القيمة التي تؤكد عليها كاشوود في محفظة البيتكوين: استراتيجية تنويع الاستثمار للمستثمرين المؤسسيين

آ크 인베스트(Ark Invest) الرئيسة التنفيذية كاش وود قد قيمت مؤخرًا أن البيتكوين يمكن أن يكون أداة استثمارية موزعة مفيدة عندما يسعى المستثمرون المؤسسيون لتحقيق عوائد أعلى. وتُعد هذه الدعوة من كاش وود مثالًا على كيفية إعادة تقييم مكانة البيتكوين بين المؤسسات المالية حول العالم.

تأثير المحفظة الناتج عن انخفاض الارتباط بالبيتكوين

أكدت كاش وود على أن البيتكوين يظهر ارتباطًا ضعيفًا مع الأصول الرئيسية مثل الذهب والأسهم والسندات. وفقًا لبيانات آرك إنفست، فإن معامل الارتباط بين البيتكوين وS&P 500 منذ عام 2020 هو 0.28 فقط، في حين أن معامل الارتباط بين S&P 500 والعقارات الاستثمارية (REITs) هو 0.79، وهو أعلى بكثير. هذا يعني أن البيتكوين يتحرك بشكل مستقل إلى حد كبير عن الأصول الأخرى، مما يوفر للموزعين للأصول الذين يسعون لتحقيق عوائد معدل مخاطر أقل تأثيرًا على تقلبات المحفظة.

وأشارت كاش وود إلى أن “البيتكوين يمكن أن يكون أداة استثمار موزعة جيدة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى مقابل وحدة المخاطر.” ويعكس هذا المنظور اعترافًا بالبيتكوين كعنصر في محفظة المؤسسات، وليس مجرد أصول للمضاربة.

مواقف المؤسسات المالية المتباينة: الدعم والقلق

من المثير للاهتمام أن تقييم كاش وود المتفائل جاء مباشرة بعد أن قام كريستوفر وود، استراتيجي شركة جيفريز، بسحب توصيته السابقة بتخصيص 10% للبيتكوين واستبداله بالذهب. وأوضح أن تطور الحوسبة الكمومية قد يضعف أمان سلسلة كتل البيتكوين.

ومع ذلك، فإن هذا يمثل رأيًا أقلية. فقد أوصت لجنة الاستثمار العالمية في مورغان ستانلي بتخصيص ما يصل إلى 4% من المحفظة للبيتكوين كفرصة استثمارية، وسمحت بنك أوف أمريكا لمديري الأصول بتوصية عملائهم بتخصيص مستويات مماثلة من البيتكوين. كما تعتبر شركة CF Benchmark البيتكوين أصلًا ضروريًا في المحفظة، وأوصت شركة إيتاو لإدارة الأصول، أكبر شركة إدارة أصول في البرازيل، بتخصيص حتى 3% من المحفظة للبيتكوين كوسيلة للتحوط من صدمات سعر الصرف وتقلبات السوق.

تشكيل توافق جديد بين المستثمرين المؤسسيين

وفي النهاية، يظهر تقييم كاش وود توافقًا مع مواقف المؤسسات المالية الكبرى حول العالم. ففي السابق، كان يُنظر إلى البيتكوين على أنه أصل عالي المخاطر فقط، لكن الآن، يتم إعادة تعريف دوره بين المؤسسات الكبيرة التي تدير محافظًا تعتمد على إدارة المخاطر. من خلال الاعتماد على الأساس العلمي لانخفاض معامل الارتباط، والتوصيات الفعلية من قبل المؤسسات الكبرى، يتغير البيتكوين من أداة للمضاربة إلى أداة متخصصة لإدارة الأصول. ومن المتوقع أن يثبت مدى تحقق رؤية كاش وود في السوق من خلال سلوك المستثمرين المؤسسيين في المستقبل.