بيتكوين كأداة لتنويع المحفظة: موقف كبار مديري الأصول

كتي وود، المدير التنفيذي لشركة الاستثمار Ark Invest، أكدت على دور البيتكوين في زيادة كفاءة محافظ المستثمرين المؤسساتيين. من رأيها، يمكن أن يكون تنويع المحفظة عبر العملات الرقمية عاملاً رئيسياً لتحقيق عائد أعلى مقابل مستوى المخاطر، خاصة في ظل البحث عن مصادر جديدة للنمو.

لماذا يتضمن تنويع المحفظة البيتكوين

الحجة الأساسية لوود تعتمد على تحليل بيانات Ark Invest، التي تظهر انخفاض الارتباط بين البيتكوين والفئات التقليدية للأصول. يُظهر البحث أن حركة سعر العملة الرقمية بشكل مستقل تتيح تقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة دون تقليل العائد المحتمل بشكل كبير.

الأرقام المحددة تقنع: معامل الارتباط بين البيتكوين ومؤشر S&P 500 هو فقط 0,28، في حين أن المؤشر نفسه يُظهر ارتباطاً بمقدار 0,79 مع صناديق الاستثمار العقارية. هذا يعني أن البيتكوين يتحرك بشكل مستقل عن المؤشرات المالية الرئيسية، مما يجعله أداة جذابة لإنشاء محفظة متوازنة.

موقف المؤسسات المالية الكبرى

ليست وود وحدها في هذا الرأي. في الآونة الأخيرة، تتجه المؤسسات المالية العالمية الرائدة من التشكيك إلى تقديم توصيات عملية بشأن إدراج العملات الرقمية في المحافظ.

Morgan Stanley، أحد أكبر البنوك الاستثمارية، أوصى لمجلسه الاستثماري العالمي بالنظر في توزيع “انتقائي” يصل إلى 4% من المحفظة في البيتكوين. Bank of America وافق على نهج مماثل، مما سمح لمستشاري إدارة الثروات لديها بتوصية العملاء بتوجيه حتى 4% من الأموال إلى الأصول الرقمية.

أكبر مدير أصول في البرازيل، Itaú Asset Management، اقترح على مستثمريه حصة صغيرة في البيتكوين كوسيلة للحماية من تقلبات العملة وتقلبات السوق. شركة التحليل CF Benchmarks ذهبت أبعد من ذلك، ووصفت البيتكوين كمكون أساسي في المحفظة الحديثة، قادر على زيادة الكفاءة من خلال عوائد أفضل وتنويع محسّن.

وجهات نظر معاكسة: ظل الحوسبة الكمومية

ومع ذلك، ليس جميع الخبراء مستعدين لدعم الثقة المتزايدة في العملات الرقمية. استراتيجي بنك الاستثمار Jefferies، كريستوفر وود، غير موقفه مؤخرًا بشكل جذري. في نهاية عام 2020، كان يوصي بنحو 10% من التعرض للبيتكوين، لكنه في بداية 2026 سحب هذا التوصية تمامًا.

سبب تغيير الموقف مرتبط بتطور الحوسبة الكمومية. وود يخشى أن الاختراقات في هذا المجال قد تضر بالأمان التشفيري للبلوكشين الخاص بالبيتكوين وتضعف جاذبيته كوسيلة حفظ قيمة على المدى الطويل. بدلاً من البيتكوين، يوصي الآن بالذهب، الذي يُعتبر عادةً أصولًا آمنة أثناء الأزمات.

آفاق تنويع المحفظة في 2026 وما بعدها

الظروف السوقية الحالية تظهر أن البيتكوين في نقطة تحول. بحلول فبراير 2026، سعر الأصول يبلغ 78,55 ألف دولار مع تقلبات بنسبة -5,41% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يؤكد تقلبه. ومع ذلك، تعتبر Ark Invest أن هذا التقلب هو بالذات الخاصية التي تجعل البيتكوين مفيدًا للتنويع في المحفظة — حركته المستقلة تعوض الانخفاضات في الأسواق الأخرى.

تظل توقعات Ark Invest بشأن الاتجاه طويل الأمد للبيتكوين طموحة، مع توقعات بارتفاع السعر حتى 2030-2035. تستند هذه التوقعات إلى فرضية أن اعتماد المؤسسات للعملات الرقمية سيستمر، وأن المخاطر التكنولوجية ستظل قابلة للإدارة.

الصراع بين آراء كتي وود وكريستوفر وود يعكس التحديات الحقيقية التي تواجه مديري المحافظ. من ناحية، يوفر تنويع المحفظة عبر البيتكوين مزايا موضوعية في تقليل ارتباط المخاطر. من ناحية أخرى، تتطلب التهديدات التكنولوجية طويلة الأمد تحليلاً عميقًا قبل اتخاذ القرار.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في البيتكوين كمكون لاستراتيجيتهم في التنويع، يبقى النهج المتوازن هو الأهم: بدءًا من نسب مئوية محافظة (3-4%)، وتقييم مدى الاستعداد للتقلبات، والمراقبة المستمرة للتطورات التكنولوجية في مجال الحوسبة الكمومية.