بيتكوين في الإقراض اللامركزي: كيف يمول الأثرياء جدًا نمط حياتهم الفاخر

الأشخاص الأثرياء جدًا يواصلون البحث عن طرق للحفاظ على ثرواتهم الكبيرة من الأصول الرقمية بينما يستمتعون بأسلوب حياتهم الحصري. الآن، بدلاً من بيع بيتكوين أو إيثيريوم لدفع ثمن مشتريات أسلوب حياتهم المفضلة - مثل ترقية اليخوت، رحلات التزلج الفاخرة في سان موريتز، أو فعاليات حصرية في مهرجان كان السينمائي - فإن العديد منهم ينمون في منصات إقراض DeFi المتطورة التي تقدم خطوط ائتمان مرنة. وفقًا لاستطلاع عام 2025 من Henley & Partners، بلغ عدد المليونيرات في العالم من العملات المشفرة 241,700، بزيادة مذهلة قدرها 40% عن العام السابق. لكن العديد من هؤلاء الأفراد الجدد من أصحاب الثروات الرقمية يواجهون مشكلة: البنوك التقليدية غير متأكدة من كيفية التعامل مع أصولهم الرقمية.

تحدي البنوك التقليدية للمستثمرين الأثرياء من العملات المشفرة

تخيل وضع مستثمر ناجح في العملات المشفرة يمتلك محفظة عقارات تقدر بحوالي 10 ملايين دولار - منزل فاخر في سويسرا وعقار على الشاطئ في ميامي. في عالم التمويل التقليدي، يمكنه الاتصال بمصرفي الخاص واستخدام ممتلكاته العقارية للحصول على خط ائتمان مرن يمكنه من خلاله تلبية احتياجات الإنفاق قصيرة الأجل. فماذا لو كانت ثروته الفعلية في البيتكوين، إيثيريوم، وغيرها من الأصول المشفرة؟ يصبح الوضع فوضويًا جدًا.

“بعض العملاء الأثرياء يستخدمون القروض المضمونة، المعروفة أيضًا باسم قروض لومبارد أو ائتمان لومبارد، للحصول على نقد مقابل أصولهم دون الحاجة إلى البيع،” يوضح جيروم دي تيشي، مؤسس شركة Cometh. “لكن معظم البنوك التقليدية غير مستعدة لقبول الأصول الرقمية كضمان.” لهذا السبب، ينمو شركة Cometh، وهي شركة جديدة تركز على DeFi، والتي مؤخرًا أصبحت واحدة من عدد قليل من الشركات في فرنسا التي حصلت على ترخيص بموجب تنظيم MiCA (أسواق الأصول المشفرة).

إقراض DeFi مقابل قروض لومبارد التقليدية: السرعة مقابل مخاطر التقلب

بالنسبة للمستثمر الذي ينتمي إلى عالم العملات المشفرة، قد تكون العملية بسيطة نسبيًا. يمكنه استبدال رموز إيثيريوم (ETH$2.45K السعر الحالي)، وضعها في منصة إقراض مثل Aave، وسحب عملات مستقرة مثل USDC. لكن بالنسبة للأشخاص الذين زادت ثرواتهم بسبب ارتفاع السوق في العملات المشفرة وغير المألوفين بتعقيدات بروتوكولات DeFi، قد تكون هذه العملية مربكة. هنا تأتي خدمات متخصصة مثل تلك التي تقدمها Cometh.

واحدة من المزايا الرئيسية لإقراض DeFi هي السرعة. يمكن معالجة قرض مدعوم بالبيتكوين خلال 30 ثانية على بعض المنصات، في حين أن قرض لومبارد التقليدي من بنك خاص قد يستغرق حتى 7 أيام. بالإضافة إلى ذلك، فإن قروض DeFi غير مرخصة - مما يعني عدم الحاجة إلى فحوصات ائتمانية أو إقرارات ضريبية - مما يجعلها جذابة بشكل خاص للأشخاص الراغبين في الحفاظ على خصوصية شؤونهم المالية.

