تعديل سوق البيتكوين: لحظة حاسمة لمؤشر الاقتصاد الكندي واتجاهات التشفير العالمية

في أوائل عام 2026، يشهد سوق التشفير مرحلة مهمة من التصحيح. بعد أن شهد البيتكوين انتعاشًا قصير الأمد في نهاية العام، انخفض حاليًا إلى حوالي 78,300 دولار، مسجلاً انخفاضًا يزيد عن 12% عن أعلى مستوى له قبل ثلاثة أسابيع. هذا الانخفاض لا يعكس فقط الضغوط التقنية على السوق، بل يعكس بشكل أعمق تصاعد عدم اليقين الاقتصادي الكلي العالمي — بما في ذلك اتجاهات مؤشرات الاقتصاد في كندا وغيرها من الاقتصادات الرئيسية.

الخلفية الاقتصادية الكلية العالمية: انعطاف مؤشرات كندا ومشاعر السوق

كانت الأصول المشفرة، التي كانت مدفوعة في الأصل بمشاعر التفاؤل في نهاية ديسمبر، تواجه الآن ضغوطًا من عدة اتجاهات. كندا، كعضو في مجموعة السبع، تؤثر بشكل ملحوظ على تفضيلات المخاطرة في السوق العالمية من خلال بيانات مؤشرات اقتصادها. أظهرت البيانات الاقتصادية التي أُعلنت في نهاية الشهر الماضي أن مؤشرات رئيسية مثل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أدت دون التوقعات، مما يعكس إشارات على تباطؤ النمو الاقتصادي في أمريكا الشمالية.

هذا التراجع في البيانات الاقتصادية الكلية أدى مباشرة إلى صدمة في تخصيص الأصول ذات المخاطر العالية. دفع القلق بشأن آفاق الاقتصاد العالمي المستثمرين إلى تحويل الأموال من الأصول عالية المخاطر (بما في ذلك العملات المشفرة) إلى أصول ملاذ آمن تقليدية (مثل الذهب والسندات الأمريكية). تجاوزت عقود الذهب الآجلة مستوى 4,440 دولار للأونصة، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا، بينما يتأرجح مؤشر الدولار عند مستوى 98.48، مما يعكس تعديلًا حادًا في تدفقات رأس المال العالمية.

الحالة التقنية في وضع حرج: مخاطر اختراق دعم رئيسي للبيتكوين

من الناحية التقنية، يبدو أن أداء البيتكوين يثير قلقًا أكبر. لقد اخترق السعر الحالي خط الاتجاه الصاعد الذي تشكل من أدنى مستوى في 21 نوفمبر، والذي كان يُعتبر دعمًا هامًا للقاع الفني. تظهر بيانات حجم التداول أن البيتكوين، الذي ارتد من أدنى مستوى في نوفمبر عند 75,000 دولار إلى 89,800 دولار، لم يشهد حجم تداول فعالًا، مما يشير إلى أن هذا الانتعاش يفتقر إلى دعم من المؤسسات.

تشير المؤشرات الفنية قصيرة الأمد إلى أن قناة الهبوط الصغيرة للبيتكوين قد تم اختراقها مؤخرًا، مع تزايد قوة البائعين تدريجيًا. على الرغم من أن السوق لا يزال يحمل مشاعر صعودية، إلا أن المحللين يحذرون عمومًا من أن اختراق خط الاتجاه الصاعد قد يفتح الباب لمزيد من الاختبار نحو مستويات مقاومة تتراوح بين 92,000 و95,000 دولار. وأشار كبير محللي FxPro إلى أن الانخفاض الحالي للبيتكوين قد اقترب من 30% منذ بداية العام، وأن هذا التصحيح، بالنسبة لتوقعات العام، لا يمكن اعتباره ببساطة “انتعاش تصحيحي”.

الأحداث الأساسية وتأثيرها: اقتراب انتهاء عقود الخيارات وتأثير التصويت على الحوكمة

يواجه السوق هذا الأسبوع حدثين رئيسيين كمحفزين. الأول هو أن بورصة Deribit ستنتهي يوم الجمعة من تسوية عقود خيارات البيتكوين والإيثيريوم بقيمة إجمالية تصل إلى 270 مليار دولار. تظهر البيانات أن هذا الانتهاء يشمل أكثر من 50% من إجمالي العقود غير المفتوحة على Deribit، وأن نسبة خيارات الشراء إلى خيارات البيع تقارب 3:1، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يتوقع ارتفاعًا — لكن هذا قد يكون أيضًا فخًا للمشترين “فخ الثيران”.

