أسوأ سيناريو لبيتكوين: التنقل في التحول الهبوطي في عام 2026

يواجه البيتكوين ضغط هبوطي متزايد مع تلاقي العديد من المؤشرات السلبية — من تدهور هيكل السوق إلى تحركات مقلقة للحيتان. تشير التحليلات الأخيرة التي أجراها المتداول المخضرم بيتر براندت وبيانات السلسلة إلى أن سيناريو الأسوأ قد يتكشف، مما قد يدفع البيتكوين نحو منطقة الدعم بين ###58,000 و ###62,000. لا يزال البيتكوين عند مستوى ###67.88K في أوائل فبراير 2026، لكنه يظل مرتفعًا، لكن الإشارات الفنية والدورية الأساسية ترسم صورة حذرة ومتشائمة للأشهر القادمة.

إشارات دورة الأربع سنوات: الذروة قد مرت

يشير النمط الأقدم والأكثر رسوخًا للبيتكوين إلى أن موجة الصعود قد تكون بالفعل في المرآة الخلفية. تاريخيًا، يصل البيتكوين إلى أعلى تقييماته تقريبًا بعد 530 يومًا من كل حدث تقليل نصف المكافأة. عند تطبيق هذا الإطار على الدورة الحالية — حيث حدث التقسيم في أبريل 2024 — فإن ذلك يقترح أن الذروة السوقية يجب أن تكون قد تشكلت حوالي أواخر 2025، بالقرب من أعلى مستوى على الإطلاق عند (126.08K الذي تم تسجيله سابقًا. إذا كانت هذه النظرية الدورية صحيحة، فإن البيتكوين ربما يكون قد دخل بالفعل في مرحلة سوق هابطة جديدة منذ أكثر من 100 يوم.

النتائج مقلقة. استمرت الأسواق الهابطة السابقة قرابة سنة كاملة، حيث شهدت الدورات السابقة انخفاضًا مدمرًا بنسبة 90% في 2014–2015، وانهيارًا بنسبة 84% في 2018، وانخفاضًا بنسبة 77% في 2022. في سيناريو الأسوأ، يمكن أن يتكرر هذا الشدة، على الرغم من أن تراجع التقلب مع مرور الوقت يجعل انخفاضًا حادًا بنسبة 70–80% من الذروة نتيجة “ممكنة ولكن غير مضمونة”.

حساب الحد الأقصى للهبوط: أين يمكن أن يتوقف البيتكوين

إذا تعرض البيتكوين لانخفاض أسوأ مشابه للدورات السابقة، فإن الحسابات الرقمية مثيرة للدهشة. انخفاض بنسبة 70–80% من الذروة عند $85 126.08K سيستهدف نطاق )25,000–$400 37,000. هذا المستوى يمثل أرضية غير محتملة ولكنها ممكنة تاريخيًا، مشابهة لمسار دورة 2021 حيث انخفض البيتكوين بشكل حاد، ثم استقر جانبيًا لفترات طويلة، ثم انهار أكثر قبل أن يستقر.

ومع ذلك، هناك مستويات دعم رئيسية من المحتمل أن تخفف من حدة السقوط قبل الوصول إلى مثل هذه الحدود القصوى.

المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: دعم تاريخي للبيتكوين

شهدت كل سوق هابطة رئيسية في تاريخ البيتكوين أن السعر لمسه أو اخترقه مؤقتًا قبل أن يبدأ التعافي. حاليًا، يقف عند حوالي (57,000، ويمثل انخفاضًا بنسبة 55% من الذروات الأخيرة — لا يزال شديدًا، لكنه أقل كارثية من منطقة )25,000–(37,000 في أسوأ الحالات. قد يخترق التدهور الاقتصادي هذا المستوى، لكنه يظل الأكثر احتمالًا كأرضية استسلام.

الانهيار الفني: ظهور نمط علم الدب

على الأطر الزمنية الأقصر، يتتبع البيتكوين ما يسميه الفنيون نمط علم الدب — حيث يتجمع السعر بعد انخفاض حاد، ثم يستأنف الانخفاض بمجرد كسر النمط. قد يؤدي الانهيار الحاسم إلى تسريع البيع نحو )70,000، وربما يتسلسل نحو (86,000، ويفتح الباب أمام مناطق الدعم الأعمق التي نوقشت أعلاه.