ومع ذلك، فإن السرعة والخصوصية تأتيان مع ثمن. تواجه قروض العملات المشفرة تحديًا فريدًا لا يضاهيه التحدي في الإقراض التقليدي: تقلب أسعار الأصول المشفرة. عندما ينخفض سعر البيتكوين أو إيثيريوم فجأة، يمكن للعقود الذكية أن تقوم تلقائيًا بتصفية الضمان - وهي عملية تحدث خلال ثوانٍ قليلة وبدون فرصة للتدخل اليدوي.

الخطر الحاسم لتقلب الأسعار في قروض العملات المشفرة

تقلب أسعار العملات المشفرة هو سيف ذو حدين للأفراد الأثرياء من العملات المشفرة. بينما يمكن لحركات الأسعار الكبيرة أن تثرّيهم، فإن الانخفاضات المفاجئة قد تتسبب في كارثة مالية. على سبيل المثال، إذا قام مستثمر بإيداع 100,000 دولار من البيتكوين كضمان لقرض بقيمة 50,000 دولار، وانخفض سعر البيتكوين (حاليًا 78.75 ألف دولار) بنسبة 60%، فإن العقد الذكي قد يقوم بتصفية الضمان الخاص بهم دون انتظار. لا تفاوض، لا تمديد - كل شيء تلقائي.

هذا هو الفرق بين إقراض DeFi والقروض التقليدية من نوع لومبارد. في بنك خاص، إذا حصلت على قرض مقابل محفظة أسهمك وانخفض سعر الأسهم، يمكن لمصرفيك التواصل معك والعمل معك لإيجاد حل. في DeFi، الكود هو القانون - والقانون قابل للتنفيذ خلال ميليثانية.

“لا يزال الأمر معقدًا ومتطورًا جدًا بالنسبة للأشخاص العاديين،” يقول دي تيشي في مؤتمر التمويل المشفر (CfC) الأخير في سان موريتز، حيث تحدثنا عن الحلول الجديدة. “لذا، فإن الغالبية يستخدمون نوع الخدمات التي نقدمها لمساعدة مكاتب العائلة والأفراد ذوي الثروات الفائقة الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملات المشفرة ويرغبون في الوصول إلى خطوط ائتمان دون الحاجة إلى بيع أصولهم.”

وصول التوكنيزيشن: استراتيجيات DeFi تلتقي بالتمويل التقليدي

بعد حصوله على ترخيص MiCA، بدأ Cometh في استكشاف طرق مبتكرة لنقل استراتيجيات DeFi إلى الأوراق المالية التقليدية. باستخدام رقم التعريف الدولي للأوراق المالية (ISIN) - المعرفات الفريدة المستخدمة للأسهم، السندات، والمشتقات على مستوى العالم - يمكن لبروتوكولات DeFi أن تتكيف لحماية محافظ الأوراق المالية.

وهذا يعني أنه إذا كان لديك أسهم تسلا في حساب الوساطة الخاص بك، يمكنك استخدامها كضمان للحصول على خط ائتمان بأسلوب DeFi دون الحاجة إلى نقل الأسهم إلى نظام العملات المشفرة. “نحن نبحث في حلول تعتمد على منتجات إقراض خاصة يمكن الوصول إليها من قبل أي شخص لديه حساب وساطة،” يوضح دي تيشي. “هذه نوع من التوكنيزيشن، لكن العكس هو الصحيح - إنه نوع من ‘تداول’ DeFi الحقيقي. نحن نتعامل مع التعقيد، والبنية التحتية، ومتطلبات الامتثال - بحيث يمكن للعملاء الأثرياء الاستفادة من أصولهم بثقة.”

هذه الاستراتيجية المبتكرة تعكس اتجاهًا أوسع: تقارب DeFi والتمويل التقليدي. بالنسبة للأفراد ذوي الثروات الفائقة، من المحتمل أن يكون المستقبل مزيجًا - فرص للاستفادة من العملات المشفرة، الأسهم، السندات، والعقارات باستخدام بنية إقراض موحدة توفر سرعة DeFi مع اليقين التنظيمي للتمويل التقليدي.

وفي النهاية، فإن الأشخاص الذين أصبحوا مليونيرات من خلال البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى يستمتعون الآن بنهج الابتكار المالي المصمم خصيصًا لهم - حلول تساعدهم على جلب السيولة لترقيات اليخوت، رحلات المنتجعات الجبلية، وإجازات كان دون الحاجة إلى بيع ممتلكاتهم الرقمية الثمينة.