الرئيس السابق للبنك المركزي للبرازيل يطلق BRD — عملة مستقرة جديدة لممثلي التجارة والمستثمرين المؤسسيين

توني فولبون، الذي عمل لسنوات طويلة كممثل رئيسي لقطاع التمويل في البرازيل بالبنك المركزي، قدم مشروعًا طموحًا لفتح الوصول للمستثمرين الأجانب إلى الأصول ذات العائد المرتفع في البلاد. مبادرته هي إصدار عملة مستقرة BRD، التي تعد بثورة في الطريقة التي يمكن للمتداولين الدوليين والمؤسسات المالية التفاعل بها مع سوق السندات البرازيلية.

حل مشكلة الوصول: من النظرية إلى التطبيق

البنوك والمستثمرون حول العالم يراقبون الأصول البرازيلية منذ زمن، لكن الوصول العملي إليها لا يزال صعبًا. ظهر فولبون في برنامج «كريبتو على الريال» على قناة CNN Brasil، حيث شرح بالتفصيل العقبات التي تواجه المشاركين الأجانب في السوق: المتطلبات التنظيمية، الحواجز النقدية، وغياب البنية التحتية الملائمة.

«كان من الضروري إنشاء أداة تتيح لحامليها الحصول على مكافآت على شكل أسعار فائدة تقدمها البرازيل في سوقها، خاصة للمستثمرين المؤسساتيين الذين يبحثون عن عوائد عالية وموثوقية»، وصف ممثل الابتكار المالي هدف المشروع.

معدل إعادة التمويل الحالي للبنك المركزي البرازيلي هو 15%، وهو يتجاوز بشكل كبير النطاق المستهدف لنظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (3.5–3.75%). هذا الاختلاف الكبير يجعل الأصول البرازيلية جذابة للغاية للمحافظ الدولية.

السندات الحكومية كضمان للاستقرار

يُبنى هيكل عملة BRD على أساس قوي — سندات الخزانة الوطنية البرازيلية. كل رمز سيكون مضمونا بالدين الحكومي، مما يربط قيمته بالائتمان السيادي للبلاد ويوفر تعرضًا مباشرًا لمعدلات الفائدة البرازيلية.

هذا الهيكل يحمل فائدة مزدوجة. أولاً، يحصل الحاملون على وصول إلى العوائد التي كانت متاحة سابقًا فقط للاعبين المحليين أو الدوليين الكبار عبر قنوات متطورة. ثانيًا، توسيع قاعدة المستثمرين عبر العملة المستقرة قد يخلق طلبًا إضافيًا على السندات الحكومية، مما قد يقلل من تكاليف الاقتراض للدولة.

المشهد التنافسي للعملات الرقمية البرازيلية

يدخل BRD سوقًا يوجد فيه بالفعل عدة مشاريع ذات مفهوم مشابه. الرائد في السوق هو BRZ من شركة Transfero، الذي جذب رسملة سوقية قدرها 185 مليون دولار. يليه BBRL بتقييم سوقي يبلغ 51 مليون دولار.

هناك بدائل أخرى أصغر حجمًا: BRL1، المدعوم من تحالف يضم بورصات البرازيل Mercado Bitcoin و Bitso، و cREAL — الرمز الأصلي لنظام Celo البيئي. كل من هذه المشاريع تقدم نهجًا مختلفًا للوصول إلى الأصول البرازيلية.

ومع ذلك، يضع نفسه BRD كأول رمز يتم هيكلته بشكل واضح لتوزيع عائدات الدين الحكومي بين حامليه. هذا يميزه عن المنافسين ويؤكد على النهج المبتكر لفولبون.

تصاعد وتيرة المنافسة

مشروع Crown، الممول من صندوق رأس المال المغامر Paradigm، يطور أيضًا عملته المستقرة BRLV ذات المفهوم المماثل للعائد. في ديسمبر من العام الماضي، جمع الشركة الناشئة 13.5 مليون دولار في جولة من السلسلة A، مما يدل على تزايد الاهتمام بهذا المجال.

حتى وقت كتابة هذا، كانت قيمة BRLV المتداولة حوالي 19 مليون دولار. ومع ذلك، وفقًا لبيانات البلوكشين، يتركز هذا الرمز في أيدي اثنين فقط من الحامليْن، مما يشير إلى أنه لا يزال في مرحلة مبكرة من الانتشار.

الآثار الاقتصادية الكلية والفرص

إذا نجح BRD في جذب حجم كبير من رأس المال الأجنبي، فقد يؤثر ذلك على الاقتصاد الأوسع للبرازيل. زيادة الطلب على السندات الحكومية عبر الأدوات المشفرة قد تساهم في تقليل عبء الاقتراض على الميزانية العامة، وهو أمر حاسم للاستقرار المالي على المدى الطويل.

يعتبر فولبون، الذي يلعب دور الممثل التجاري لنموذج جديد من التفاعل بين العملات المشفرة والنظام المالي التقليدي، أن BRD هو جسر بين هذين العالمين. يُظهر مشروعه كيف يمكن لتقنية البلوكشين أن تُستخدم ليس للمضاربة، بل لتوسيع الوصول العملي للأصول المالية التقليدية.

سيُظهر المستقبل مدى نجاح هذا التجربة الطموحة، وهل سيتمكن BRD من استبدال المنافسين الحاليين من خلال تقديم حل مبتكر حقًا للمستثمرين الدوليين.