مفارقة حرق PEPE: لماذا لم ينقص المعروض المتداول بعد حرق 50%

PEPE كعملة ميم شهيرة، اتخذت خطوة جريئة عند إطلاقها في عام 2023 وهي حرق 50% من إجمالي العرض، أي حوالي 210 تريليون رمز. ومع ذلك، لم يقل حجم التداول كما كان متوقعًا. حتى أحدث البيانات في يناير 2026، لا يزال عرض PEPE المتداول عند 420,690,000,000,000 رمز (حوالي 420 تريليون)، وهو نفس الحد الأقصى للعرض. وراء هذا الظاهرة التي تبدو متناقضة، تكمن أسرار مهمة حول اقتصاديات الرموز.

حقيقة الحرق: مراجعة لعملية الحرق الجماعي الأولى في 2023

عند إطلاق رمز PEPE في أبريل 2023، تم تحديد إجمالي العرض عند 420 تريليون رمز. ولخلق ندرة وتحفيز الطلب في السوق، اتخذ المشروع قرارًا جريئًا: حرق 50% من الإجمالي، أي حوالي 210 تريليون رمز. كانت هذه العملية جزءًا من استراتيجية تحسين النموذج الاقتصادي، بهدف تعزيز القيمة المدركة للرمز من خلال تقليل المعروض المتداول في السوق.

لكن هناك مفهوم أساسي قد يُغفل عنه بسهولة — الحرق يختلف عن تعديل الحد الأقصى للعرض. عملية الحرق تؤثر فقط على المعروض المتداول حاليًا، ولا تغير الحد الأقصى المحدد في العقود الذكية. حتى لو تم حرق 210 تريليون رمز PEPE، فإن الحد الأقصى للعرض يظل ثابتًا عند 420 تريليون. ذلك لأن الحد الأقصى هو قيمة ثابتة مكتوبة في كود البلوكشين، ولن تتغير إلا إذا قام فريق التطوير بتعديل العقود الذكية (وحتى الآن، لم يفعلوا ذلك مع PEPE).

لغز عدم انخفاض المعروض المتداول: ثلاثة احتمالات رئيسية

بعد عملية الحرق الضخمة، توقع العديد من المستثمرين والمراقبين أن ينخفض المعروض المتداول بشكل كبير. لكن الواقع هو أن عرض PEPE لا يزال عند حوالي 420 تريليون. وهناك عدة تفسيرات محتملة لهذا الظاهرة:

أولاً، آلية إعادة إدخال الرموز المحروقة. بعض أو كل الرموز التي تم حرقها قد تعود إلى السوق عبر طرق مختلفة، مثل برامج مكافآت الإيداع، حوافز مجمعات السيولة، توزيع الرموز في بناء النظام البيئي، أو حتى خطط إحياء يقودها المجتمع. بمجرد عودة هذه الرموز إلى السوق، يرتفع المعروض المتداول مرة أخرى إلى المستويات الأصلية أو أعلى.

ثانيًا، الطبيعة الديناميكية لآلية الحرق. على عكس عمليات الحرق لمرة واحدة في مشاريع أخرى، قد يستخدم PEPE آلية حرق وإعادة إصدار ديناميكية. بمعنى أن الرموز ليست دائمًا تختفي، بل يمكن حرقها أو إعادة إصدارها تحت ظروف معينة. هذا التصميم المرن يسمح للمشروع بضبط كمية الرموز المتداولة بشكل ديناميكي وفقًا لاحتياجات السوق وتطوير النظام البيئي.

ثالثًا، إصدار رموز جديدة وتوزيع المكافآت. العديد من مشاريع الميم بعد الإطلاق الأولي تستمر في إصدار رموز جديدة لتحفيز النظام البيئي. من الممكن أن يكون مشروع PEPE بعد الحرق الأولي قد قام، عبر برامج الإيداع، أو عمليات التوزيع المجاني، أو بناء المجتمع، بإصدار وتوزيع كميات كبيرة من الرموز الجديدة، مما يصعب تقليل المعروض المتداول بشكل كبير.

