ارتباط بيتكوين بالين: كيف تدفع التضخم في اليابان وسياسة بنك اليابان المركزي BTC بالقرب من 78 ألف دولار

شهد كل من البيتكوين والين الياباني شراكة تداول غير متوقعة، حيث تحركا بشكل متزامن تقريبًا خلال اضطرابات السوق الأخيرة. تصاعدت هذه العلاقة مع إرسال أحدث البيانات الاقتصادية اليابانية وقرار بنك اليابان السياسي موجات عبر الأسواق العالمية، مؤثرة ليس فقط على سعر صرف الين مقابل الدولار ولكن أيضًا على مسار البيتكوين بالقرب من 78,000 دولار.

تباطؤ التضخم في اليابان: صورة مختلطة لصانعي السياسات

أبلغت اليابان عن أول تباطؤ في التضخم خلال أربعة أشهر هذا الأسبوع، مما يشير إلى احتمالية حدوث تغييرات في مشهد السياسة النقدية. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بشكل حاد إلى 2.1% على أساس سنوي في ديسمبر، منخفضًا من 2.9% في نوفمبر—تراجع ملحوظ جذب انتباه المتداولين والمحللين على حد سواء. كما اعتدل مقياس التضخم الأساسي، المستثني الأطعمة الطازجة، إلى 2.4% من 3%.

ومع ذلك، يكمن وراء هذه التحسينات العنوانية مشكلة أكثر عنادًا. التضخم الأساسي-الأساسي، الذي يستبعد كل من الأطعمة الطازجة والدعم الطاقي، انخفض بشكل طفيف فقط إلى 2.9% من 3% سابقًا. هذا يشير إلى أن الضغوط السعرية الأساسية لا تزال متجذرة في اقتصاد اليابان. كما أشار محللو ING، يمكن أن يدعم التضخم الأساسي-الأساسي المستمر المزيد من تطبيع السياسات في الفصول القادمة، لكن تراجع الأرقام العنوانية قد يشجع على موقف أكثر حذرًا من قبل صانعي السياسات.

بنك اليابان يحافظ على أسعار الفائدة ثابتة وسط إشارات متضاربة

عزز بنك اليابان نهجه الصبور من خلال الحفاظ على سعر الفائدة القياسي عند 0.75% في قرار شبه إجماعي. من الجدير بالذكر أن البنك المركزي رفع توقعاته للنمو والتضخم للسنتين الماليين 2025 و2026، مما يدل على ثقته في مسار الاقتصاد الياباني على الرغم من تباطؤ التضخم الأخير. تشير هذه التوقعات المحدثة إلى احتمالية رفع أسعار الفائدة في المستقبل، على الرغم من أن السياسة النقدية على المدى القصير لا تبدو مرجحة لتغيير جذري.

ترك هذا الموقف المتوازن البيتكوين غير متأثر بشكل كبير. تم تداول الأصول الرقمية بدون حسم بالقرب من 78,000 دولار حتى أواخر يناير، مما يعكس عدم اليقين الأوسع في السوق. عدم وجود حركة سعرية حاسمة يشير إلى أن المتداولين يستهلكون إشارات متضاربة: بيانات تضخم مشجعة تشير إلى صبر السياسة، ولكن التوجيه المستقبلي يوحي بالتطبيع النهائي.

تقارب البيتكوين-الين يتضيق: فهم ديناميكيات 88,000 ين مقابل الدولار

لقد تعززت العلاقة بين البيتكوين والين الياباني بشكل كبير، مع معامل ارتباط لمدة 90 يومًا يبلغ 0.84—تقريبًا تطابق تام. يحمل هذا الاتصال تبعات عملية للمتداولين الذين يراقبون سعر صرف الين مقابل الدولار: عندما يضعف الين، غالبًا ما يتحرك البيتكوين بالتزامن.

بعد إعلان بنك اليابان، انخفض الين قليلاً، ليصل إلى حوالي 158.70 مقابل الدولار الأمريكي. للسياق، يساوي 88,000 ين تقريبًا 556 دولارًا وفقًا للأسعار الحالية، مما يوضح الديناميكيات الأوسع للعملة التي تلعب. يتوقع الاستراتيجيون أن يظل الين تحت ضغط في المدى القريب، وهو تطور قد يكون سلبيًا على البيتكوين نظرًا لتزامنه في التداول. عادةً ما يتزامن ضعف الين مع تدفقات رأس المال الخارجة من اليابان، مما قد يخفّض الطلب على الأصول عالية المخاطر عالميًا.

ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس ليصل إلى 1.12%، مما يعكس مخاوف مالية مستمرة وتوقعات السوق لزيادة محتملة في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. هذا التحرك في العائد يهم خارج حدود اليابان—فارتفاع أسعار الفائدة اليابانية قد دفع بالفعل تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك الولايات المتحدة، مما يخلق عوائق للأصول المتقلبة مثل البيتكوين والأسهم.

حركة السعر الأخيرة وضغوط السوق

تؤكد حركة سعر البيتكوين هذا الشهر على حساسية السوق تجاه التيارات الاقتصادية الكلية. تراجعت الأصول بأكثر من 4.5% إلى 88,000 دولار خلال عمليات البيع يوم الثلاثاء، مدفوعة جزئيًا بارتفاع عوائد اليابان ومشاعر المخاطرة الأوسع. منذ ذلك الانخفاض، تعافت البيتكوين بشكل معتدل لكنها لا تزال محاصرة في نطاق تداول جانبي، مع حركة سعرية ثابتة إلى حد كبير خلال الأيام الأخيرة.

يزيد الضجيج السياسي من هذه المخاوف: تخفيضات الضرائب التي وعدت بها الأحزاب السياسية اليابانية قبل انتخابات فبراير تهدد بتفاقم الوضع المالي الياباني المتحدي بالفعل. هذا الاحتمال زعزع أسواق السندات، مما يخلق تقلبات إضافية للأصول المرتبطة مثل البيتكوين.

ما القادم لديناميكيات البيتكوين والين

يضع استمرار التضخم الأساسي في اليابان المسرح لموازنة دقيقة في بنك اليابان. تشير توقعات النمو والتضخم الأعلى إلى أن صانعي السياسات لن يسرعوا في خفض الفائدة، لكن تباطؤ التضخم العنواني يوفر راحة مؤقتة. قد يحافظ هذا الوسط على ضعف وتقلب الين بشكل نسبي، مما يؤثر مباشرة على حركة سعر البيتكوين على المدى القصير من خلال تزايد علاقتهما.

يجب على المتداولين الذين يراقبون سعر صرف الين مقابل الدولار أن يدركوا أن البيتكوين أصبح نافذة على توقعات العملة والمعدلات الأوسع. سواء استمر الزوج في حركته المتزامنة الحالية أو انحرف، فسيعتمد بشكل كبير على كيفية تطور سرد التضخم في اليابان وما إذا كان بنك اليابان سيشير في النهاية إلى تحول نحو سياسة أكثر تشددًا في الأشهر القادمة.