كيف يفتح ابتكار العملة الرقمية في البرازيل أبوابًا جديدة للمستثمرين العالميين

سابق مدير البنك المركزي البرازيلي قدم نهجًا رائدًا لجعل البيئة المالية ذات العائد المرتفع بشكل استثنائي في البرازيل متاحة للمستثمرين الدوليين من خلال تكنولوجيا العملة الرقمية. هذا العملة المستقرة الجديدة، المعروفة باسم BRD، تمثل تحولًا كبيرًا في كيفية وصول رأس المال الأجنبي إلى أسعار الفائدة البرازيلية—التي تبلغ حاليًا 15%، وهي أعلى بكثير من النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 3.5%-3.75%.

كشف توني فولبون عن هذه المبادرة خلال ظهوره على CNN Brasil، وقدمها كحل لمشكلة مستمرة: بينما لطالما جذبت أسعار الفائدة في البرازيل اهتمامًا دوليًا، إلا أن الحواجز العملية حدت من الوصول الفعلي للمستثمرين الأجانب. العُملة الرقمية الجديدة تعالج هذه النقاط الاحتكاكية مباشرة من خلال إزالة العقبات التنظيمية، وتقليل تكاليف تحويل العملات، وتوفير بنية تحتية تربط المستثمرين بالديون الحكومية البرازيلية.

فتح فرصة العائد المرتفع في البرازيل من خلال تكنولوجيا العملات المستقرة

الابتكار الأساسي يكمن في هيكل الرمز المميز. بدلاً من العمل كعملة مستقرة عامة، تم تصميم BRD خصيصًا لتوزيع العوائد مباشرة على حاملي الرموز. الأصل الأساسي—سندات الخزانة الوطنية البرازيلية—يضمن استقرار قيمة الرمز مع توفير تعرض لسوق الدين السيادي للبلاد. هذا الوظيفة المزدوجة تجعل النظام المالي في البرازيل متاحًا مباشرة للمستثمرين المؤسساتيين عالميًا الباحثين عن عوائد فائقة.

أكد فولبون خلال فقرة CNN Brasil أن جاذبية هذا النهج قوية بشكل خاص للمؤسسات التي تدير محافظ كبيرة. “القدرة على تعويض حاملي العملات المستقرة بمعدلات الفائدة التي تقدمها البرازيل ستكون بالتأكيد عامل جذب رئيسي، خاصة للمستثمرين المؤسساتيين،” أوضح. الهيكل يحول بشكل أساسي فئة الأصول التي كانت سابقًا غير مباشرة أو مقيدة إلى أداة رقمية سائلة وقابلة للتداول عالميًا.

الاتصال بالبنك المركزي: سندات الخزانة المدعومة بالريال تلتقي بالتمويل الرقمي

أساس هذه الابتكار يعتمد على اتصال نظيف ببنية ديون الحكومة البرازيلية. من خلال دعم الرمز بسندات الخزانة الوطنية، يخلق BRD رابطًا شفافًا بين حاملي الأصول الرقمية وسوق الدين السيادي الفعلي. هذا ليس مجرد آلية مضاربة، بل هو قناة مباشرة للأوراق المالية الحكومية الشرعية.

هناك أيضًا فائدة ثانوية للبرازيل نفسها. من خلال توسيع قاعدة المستثمرين المحتملين عبر الرقمنة، يمكن للعملة المستقرة أن تزيد نظريًا الطلب على ديون الحكومة البرازيلية، مما قد يساعد البلاد على تقليل تكاليف الاقتراض. مع مواجهة الحكومة المركزية احتياجات تمويلية، فإن وجود مجموعة أكبر من المستثمرين الدوليين—لا سيما أولئك الذين كانوا سابقًا غير قادرين على الوصول إلى السوق—يمثل قوة اقتصادية ذات معنى.

التنافس على حصة السوق في نظام العملات المستقرة المتنامي في البرازيل

يدخل BRD سوقًا تنافسيًا يضم بالفعل لاعبين راسخين. تسيطر Transfero على عملتها BRZ بقيمة سوقية تقارب 185 مليون دولار، وتحافظ على موقع مهيمن. تليها BBRL بحوالي 51 مليون دولار في القيمة السوقية. المنافسون الأصغر يشملون BRL1، المدعوم من تحالف يضم بورصات البرازيل الكبرى مثل Mercado Bitcoin وBitso، بالإضافة إلى cREAL من بلوكتشين Celo.

الميزة المميزة لـ BRD هي تركيزها الصريح على توزيع العوائد. على عكس بعض الرموز المرتبطة بالريال التي توفر فقط التسمية في العملة البرازيلية، فإن BRD يصمم آلياته لمشاركة العوائد من حيازات الديون الأساسية مع حاملي الرموز. هذا النموذج الذي يحمل عائد يميزه عن الإصدارات السابقة لمشاريع العملات الرقمية في البرازيل.

ومع ذلك، فإن BRD ليست الوحيدة التي تستهدف هذا القطاع الذي يحمل عوائد. شركة Crown، وهي شركة ناشئة برازيلية مدعومة من شركة رأس المال المغامر البارزة Paradigm، جمعت 13.5 مليون دولار في ديسمبر لرمز مماثل يركز على العائد يسمى BRLV. وقد أطلقت بالفعل حوالي 19 مليون دولار من الريالات في التداول، مما يشير إلى وجود شهية سوقية لهذا النوع من المنتجات.

لماذا يراقب المستثمرون المؤسساتيون هذا اللعب في العملة الرقمية

تعكس توقيت هذه المبادرات تغيرات في كيفية وصول رأس المال العالمي إلى عوائد الأسواق الناشئة. مع استمرار الاقتصادات المتقدمة في الحفاظ على معدلات فائدة منخفضة، يبحث المحافظ الاستثمارية المؤسساتية بشكل متزايد عن فرص عائد في جميع أنحاء العالم. تمثل معدلات البرازيل واحدة من أكثر الخيارات جاذبية في السوق السائدة.

البنية التحتية للعملة الرقمية تزيل العديد من العقبات التاريخية. غالبًا ما تتطلب العلاقات المصرفية التقليدية حد أدنى كبير، ووثائق معقدة، وفترات تسوية طويلة. على النقيض، تتيح النهج القائمة على البلوكشين للمستثمرين المؤسساتيين إجراء معاملات على نطاق واسع مع الحفاظ على خيار الحفظ وسهولة العمليات. كما أن الطريق التنظيمي يصبح أكثر وضوحًا عندما تكون الديون المدعومة من الحكومة بمثابة طبقة ضمان.

نجاح تجارب العملة الرقمية في البرازيل من المحتمل أن يرسل إشارة إلى الأسواق الناشئة الأخرى بأن نماذج مماثلة يمكن أن تفتح تدفقات رأس المال. قد تدرك البنوك المركزية التي تراقب هذا التطور فرصًا لتعزيز الشمول المالي مع دعم احتياجات الاقتراض المحلية—كل ذلك من خلال بنية تحتية رمزية تعمل على مستوى العالم وتسوية داخل الأطر النقدية القائمة.