العقود الآجلة هي عقود محددة المدة: دليل كامل للمبتدئين المتداولين

تخيل أنك شركة طيران وترغب في حماية نفسك من ارتفاع مفاجئ في أسعار الكيروسين، أو أنك منتج فول الصويا وتخشى انخفاض أسعار المحصول. في كلا الحالتين، العقود الآجلة هي أداة تتيح لك تثبيت السعر في وقت مستقبلي معين. لكن التداول بالعقود الآجلة ليس فقط للحماية من المخاطر. إنه أيضًا وسيلة لتحقيق أرباح من تقلبات السوق، رغم أنه ينطوي على مخاطر كبيرة. دعونا نفهم كيف تعمل هذه الأدوات المالية، ومن هم المستفيدون منها، وكيف تبدأ التداول بدون أخطاء حاسمة.

الأساسيات: ما هو العقد الآجل وكيف يتم تنظيمه

العقد الآجل هو في جوهره اتفاق مكتوب بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين في وقت محدد في المستقبل بسعر متفق عليه مسبقًا. يمكن أن يكون الأصل أي شيء: القمح، النفط، الذهب، أسهم الشركات، الصناديق المتداولة في البورصة، العملات الرقمية مثل البيتكوين، أو حتى مؤشرات سوق الأسهم.

الفرق الرئيسي بين العقد الآجل والشراء العادي هو أنك لا تتلقى الأصل اليوم. أنت تتفق على صفقة ستتم لاحقًا. على سبيل المثال، يمكن لشركة طيران أن تبرم عقدًا لشراء مليون جالون من الكيروسين خلال 90 يومًا بسعر 3 دولارات للجالون. كلا الطرفين يثبت الشروط الآن، بغض النظر عن سعر السوق في وقت التسليم.

هذه العقود تختلف أيضًا من حيث الهيكل: بعضها ينص على التسليم المادي للسلعة، والبعض الآخر يتم تسويته نقدًا (بدون نقل فعلي للبضاعة). كل عقد لديه معايير قياسية — وحدات القياس، المبلغ، العملة، وأحيانًا مواصفات الجودة (مثل رقم الأوكتان للبنزين).

من يشارك في سوق العقود الآجلة ولماذا

البورصة التي تتداول فيها العقود الآجلة تجمع ثلاثة أنواع من المشاركين. الأول هم المؤمنون: المنتجون الحقيقيون أو المستهلكون للسلع، الذين يحتاجون للعمل مع الأصل الأساسي. شركة الطيران تشتري عقودًا على الكيروسين لأنها بحاجة فعلية للوقود. المنتجون للحبوب يبيعون عقودًا لتأمين محصولهم من انخفاض الأسعار. سوق العقود الآجلة يساعدهم على إدارة مخاطر الأسعار.

الفئة الثانية هم المستثمرون والمضاربون. هم بشكل عام لا يرغبون في استلام 1000 طن من الذرة أو قطار مع خنازير. اهتمامهم ينصب على العقد نفسه. إذا ارتفع سعر وقود الطيران، فإن العقد سيصبح أغلى، وسيتمكنون من بيعه لتحقيق ربح في السوق. هؤلاء يضيفون السيولة، مما يجعل السوق أكثر كفاءة.

وفقًا لبيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، غالبية المشاركين في أسواق العقود الآجلة هم في الواقع من المنتجين التجاريين والمؤسساتيين للسلع. يجب أن تتم جميع الصفقات عبر بورصات وشركات مسجلة في CFTC. هذا يضمن مستوى معين من التوحيد والرقابة.

العقد الآجل هو وسيلة للاستفادة من الرافعة المالية

واحدة من أسباب شعبية العقود الآجلة بين المتداولين هي القدرة على العمل برافعة مالية كبيرة. إذا كان بإمكانك أن تتداول بأسهم مع رافعة تقريبًا 2:1، فإن وسطاء العقود الآجلة يعرضون رافعات تصل إلى 10:1، 20:1 وأحيانًا أكثر، حسب العقد.

ماذا يعني ذلك عمليًا؟ برأس مال قدره 10,000 دولار، يمكنك فتح مركز بقيمة 100,000 دولار. هذا يزيد من الأرباح المحتملة، لكنه يزيد أيضًا من المخاطر. إذا تحرك السعر بنسبة 5% لصالحك، يمكنك أن تحقق ربحًا بنسبة 50% على رأس مالك (باستخدام رافعة 10:1). لكن إذا تحرك السعر ضدك بنسبة 5%، ستخسر نصف أموالك.

