محامي: النقاط الثلاث التي تستحق الانتباه في سياسة العملات المشفرة الجديدة في الصين

المؤلف: جين جيان زهي الرابط الأصلي: بيان: هذا المقال هو محتوى منقول، يمكن للقراء الحصول على مزيد من المعلومات من خلال الرابط الأصلي. إذا كان لدى المؤلف أي اعتراض على شكل النشر، يرجى الاتصال بنا وسنقوم بالتعديلات حسب طلب المؤلف. النشر من أجل مشاركة المعلومات فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية، ولا يعبر عن وجهة نظر أو موقف وُو شيو. في 6 فبراير 2026، أصدرت ثمانية وزارات، بما في ذلك بنك الشعب الصيني، ومجلس التنمية الوطني والإصلاح، ووزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، إشعارًا بعنوان «إشعار بشأن المزيد من الوقاية والمعالجة لمخاطر العملات الافتراضية وغيرها» (银发〔2026〕42号، ويُشار إليه فيما بعد بـ«الإشعار»)، وفي نفس اليوم، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية إرشادات تنظيمية بعنوان «إرشادات تنظيم إصدار الأصول المدعومة بالرموز خارج نطاق البلاد» (ويُشار إليه فيما بعد بـ«الإرشادات»). بعد ذلك، أجاب مسؤولون من بنك الشعب الصيني ولجنة تنظيم الأوراق المالية على أسئلة الصحفيين حول قضايا ذات صلة بـ«الإشعار»، موضحين بشكل أكبر التوجهات السياسية ومتطلبات التنفيذ.\n على مدى الفترة الماضية، كانت الأنشطة ذات الطابع المالي المرتبطة بالبلوكشين والعملات المشفرة في الداخل تُحظر بشكل كامل وشديد. في هذا السياق، إذا تم الإعلان عن سياسات جديدة تتضمن محتوى جديدًا، فهي بشكل أساسي أخبار جيدة، لأنه من المستحيل أن تكون أسوأ مما كانت عليه.\n في 6 فبراير، صدر إشعار، وإرشادات، ورد على أسئلة الصحفيين، فهل هناك محتوى جديد:\n 1. لا يمكن إصدار عملة مستقرة للرنمينبي. لقد تم التأكد من أن عملة مستقرة للرنمينبي خارج البلاد لن تُصدر بعد الآن. هذا القرار لا يتعارض مع فهمنا السابق، فالرنمينبي كعملة خاضعة لرقابة عالية، والتجارب الحالية على عملات مستقرة غير خاضعة للرقابة غير ممكنة. يعتقد القادة العُليا أن المخاطر المرتبطة بذلك تفوق الفوائد بكثير.\n 2. لا يمكن توريق الأصول الواقعية داخل البلاد. يُعرف توريق الأصول الواقعية باسم RWA، وكان من المستحيل سابقًا القيام بذلك داخل البلاد، وكان الجميع يقترب من ذلك بشكل غير رسمي في هونغ كونغ. الآن، يعتقد القادة أنه يمكن القيام بذلك، ولكن خارج البلاد. كيف يتم ذلك بالتحديد، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية في 2026 إعلانًا رقم 1 يوضح إرشادات مفصلة. الإعلان رقم 1 لعام 2025 هو «رأي تطبيق قوانين الأوراق المالية والعقود الآجلة رقم 19 — بشأن تطبيق لوائح استحواذ الشركات المدرجة»، حيث يُظهر أن تنظيم RWA في عالم العملات الرقمية أصبح مشابهًا لتنظيم الشركات المدرجة.\n 3. يجب أن تتم توريق الأصول الواقعية خارج البلاد بشكل جيد. لا يمكن لأي دولة أن تتجاهل المال. ولكن، كدولة مسؤولة، حتى لو كانت الأصول الواقعة خارج البلاد من إصدار RWA، يجب أن تكون ذات جودة عالية، ولا يمكن إصدار أصول داخلية ذات مشاكل، أو من قبل جهات إصدار ذات مشاكل. من منطلق مسؤوليتنا تجاه الشعب العالمي، نحن نُصدر فقط RWA ذات أصول داخلية عالية الجودة وتحت إشراف لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية. يجب على جهة الإصدار أن تُسجل لدى لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية، وتقدم تقارير التسجيل، والمواد ذات الصلة بالإصدار خارج البلاد، وتوضح بشكل كامل معلومات جهة التسجيل الداخلية، ومعلومات الأصول الأساسية، وخطة إصدار الرموز.\n كانت لجنة تنظيم الأوراق المالية سابقًا مسؤولة عن إصدار، وإدراج، وتداول، واحتجاز وتسوية سوق الأسهم، والسندات، والصناديق، والعقود الآجلة، والمنتجات المشتقة، بالإضافة إلى أنشطة المؤسسات ذات الصلة. الآن، مع تنظيم RWA، من الواضح أن الأمر لم يعد مجرد نشاط عادي يمكن لأي لاعب المشاركة فيه. أول عملية توريق أصول خارجية منظمة بشكل قانوني ستكون بالتأكيد من نصيب كبار اللاعبين. وإذا كانت توريق الأصول الواقعية أكثر كفاءة من حيث التكاليف القانونية وجمع التمويل أكثر، فإن ذلك سيُسهم بشكل لا يُمحى في تطوير الاقتصاد الصيني.\n على أي حال، يبدو أن الأمر كله خير.