ثانيًا، هناك العديد من التصويتات المهمة في منظومة التشفير. يجري تصويت على شبكة BNB حول تقليل مكافأة الكتل المستمرة للمحققين من 16 إلى 8، بهدف منع إعادة تنظيم كبيرة على السلسلة وتعزيز استقرار الشبكة. في الوقت نفسه، شهدت عملة Uniswap (UNI) انخفاضًا بأكثر من 1% خلال اقتراح تفعيل رسوم البروتوكول، مع وجود خلافات في السوق حول هذا التعديل الجذري لنموذج الإيرادات.

كما تجري مشاريع مثل Axie Infinity وMoonwell DAO وCoW DAO تصويتات تتعلق بإعادة تصميم تخصيص الأموال وآليات تحفيز المجتمع. تعكس هذه التصويتات بشكل عام توجه “تصحيح ذاتي” في منظومة التشفير خلال سوق هابطة، لكنها أيضًا تذكر المستثمرين بمخاطر تقلبات العملات المرتبطة بها.

نظرة عامة على البيانات السوقية: من الازدهار إلى التصحيح

شهدت البيانات السوقية تغيرات ملحوظة:

بالنسبة للبيتكوين، السعر الحالي هو 78,300 دولار، بانخفاض 5.07% خلال 24 ساعة، ومن أعلى مستوى له عند 82,920 دولار إلى أدنى مستوى عند 75,680 دولار خلال الأسبوع. الإيثيريوم أضعف، بانخفاض 8.80% إلى 2,390 دولار، مما يعكس ضعف العملات البديلة مقارنة بالبيتكوين. مؤشر CoinDesk 20 سجل ارتفاعًا يوميًا بنسبة 0.76% فقط، مما يدل على ضعف زخم الانتعاش في الأصول الرئيسية.

بالنسبة للعملات الرائدة، على الرغم من أن XRP وSOL شهدتا ارتفاعات طفيفة، إلا أن الزيادات كانت أقل من 1-2%، مما لا يعوض بشكل كامل الانتعاش الفني للعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة مثل HYPE وKAS. سيطرة البيتكوين على السوق انخفضت إلى 56.64%، وهو أدنى مستوى حديث.

من الجدير بالذكر أن معدل تجزئة البيتكوين لا يزال عند مستوى مرتفع قدره 1.045EH/s، مما يدل على أن المعدنين لم يقللوا بشكل كبير من استثمارهم في القوة الحاسوبية، لكن سعر التجزئة الحالي (العائد اليومي لكل تيراهاش) انخفض إلى 38.24 دولار، وهو أدنى مستوى تاريخي.

فيما يخص تدفقات الصناديق المتداولة، شهد صندوق البيتكوين الفوري تدفقات صافية يومية بمقدار 158.3 مليون دولار، مع إجمالي تدفقات صافية لا تزال عند 57.39 مليار دولار، لكن هذا النمط من التدفقات الخارجة عند المستويات العالية غالبًا ما يشير إلى جني أرباح من قبل المؤسسات عند القمم. أما صندوق الإيثيريوم، فشهد أيضًا تدفقات خارجة يومية بمقدار 75.9 مليون دولار.

ردود فعل الأسواق العالمية وأداء التشفير النسبي

تفاوت أداء الأسواق العالمية يعكس تباين التوقعات بشأن آفاق الاقتصاد العالمي. قادت الأسهم التقنية الأمريكية الارتفاع، حيث ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.31% ليصل إلى 23,307 نقطة، لكن مؤشر S&P 500 زاد بنسبة 0.88% فقط ليصل إلى 6,834 نقطة، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة أبطأ بلغت 0.38%. هذا “تباين بين الأسهم الكبيرة والصغيرة” يعكس إلى حد ما انخفاض تفضيل المخاطرة في السوق.

