تزايد إشارات استسلام البيتكوين مع انهيار مستويات الدعم الرئيسية

الانخفاض الأخير لبيتكوين عبر مناطق الدعم الحاسمة يشير إلى تحول واضح نحو استسلام السوق. بعد أن انخفضت العملة المشفرة دون مستوى الدعم البالغ 84,000 دولار على الرسم البياني اليومي، اخترقت بعدها حاجزًا حاسمًا آخر عند 79,541 دولار، مما يمثل انهيارًا حاسمًا للدفاعات الفنية الرئيسية. تعكس سلسلة فشل الدعم هذه أكثر من مجرد ضعف السعر — فهي تمثل تغييرًا جوهريًا في نظام السوق حيث أصبح الاستسلام بين المشاركين من التجزئة والمشاركين على المدى القصير القوة السائدة.

انهيار الدعم يثير استسلامًا قسريًا بين حاملي المدى القصير

لقد أدت سلسلة مستويات الدعم المكسورة إلى ضغط بيع شديد من مجموعة محددة: حاملو المدى القصير (STH). هؤلاء المستثمرون، الذين عادةً ما دخلوا مراكزهم بأسعار متوسطة أعلى، يواجهون خسائر متزايدة مع تراجع بيتكوين. على عكس المؤمنين على المدى الطويل الذين يمكنهم تحمل التقلبات، فإن مشاركي المدى القصير يُجبرون بشكل متزايد على الخروج من المراكز بأسعار غير مواتية، مما يكرس الخسائر ويضيف عرضًا جديدًا إلى الأسواق الفورية.

آليات عملية الاستسلام هذه لا ترحم. الأسواق الفورية، التي كانت سابقًا تمتص انخفاضات السعر من خلال طلب الشراء، أصبحت الآن غارقة في تدفق البيع القسري. في حين أن أسواق العقود الآجلة — التي كانت متشائمة منذ أواخر 2023 — تواصل الضغط نزولًا. هذا الهجوم المزدوج من كلا السوقين الفوري والمشتقات يترك مجالًا ضئيلًا لانتعاش فني، مما يخلق ظروف نموذجية لمرحلة الاستسلام حيث يخلف الخوف العقلانية في اتخاذ القرارات.

البيانات على السلسلة تؤكد ضغط الاستسلام على مستوى السوق بأكمله

تصبح قصة استسلام السوق لا يمكن إنكارها عند فحص مقاييس السلسلة على الشبكة. مؤشر STH-SOPR (نسبة أرباح الإنفاق على المخرجات) يظهر بوضوح أن المستثمرين على المدى القصير يحققون خسائر — وهو مؤشر مميز على أسواق الاستسلام. في الوقت نفسه، ارتفعت احتياطيات البتكوين على منصات التداول بشكل حاد، مما يعكس انتقال البيتكوين من المحافظ الشخصية الآمنة إلى منصات التداول، وهو تحول يشير بقوة إلى أن البائعين يستعدون أو ينفذون عمليات خروج.

كما يسلط مقياس فئات عمر UTXO الضوء على الألم الذي يشعر به مختلف فئات المستثمرين. من خلال تتبع متوسط تكاليف الاكتساب، يكشف هذا المقياس عن المناطق السعرية التي تثير أكبر ضغط، موضحًا أن مجموعات متعددة من المستثمرين تتجاوز عتبات الألم في وقت واحد. كما انخفض مؤشر MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) بشكل كبير، مما يدل على أن الأرباح غير المحققة في السوق قد تلاشت، تاركة المشاركين بلا وسادة — إما أن يقبلوا الخسائر أو يضاعفوا استثماراتهم عند أسعار أدنى.

الطابع الدوري للاستسلام وانتعاش السوق

لا يُعد الاستسلام حالة دائمة، بل هو مرحلة تطهير ضرورية ضمن دورة سوق بيتكوين الأوسع. مع تراكم الخسائر وتسارع البيع القسري، تتجه سرعة الاستسلام في النهاية إلى استنفاد ضغط البيع المتاح. عادةً ما يتطلب التوازن النفسي والأساسي الذي يحدث خلال هذه المرحلة وقتًا كبيرًا، لكنه في النهاية يضع الأساس للدورة التالية.

فهم دور الاستسلام في دورات السوق يساعد على تفسير حركة السعر الحالية. عند مستوى 67.15 ألف دولار وخسارة بنسبة 0.97% خلال 24 ساعة، تظهر بيتكوين خصائص بيئة استسلام نشطة. هذه المرحلة، رغم ألمها للمشاركين، لا تمثل بداية أو نهاية الدورة — بل نقطة انعطاف حاسمة حيث يجب أن تتراجع التشاؤم المتراكم في النهاية لتفسح المجال للمرحلة التالية من التعافي.