لماذا انخفض سوق الأسهم في 30 يناير: قوة الدولار ومخاوف قيادة الاحتياطي الفيدرالي

في 30 يناير 2026، شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية بيعًا جماعيًا ملحوظًا نتيجة لمجموعة من العوامل بما في ذلك ارتفاع الدولار، وانخفاض حاد في المعادن الثمينة، وعدم اليقين حول قيادة الاحتياطي الفيدرالي. تكشف أسباب هذا الانخفاض في سوق الأسهم كيف تؤثر التحولات الاقتصادية الكلية وتوقعات السياسات مباشرة على تقييمات الأسهم عبر جميع القطاعات.

دور الدولار في دفع تراجع سوق الأسهم

المحفز الرئيسي لانخفاض سوق الأسهم جاء من ارتفاع غير متوقع للدولار زاد قوته طوال يوم التداول. مع تقوية العملة الأمريكية بشكل كبير، قام المستثمرون بتحويل رؤوس أموالهم بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر نحو الملاذات الآمنة. هذا الديناميكي شكل عوائق أمام الأسهم في جميع القطاعات.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.43% ليغلق عند 6,939.03، بينما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.36% ليصل إلى 48,892.47. شهد مؤشر ناسداك المركب خسائر أكبر، حيث هبط بنسبة 0.94% ليصل إلى 23,461.82، حيث تحملت الأسهم المرتكزة على النمو والتكنولوجيا العبء الأكبر من ضغط البيع. هذا النمط معتاد عندما يقوى الدولار — حيث يفضل المستثمرون ارتفاع العملة على التعرض لمخاطر الأسهم.

انهيار المعادن الثمينة يشير إلى إعادة تقييم المخاطر الأوسع

فهم سبب انخفاض سوق الأسهم يتطلب فحص الانهيار التاريخي في أسعار الذهب والفضة الذي حدث في نفس اليوم. سجلت الفضة أكبر انخفاض ليوم واحد على الإطلاق، حيث هبطت بأكثر من 35% خلال التداول اليومي. انخفضت عقود الذهب الآجلة بنسبة 11% قبل أن تتعافى قليلاً عند الإغلاق، ومع ذلك انتهت بشكل كبير منخفضة.

تم تحفيز هذا الانهيار في المعادن الثمينة جزئيًا من خلال تأكيد أن الرئيس ترامب يخطط لترشيح كيفن وورش لقيادة الاحتياطي الفيدرالي. وورش معروف بكونه مؤيدًا لتغيير السياسات وداعيًا بشكل متكرر لموقف نقدي أقل تيسيرًا مقارنة بقيادة الفيدرالي الأخيرة. فسر المشاركون في السوق هذا الترشيح على أنه إشارة إلى احتمال تحول نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا، مما قلل الطلب على الأصول التي تحمي من التضخم مثل الذهب والفضة — والتي عادةً ما تُشترى عندما يخشى المستثمرون تدهور العملة.

على الرغم من هذه الانخفاضات الحادة، أنهى كل من الذهب والفضة شهر يناير في منطقة إيجابية، بعد أن استفادا من ارتفاع كبير في قيمتهما في بداية الفترة عندما وصلا إلى مستويات قياسية متتالية.

تراجع سوق الأسهم يعكس ضغوطًا قطاعية محددة

لم يكن ضعف سوق الأسهم في هذا اليوم موحدًا. بينما قادت المعادن الثمينة وأسهم القطاع المالي الانخفاضات، أظهرت بعض القطاعات مقاومة. أظهرت أسهم التجزئة والسلع الاستهلاكية الأساسية قوة غير متوقعة، حيث ارتفعت وول مارت بفضل اتجاهات التجزئة القوية، وحققت كوكاكولا مكاسب معتدلة مع جذب مراكز دفاعية لرأس المال الدوار.

حدت أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة من خسائرها حيث توقف المستثمرون عن التراجع الأخير عن القطاع. انخفضت مايكروسوفت بنسبة 0.74% فقط، وهو تحرك معتدل نسبياً بالنظر إلى اضطرابات الأسبوع السابق. أما شركة أبل فارتفعت بنسبة 0.46% إلى 259.48 دولار، مدعومة بنتائج أرباح إيجابية بعد ساعات التداول أعلنت في اليوم السابق.

ومع ذلك، عكس ضعف مؤشر ناسداك الأوسع استمرار الشكوك حول تقييمات الذكاء الاصطناعي بعد أسبوع من تقارير أرباح الشركات الكبرى. بالإضافة إلى ذلك، واجهت أسهم الرعاية الصحية ضغط بيع كبير بسبب مقترحات حكومية تهدف إلى تحديد معدلات تعويضات برنامج ميديكير أدفانتج، وهو عائق تنظيمي ضغط على القطاع بأكمله بغض النظر عن أداء الشركات الفردية.

ما الذي دفع سوق الأسهم للهبوط: عوامل مترابطة

تجمعت أسباب هبوط سوق الأسهم من عدة اتجاهات في آن واحد. ضعف الدولار قلل من جاذبية الأسهم المحلية مقارنةً. عدم اليقين حول قيادة الفيدرالي، والذي ظهر من خلال ترشيح وورش وتوجهه المتشدد، أشار إلى احتمالية تغييرات في الظروف النقدية التي كانت تدعم أسعار الأصول سابقًا. انهيار المعادن الثمينة التاريخي أرسل إشارة إلى تجنب المخاطر دفعت إلى إعادة تموضع أوسع للمحافظ بعيدًا عن الأصول ذات النمو نحو الاستقرار.

هذا المزيج خلق بيئة أعادت تقييم المشاركين في سوق الأسهم لتقييمات القطاعات، مما أدى إلى الانخفاضات الملحوظة في المؤشرات الرئيسية على الرغم من أداء بعض الأسهم الفردية الإيجابي في نهاية الشهر والمراكز الإيجابية في المعادن الثمينة.