قيد الحد الأقصى للعرض: لماذا لا يؤثر الحرق على الحد الأقصى

من المهم فهم الفرق بين مفهومي:

المعروض المتداول هو إجمالي الرموز النشطة والمتاحة حاليًا في السوق، والتي يمكن تداولها أو استخدامها بحرية. وهو متغير يتأثر بالحرق، الإصدار، وتوزيع المكافآت.

الحد الأقصى للعرض هو الحد الأقصى الثابت المحدد في العقود الذكية للمشروع، ويمثل أعلى قيمة ممكنة للرموز التي يمكن أن توجد للمشروع. بالنسبة لـ PEPE، تم تحديده عند 420 تريليون، ولن يتغير إلا إذا قام الفريق بتعديل الكود، وهو أمر لم يحدث حتى الآن.

عملية الحرق تؤثر عادة على المعروض المتداول على المدى القصير، لكنها لا تغير الحد الأقصى للعرض. إلا إذا قام فريق التطوير بترقية العقود الذكية وتعديل الحد الأقصى، فإن هذا الحد يظل ثابتًا. وحتى الآن، لم يتخذ فريق PEPE مثل هذا الإجراء.

لذا، حتى مع عمليات الحرق الجماعي الكبيرة، يظل الحد الأقصى للعرض عند 420 تريليون، وهو قيد صارم يعكس التزام المشروع في تصميم اقتصاد الرموز.

عمليات الحرق المستمرة ودور المجتمع

على الرغم من أن عملية الحرق الأولى أصبحت جزءًا من التاريخ، إلا أن عمليات الحرق لم تتوقف. يقوم الفريق بشكل دوري بعمليات حرق جديدة، وأصبحت جزءًا مستمرًا من استراتيجية اقتصاد الرموز. غالبًا ما يقود المجتمع هذه العمليات — حيث ينظم أصحاب المشروع والمحبون عمليات حرق، بهدف تقليل المعروض أكثر، أو للتعبير عن دعمهم وثقتهم في المشروع.

على الرغم من جهود المجتمع المستمرة في الحرق، إلا أن المعروض المتداول لم ينخفض بشكل كبير كما كان متوقعًا. هذا يشير بقوة إلى أن الفريق ربما يقوم، جنبًا إلى جنب مع الحرق، بإصدار رموز جديدة أو إعادة إصدار الرموز المحروقة، لتلبية احتياجات السيولة في النظام أو لتقديم مكافآت للمستثمرين.

كشف أسرار آلية عرض PEPE

آلية الحرق في PEPE هي جزء رئيسي من استراتيجية اقتصاد الرموز. عملية الحرق الأولى أزالت 50% من الإجمالي (حوالي 210 تريليون رمز)، مما يظهر اهتمام الفريق بإدارة العرض. ومع ذلك، كما رأينا، فإن المعروض المتداول يظل عند 420 تريليون، وهو يساوي الحد الأقصى.

هذه الظاهرة ناتجة عن تفاعل عدة عوامل: عودة الرموز المحروقة إلى السوق، إصدار رموز جديدة، توزيع المكافآت عبر الإيداع، والتعديلات المحتملة على العرض الديناميكي. كل هذه العوامل مجتمعة تحافظ على استقرار المعروض المتداول.

بالنسبة لمستثمري ومتابعي PEPE، من المهم فهم أن: على الرغم من أن عمليات الحرق حقيقية وتحمل رمزية، إلا أن تأثيرها على المعروض المتداول النهائي قد يُعادل من خلال آليات أخرى. للحصول على أحدث المعلومات حول تقدم الحرق أو تغييرات العرض، يُنصح بمتابعة القنوات الرسمية لـ PEPE أو استخدام متصفحات البلوكشين للتحقق من البيانات والمعاملات بشكل مباشر، للحصول على أدق المعلومات.