتشيت أصبح ظاهرة مستقرة جدا في الاقتصاد:

توقعات التضخم. تبني الشركات توقعات أسعار الموارد المستقبلية في نماذج التسعير الخاصة بها مسبقا، لإعادة تأمين نفسها ضد الزيادات المحتملة في التكاليف.

علم نفس المستهلك. في أذهان المشترين، غالبا ما ترتبط تخفيضات الأسعار بفقدان الجودة أو تضرر سمعة العلامة التجارية، لذا تتجنب الشركات تخفيضات الأسعار.

تعويض عن الخسائر السابقة. يستخدم المنتجون ارتفاع مستويات الأسعار لاستعادة الربحية بعد فترات من عدم الاستقرار الاقتصادي وارتفاع التكاليف.

التكاليف الإدارية لإعادة التقييم. تتطلب عملية خفض الأسعار إعادة حساب العقود، وإعادة تصميم الحملات التسويقية، وتغيير الأسعار في الأنظمة، وهو ما يرتبط بتكاليف كبيرة.

القيمة للمستثمرين واختيار الأصول

فهم الآلية وراء تأثير الراتشيت مرتبط مباشرة باستراتيجية الاستثمار. في الوقت الحالي، يظهر سوق العملات الرقمية والأصول التقليدية تقلبات، ويجب تقييمها من خلال منظور هذه الظاهرة.

يتداول BTC حاليا عند 82.43 ألف دولار مع انخفاض يومي بنسبة -7.02٪، بينما يتداول ETH عند 2.75 ألف دولار (-8.29٪ خلال 24 ساعة). ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أنه حتى مع التصحيح الحالي، يشير تأثير الترشيد إلى احتمال أكبر لاستقرار الأسعار عند المستويات التي وصلت إليها مقارنة بالعودة إلى أدنى مستوياته السابقة.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، تصبح معرفة هذا التأثير أداة تحليلية. الأصول المدعومة من قبل شركات ذات هوامش ربح عالية وطلب مستقر محمية بشكل أفضل من تعديلات الأسعار بفضل الراتشيت. عند اختيار الأصول للادخار طويل الأجل، يجب أن تأخذ في الاعتبار قدرة الشركة أو المشروع على تثبيت مستويات الأسعار المحققة، مما يضمن زيادة أكثر توقعا في الدخل.