تحذر CFTC بشكل صريح: العقود الآجلة أداة معقدة وذات مخاطر عالية، لا يُنصح بها للمستثمرين العاديين. قواعد الهامش (مبلغ الضمان) هنا أكثر مرونة بكثير من سوق الأوراق المالية، وذلك لأن المخاطر أعلى.

استراتيجيات التداول: من التحوط إلى المضاربة

التحوط. المستثمر الذي يمتلك محفظة أسهم قد يخشى انخفاض السوق. يمكنه بيع عقد آجل لمؤشر S&P 500 بدون تغطية (فتح مركز قصير). إذا انخفضت الأسهم، سيحقق ربحًا من هذا المركز، معوضًا خسائره في المحفظة الأساسية.

المراكز الطويلة للنمو. على العكس، إذا كان المستثمر متفائلًا وواثقًا من ارتفاع السوق، يمكنه شراء عقد طويل على S&P 500 لتعزيز أرباحه المحتملة من الارتفاع.

المضاربة على الفروقات. يمكن للمتداول تحليل الرسوم البيانية والتداول على تحركات الأسعار القصيرة الأمد، دون أن يكون له علاقة بالأصل المادي. إنها مضاربة خالصة على التقلبات.

العقود الآجلة لا تقتصر على السلع فقط — القهوة، فول الصويا، النفط. يمكنك التداول على عقود على أسهم شركات، صناديق متداولة، سندات، وحتى العملات الرقمية. هذا يجعل سوق العقود الآجلة أداة مرنة لاستراتيجيات متنوعة.

المخاطر والمخاطر الخفية: الهامش والتقلب

الكثير من المتداولين يقترضون مبالغ كبيرة للعب في أسواق العقود الآجلة، لأن ذلك يتيح لهم تحويل تحركات صغيرة في الأسعار إلى أرباح كبيرة. لكن هذا يضاعف أيضًا المخاطر. إذا تحرك السوق بشكل أكبر مما توقعت، قد تخسر كل ما استثمرته، وتصبح مدينًا.

التقلب هنا أعلى من سوق الأوراق المالية. يحتاج المضاربون إلى انضباط حديدي لعدم تحميل أنفسهم مخاطر مفرطة. يمكن أن يُعاد حساب الهامش يوميًا. إذا تحرك مركزك ضدك، قد يطلب الوسيط منك إيداع المزيد من المال. وإذا لم تستطع، قد يُجبر على تصفية مركزك بخسائر.

بالإضافة إلى ذلك، هناك خطر استلام التسليم المادي. معظم المتداولين العاديين لا يرغبون في استلام حاوية خنازير أو عربة قطار من المواد الخام. من الضروري مراقبة تاريخ انتهاء العقد وإغلاق المركز قبل ذلك إذا لم تكن تنوي الاستلام الفعلي.

كيف تبدأ التداول: خطة خطوة بخطوة للمبتدئين

الخطوة 1: اختر وسيطًا. افتح حسابًا مع وسيط للعقود الآجلة يوفر وصولًا إلى الأسواق التي تريد التداول فيها. سيسألك الوسيط عن خبرتك في الاستثمار، ودخلك، ورأس مالك الخاص. هذه الأسئلة ضرورية لتحديد الحد الأقصى للهامش والمراكز المسموح لك بها.

الخطوة 2: ادرس هيكل الرسوم. لا يوجد معيار صناعي موحد للعمولات والرسوم. كل وسيط يقدم خدمات مختلفة. بعضهم يوفر تحليلات ونصائح متعمقة، وآخرون يعرضون فقط الأسعار والرسوم البيانية. قارن العروض قبل الاختيار.

الخطوة 3: تدرب على حساب افتراضي. معظم الوسطاء يقدمون حساب تداول تجريبي، حيث تتداول بأموال افتراضية. هذا لا يقدر بثمن للمبتدئين. ستتمكن من اختبار فهمك، ورؤية كيف تؤثر الهامش والعمولات على النتائج، وتطوير استراتيجيتك بدون مخاطر خسارة أموال حقيقية.

الخطوة 4: ابدأ بمبالغ صغيرة. حتى عندما تنتقل إلى حساب حقيقي، ابدأ بعقد واحد فقط. إذا كان المستثمرون المحترفون يختبرون استراتيجيات جديدة على حساب تجريبي، فمن المستحسن للمبتدئين أن يفعلوا ذلك بالتأكيد.

العقود الآجلة أداة قوية، لكن بدون إعداد جيد وانضباط، قد تصبح مصدر خسائر كبيرة. استثمر وقتك في التعلم، والممارسة على الحساب التجريبي، ثم انتقل إلى التداول الحقيقي بأموالك.