في أسواق آسيا والمحيط الهادئ، ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.81% ليصل إلى 50,402 نقطة، بينما ارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.43% فقط ليصل إلى 25,801 نقطة، مما يعكس استمرار الضغوط على آفاق الاقتصاد الصيني وتأثيرها على الأسواق الإقليمية. الأسواق الأوروبية أظهرت أداء ضعيفًا، حيث انخفض مؤشر FTSE البريطاني بنسبة 0.37%، وStoxx 50 الأوروبي بنسبة 0.17%.

أما سوق الأسهم الكندية، فارتفع مؤشر TSX المركب بنسبة 1% ليصل إلى 31,755 نقطة، لكن هذا الأداء المتفائل يتطلب تفسيره ضمن أساسيات مؤشرات الاقتصاد الكندي. تباين مؤشرات PPI الكندية، خاصة مع انحرافها عن التوقعات السنوية، يضغط على أسعار السلع، مما يؤثر على تقييمات الأصول المرتبطة بالطاقة والمواد الخام.

المخاطر الكلية وحدث السوق الحاسم خلال 24 ساعة

جدول الاقتصاد الأمريكي لهذا الأسبوع يتضمن إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث و مؤشر ثقة المستهلك يوم الثلاثاء، وبيانات طلبات إعانة البطالة يوم الأربعاء. على الرغم من أن هذه البيانات ذات حجم محدود، إلا أنها قد تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق في ظل انخفاض السيولة مع اقتراب نهاية العام. خاصة أن عائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل ارتفعت إلى 4.169%، مما يعكس إعادة تقييم السوق لتوقعات السياسة الفيدرالية.

بالنسبة للمستثمرين في التشفير، من المهم أن يدركوا أن بيانات مؤشرات الاقتصاد في كندا وغيرها من دول مجموعة السبع تؤثر على مشاعر الملاذ الآمن عالمياً. عندما تظهر مؤشرات الاقتصاد الرئيسية تباطؤًا في النمو، يميل رأس المال العالمي إلى التحول نحو الأصول الآمنة، مما يضغط مباشرة على تقييمات الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

النقاط الأساسية التي يجب على المستثمرين مراقبتها

تتجه آراء المحللين في السوق بشكل عام نحو الحذر. على الرغم من أن الانتعاش القصير الأمد يوفر إشارات فنية متفائلة، إلا أن هذه الإشارات يجب أن تُفسر في سياق “انخفاض 30% منذ بداية العام”. كان سعر البيتكوين في بداية العام حوالي 93,400 دولار، والسعر الحالي لا يزال أقل من ذلك بأكثر من 15%، مما يعني أن الانتعاش هو في الغالب تصحيح لعمليات البيع المفرط، وليس إشارة على انعكاس الاتجاه.

بالنسبة لأسهم التشفير، أظهرت شركات التعدين أداءً أقوى نسبيًا، حيث سجلت Riot Platforms وCore Scientific وCleanSpark ارتفاعات أسبوعية تتراوح بين 7-8%، لكن هذا يعكس بشكل أكبر انتعاش فني بعد عمليات البيع المفرط. أداء أسهم بورصة Coinbase Global كان مستقرًا إلى حد ما، لكن بشكل عام، تراجع اهتمام المؤسسات في تخصيص الأموال لمنظومة التشفير واضح.

التوقعات السوقية: انتظار إشارات التأكيد

نجاح البيتكوين في إعادة بناء اتجاه صاعد يعتمد بشكل رئيسي على قدرته على اختراق مناطق مقاومة بين 92,000 و95,000 دولار بشكل فعال. لكن من خلال مؤشرات الاقتصاد الكندي وغيرها من البيانات الكلية العالمية، يبدو أن استعادة تفضيلات المخاطرة على المدى القصير تواجه صعوبة كبيرة. ارتفاع الذهب والدولار معًا يشيران إلى أن مشاعر الملاذ الآمن لا تزال تسيطر على السوق.

اتجاه السوق التشفيري في المرحلة القادمة يعتمد على مدى استقرار البيانات الاقتصادية العالمية (خاصة مؤشرات الاقتصادات المتقدمة مثل كندا) وما إذا كانت توقعات السياسة الفيدرالية ستشهد تغييرات كبيرة. حتى ذلك الحين، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر، والاستعداد لتقلبات قصيرة الأمد قد تثيرها انتهاء عقود الخيارات وتصويتات الحوكمة.