لماذا يبقى توقع بيتكوين لعام 2026 غامضًا ومجهولًا

التنبؤ بمسار البيتكوين هذا العام يثبت أنه تحدٍ استثنائي، وفقًا لأبحاث فريق التحليلات في Galaxy Digital. تشير الشركة إلى تلاقي الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية، والتوترات الجيوسياسية، وعدم توازن الزخم عبر أسواق العملات المشفرة كالمسببين الرئيسيين وراء عدم القدرة على التنبؤ. على الرغم من ضبابية المدى القصير هذه، تحافظ Galaxy Digital على قناعة متفائلة على المدى الطويل، متوقعة أن يتجه البيتكوين نحو حوالي 250,000 بحلول نهاية عام 2027.

أكد أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، في تعليق حديث أن عام 2026 قد يمثل أحد أصعب الأعوام على الإطلاق في التنبؤ بمسار البيتكوين. نسب هذا الصعوبة إلى ما وصفه بـ"بيئة فوضوية" تتشكل من تداخل حالات عدم اليقين في المشهد الكلي، والديناميات السياسية، واتجاه السوق غير المتناسق داخل مساحة العملات المشفرة. عند وقت النشر، كان البيتكوين يتداول حول 78,360، مع تحذير ثورن من أن الزخم الصعودي المستمر لا يزال بعيد المنال حتى يخترق الأصل بشكل حاسم عتبة 100,000-105,000.

أسواق الخيارات تكشف عن أربعة سيناريوهات سعرية مختلفة تمامًا

تصور سوق المشتقات صورة حية لهذا الغموض. يكشف تحليل تسعير خيارات البيتكوين أن المتداولين يضعون توقعات لنتائج متباينة بشكل جذري خلال الأشهر القادمة. حالياً، يُعطى السوق احتمالات متساوية تقريبًا لسيناريو هبوط في نطاق 50,000-70,000 بحلول منتصف 2026، وسيناريو صعود يصل إلى 130,000 أو أعلى—مع إشارات مختلطة مماثلة ممتدة حتى نهاية العام.

هذا التباين الواسع في النتائج المتوقعة يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين غير واثقين من أي فرضية اتجاه واحد. بدلاً من ذلك، يقومون بتغطية تعرضهم عبر مستويات سعرية متعددة، مما يوحي بالاستعداد لتقلبات كبيرة بدلاً من اتجاه صعودي أو هبوطي واضح. وجود مثل هذا التوازن في تسعير الخيارات يعكس خلافًا حقيقيًا في السوق حول مستقبل البيتكوين على المدى القريب.

من أصل أصول ينمو ويعاني من الانفجارات إلى استثمار يشبه الماكرو

تحت سطح البيئة غير المؤكدة اليوم، يجري تحول هيكلي أكثر هدوءًا. مقاييس التقلب طويلة الأمد—التي تقيس مدى تقلبات السعر على مدى فترات زمنية ممتدة—تتضيق تدريجيًا. يعزو ثورن جزءًا كبيرًا من هذا التهدئة إلى ظهور استراتيجيات التداول المؤسسية، مثل برامج بيع الخيارات ومبادرات توليد العائد، والتي بطبيعتها تقلل من تقلبات الأسعار الشديدة.

هذا التطور واضح بشكل خاص في كيفية تسعير الخيارات عبر مستويات ضرب مختلفة، وهو ظاهرة تعرف باسم “ابتسامة التقلب”. في الأسواق الناضجة مثل الأسهم والسلع، يتطلب الحماية من الهبوط علاوة مقارنة بالتعرض للصعود—نمط كان غائبًا تاريخيًا في الأصول ذات النمو العالي والطابع المضاربي. الآن، يظهر البيتكوين نفس السمة، مما يشير إلى تحول مهم نحو هيكل سوق من الدرجة المؤسسية.

لماذا لن يقتل حركة الجانب في 2026 حالة الصعود المحتملة

حتى لو تحرك البيتكوين جانبياً أو اقترب من مستويات دعم فنية رئيسية مثل المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، يعتقد ثورن أن فرضية المدى الطويل لا تزال سليمة. ينبع ثقته من الرأي أن نضوج السوق ودمج المؤسسات سيستمران في التسريع بغض النظر عن حركة السعر القصيرة الأمد.

تسلط أبحاث Galaxy Digital الضوء على نقطة انعطاف محتملة: قد تدمج منصات تخصيص الأصول الكبرى البيتكوين قريبًا في محافظ النماذج القياسية، مما يدمج الأصل في استراتيجيات الاستثمار الافتراضية بدلاً من معاملته كموقف اختياري. مثل هذا الإدراج الهيكلي سيخلق ضغط شراء مستمر مستقل عن دورات السوق، موفرًا التدفقات الثابتة اللازمة لدعم التقدير على مدى عدة سنوات.

سؤال 250,000@: الجدول الزمني والطريق إلى الأمام

بالنظر إلى ما بعد تقلبات 2026 المتوقعة، تتوقع Galaxy Digital أن يقترب البيتكوين من 250,000 بحلول نهاية 2027، استنادًا إلى ثلاثة محفزات رئيسية. أولاً، يستمر التوسع في وصول المؤسسات إلى السوق في دفع الاعتماد المهني. ثانيًا، قد يؤدي التحول المحتمل نحو التيسير النقدي إلى تعزيز الطلب على البدائل غير الورقية. ثالثًا، مسار البيتكوين كتحوط ضد تدهور العملة يعكس بشكل متزايد الدور التاريخي للذهب كمخزن للقيمة.

تشير الأبحاث إلى أن الاعتماد المؤسسي والوضوح التنظيمي—وليس تقلبات المدى القصير—هما العاملان الحاسمان في تحديد مسار البيتكوين المستقبلي. بينما قد يثبت أن 2026 محبطًا بسبب نطاقه المحدود، تظل الظروف الهيكلية الأساسية لتحقيق التقدير على المدى الطويل قائمة.