اقتراح إعادة الشراء الشهري لـ OP في Optimism DAO يفرق المجتمع

تقوم منظمة Optimism DAO حالياً بتقييم مبادرة قد تحول استراتيجيتها في إدارة الخزانة. تقترح المبادرة تخصيص نصف الإيرادات الناتجة عن Superchain لبرنامج إعادة شراء شهري لرموز الحوكمة الخاصة بها OP. لقد أشعلت هذه القرار نقاشاً حاداً بين المندوبين على المنصة، مما يعكس التوترات الكامنة في استراتيجيات الاستدامة الاقتصادية في المشاريع اللامركزية.

ماذا يعني إعادة الشراء الشهري بنسبة 50% من الإيرادات؟

الآلية المقترحة بسيطة نسبياً في مفهومها لكنها معقدة في تداعياتها. وفقاً لتحليل NS3.AI، ستسعى المبادرة إلى توجيه الإيرادات التي يحققها Superchain بشكل منهجي نحو عمليات شراء منتظمة لـ OP في السوق المفتوحة. تهدف عمليات إعادة الشراء الشهرية هذه إلى تعزيز سعر الرمز مباشرة من خلال تقليل العرض المتداول. بالنسبة لمؤيدي هذه الخطوة، فهي آلية مثبتة لمواءمة حوافز البروتوكول مع رفاهية حاملي الرموز.

الحجج المؤيدة: تعزيز سعر OP

يرى المندوبون الذين يدعمون هذا المقترح أن إعادة الشراء الشهرية تعتبر محفزاً رئيسياً لدفع قيمة OP. ويستند تفكيرهم إلى أن إيرادات Superchain تمثل تدفقاً نقدياً حقيقياً ومتزايداً، والذي قد لا يكون له وجهة مثلى حالياً. من خلال توجيه هذه الموارد إلى السوق المفتوحة، يجادلون بأنه سيتم إنشاء مشترٍ ثابت ومتوقع لـ OP، مما سيدفع السعر صعوداً بشكل طبيعي. بالإضافة إلى ذلك، يرون في ذلك إشارة إيجابية للثقة في المشروع ومجتمعه.

المخاوف بشأن استنزاف رأس المال

ومع ذلك، يطرح المعارضون لهذه الخطوة اعتراضات جوهرية. تكمن مخاوفهم الأساسية في أن تخصيص 50% من إيرادات Superchain لعمليات الشراء الشهرية قد يعيق قدرة المشروع على الاستثمار في التطوير والأمان وتوسعة البنية التحتية. يشيرون إلى أن الإنفاق المستمر على رأس المال في عمليات الشراء خارج البورصة قد لا يكون له التأثير المتوقع على سعر السوق، خاصة إذا تدهرت ظروف السوق. كما يحذرون من خطر خلق تبعيات صناعية تضعف الاستقرار المالي على المدى الطويل.

البيانات الحالية لـ OP وسياق السوق

في السياق الحالي، يتداول OP عند سعر 0.25 دولار مع رأس مال سوقي قدره 491.86 مليون دولار وعرض متداول من 1,944,092,497 رمزاً. تؤكد هذه الأرقام على حجم المشروع وأهمية أي برنامج إعادة شراء شهري في النظام البيئي. قد يضع قرار Optimism DAO سابقة مهمة لبروتوكولات Layer 2 الأخرى التي تواجه dilemmas مماثلة بين تراكم رأس المال وتوزيع القيمة.

تعكس التصويت الجاري توتراً أساسياً في الحوكمة اللامركزية: التوازن بين العائد الفوري للمساهمين واستدامة المشروع على المدى الطويل. مهما كانت النتيجة، فإن هذا النقاش سيستمر في تشكيل الاستراتيجية الاقتصادية لـ Optimism خلال الأشهر القادمة.