الرسم البياني الأسبوعي: الدعم لا يزال قائمًا

على الرغم من الرياح المعاكسة السلبية، لم يشهد البيتكوين انهيارًا كارثيًا بعد. لا يزال الرسم الأسبوعي يحافظ على دعم حول )91,000. طالما بقي هذا المستوى سليمًا، هناك مجال لارتداد أو تماسك جانبي. ومع ذلك، فإن إغلاق أسبوعي واضح أدنى من 91,000 سيغير السرد بشكل حاسم إلى سلبي، مما يؤكد فرضية السيناريو الأسوأ وربما يسرع من وتيرة البيع.

نشاط الحيتان في عصر ساتوشي يضيف ضغط هبوطي جديد

في أواخر يناير 2026، تحرك محفظة بيتكوين خاملة — واحدة من أقدم العناوين منذ أن كان سعر البيتكوين قريبًا من 7 — فجأة 909.38 عملة (بقيمة تقريبية تبلغ 85 مليون دولار بأسعار السوق الحالية). أثار هذا التحويل تكهنات حول التسويات خارج السلسلة أو البيع الاصطناعي، وهي آليات يمكن أن تكبح السعر دون أن تخلق ضغط بيع واضح في السوق الفوري.

هذا التطور مهم لأنه يشير إلى أن المقتنين الأوائل قد يعيدون تفعيل أو تصفية مراكزهم المحتفظ بها منذ زمن طويل. على الرغم من أن عملية واحدة لا ينبغي أن تحدد اتجاه السوق، إلا أن الوزن الرمزي لها ملحوظ: إذا كان المؤمنون الأوائل بالبيتكوين يفرغون مخزوناتهم، فما الإشارة التي يرسلونها للمشاركين الجدد في السوق؟

البيئة الكلية: القوة غير المرئية المضاعفة

ترتبط البيتكوين بشكل متزايد بأسواق الأسهم التقليدية خلال فترات تجنب المخاطر. يُظهر التاريخ أن تصحيحًا بنسبة 15–20% في ناسداك غالبًا ما يترجم إلى انخفاضات بنسبة 30–40% للبيتكوين. حتى تراجع سوق الأسهم العادي قد يدفع البيتكوين مرة أخرى نحو منطقة الدعم عند 57,000. وفي أسوأ الحالات، حيث تواجه الأصول ذات المخاطر مبيعات مستمرة، يفتقر البيتكوين إلى الاستقلالية الكافية للهروب من موجة التصفيات الأوسع.

إيثيريوم والعملات البديلة تواجه خسائر أسوأ بكثير في السيناريو الأسوأ

إذا دخل البيتكوين في مرحلة هبوط طويلة، فإن العملات البديلة عادةً تتضرر بشكل غير متناسب. شهدت إيثيريوم انخفاضات بين 80–90% خلال الدورات الهابطة التاريخية. باستخدام الأسعار الحالية عند 2.01K، فإن انخفاضًا مماثلاً في السيناريو الأسوأ سيدفع ETH نحو مستويات 200–400. العديد من العملات البديلة الصغيرة، التي انخفضت بالفعل بشكل كبير، قد تفقد 50–80% أخرى مع تبخر السيولة واختفاء اهتمام التجزئة تمامًا.

الخلاصة: اليقظة بدلًا من الاستسلام

يبقى سيناريو الأسوأ للبيتكوين احتمالًا مشروطًا وليس حتمية. المستويات الرئيسية — 91,000 (الأسبوعي)، 70,000 (علم الدب)، 57,000 (المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع) — تمثل نقاط قرار. اختراق هذه المستويات تباعًا سيؤكد فرضية الهبوط. حتى ذلك الحين، يظل البيتكوين في حالة تماسك متوتر، مع إشارات دورية، وتحذيرات فنية، وضغوط اقتصادية كلية تشير جميعها إلى الحذر.