تسجل شركة GE Aerospace ارتفاعًا كبيرًا وسط طلب قوي على الدفاع والتجارة

شركة GE للطيران استحوذت على اهتمام المستثمرين مع ارتفاع قوي تراكمت أرباحه بأكثر من 280% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. بعد تراجعها من ذروتها في بداية يناير عند سعر 332 دولار للسهم، تجد الشركة نفسها عند نقطة تحول حيث يمكن للقوة الأساسية في قطاعات الطيران التجاري والدفاعي أن تعيد إشعال الزخم الصاعد. جاء الدافع عندما تجاوزت GE بشكل كبير توقعات المحللين مع إعلان أدائها للربع الرابع في 22 يناير، كاشفة أن الطلب المتسارع على أنظمة الدفع النفاث المتقدمة وخدمات صيانة الطائرات الشاملة قد خلق رواية استثمارية مقنعة.

أرباح الربع الرابع تعزز ثقة المستثمرين في مسار نمو GE

أظهرت النتائج المالية تحسنًا حاسمًا عبر أساس عمليات GE. جهود تحديث الطيران التجاري على مستوى العالم، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع النشاط العسكري العالمي للطائرات، قد أوجدت زخم طلب غير مسبوق. خلال الربع، تجاوز أداء GE توقعات وول ستريت بنسبة 5% في الإيرادات و9% في الأرباح لكل سهم — حيث حققت مبيعات ربع سنوية بقيمة 11.86 مليار دولار وأرباحًا بقيمة 1.57 دولار للسهم. تمثل هذه الأرقام توسعًا بنسبة 18% على أساس سنوي، مما يعكس قوة التسعير وتسارع الطلب الحقيقي.

إنجاز جدير بالملاحظة بشكل خاص هو سلسلة الأداء المتفوق للشركة مقارنة بتوقعات المحللين. الآن، تجاوزت GE توقعات الأرباح الإجماعية لمدة ثلاثة عشر ربعًا على التوالي، مع متوسط مفاجأة قدره 14.27% عبر أحدث أربعة تقارير ربع سنوية. هذا النمط المستمر يشير إلى أن قدرة الإدارة على التنفيذ قد تعززت، خاصة فيما يتعلق بخدمات ما بعد البيع وعمليات صيانة المحركات لعائلات محركات LEAP و CFM56 الرائدة لديها.

ارتفعت حجم زيارات المتاجر بشكل ملحوظ، مما يدل على أن العملاء يقومون بصيانة أساطيلهم بشكل أكثر نشاطًا. توافر المواد المعزز عبر شبكة التصنيع الخاصة بـ GE مكن الشركة من الاستفادة من هذا الزخم في الطلب دون قيود تشغيلية كانت تؤثر على المنافسين.

سجل الطلبات القياسي يشير إلى استدامة الزخم لـ GE

ما يميز التوقعات قصيرة الأمد لـ GE هو الدعم الهيكلي الواضح في دفتر الطلبات الخاص بها. وصل إجمالي الطلبات غير المنفذة للشركة إلى حوالي 190 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 20 مليار دولار. زادت الطلبات في الربع الرابع بنسبة 74% لتصل إلى 27 مليار دولار، مما يؤكد استمرار شهية العملاء لحلول الطيران الخاصة بـ GE.

هذا التوسع في الطلبات يعكس أكثر من قوة دورية — إنه يدل على ثقة العملاء في قدرة GE على الوفاء بالتزامات طويلة الأمد. مع تسريع شركات الطيران التجارية ووزارات الدفاع لدوارات تحديث الأساطيل، تجد GE نفسها في موقع يمكنها من الاستفادة من تدفقات إيرادات متعددة السنوات. يوفر سجل الطلبات رؤية لنمو الأرباح يتجاوز بكثير السنة المالية 2026.

التقييم والأهمية الاستثمارية في عمليات الطيران لـ GE

توجيهات الإدارة المستقبلية للسنة المالية 2026 تعكس ثقة في أن تحسين العمليات سيستمر في دفع توسع الهوامش. توقعت الشركة أن يكون ربحية السهم للسنة المالية 26 بين 7.10 و7.40 دولارات، مما يشير إلى نمو متوقع بين 11% و16% عن أرباح السنة السابقة المعدلة البالغة 6.37 دولارات للسهم. تظهر هذه الأرقام نية الإدارة في ترجمة الطلب القوي إلى نمو في الأرباح النهائية.

من المثير للاهتمام أن إجماع المحللين قد ارتفع فوق توجيهات الإدارة في جلسات التداول الأخيرة. تقديرات السنة المالية 26 الحالية تصل إلى 7.45 دولارات للسهم، مقارنة بـ 7.15 دولارات قبل أسبوع واحد فقط. وإذا نظرنا أبعد من ذلك، فإن توقعات أرباح السنة المالية 27 البالغة 8.55 دولارات تمثل نموًا بنسبة 200% منذ خط الأساس البالغ 2.81 دولارات للسهم في 2021 — مسار يمتد لخمس سنوات يعكس التعافي من أدنى مستويات الجائحة وتوسع الأعمال الحقيقي.

يؤكد نمط المراجعة هذا على رواية التحسن. على مدى شهرين، ارتفعت التوقعات الإجماعية لكل من السنة المالية 26 و27 بأكثر من 6%، في حين زادت مراجعات التوقعات السنوية بأكثر من 14% لكل سنة مالية. هذا التحرك التصاعدي في التوقعات يوحي بأن المحللين يكتسبون ثقة أكبر في قدرة الإدارة على الحفاظ على الزخم.

تقييم المخاطر مقابل الفرص

على الرغم من أن مضاعف الربحية المستقبلية لـ GE عند 40 ضعفًا يعتبر مرتفعًا بالنسبة للقطاع الصناعي، إلا أن وضع الشركة التشغيلي يلفت الانتباه. قوة الميزانية العمومية — بما يزيد عن 12 مليار دولار من السيولة و130 مليار دولار من الأصول مقابل 111 مليار دولار من الالتزامات — توفر مرونة مالية للإنفاق الرأسمالي أو لمواجهة التحديات المحتملة.

لا يزال قطاع الطيران دوريًا، وقد تضغط حالة عدم اليقين الكلية على دورات الطلب. ومع ذلك، فإن تعرض GE المتنوع لكل من قطاعات الطيران التجاري والدفاعي يوفر بعض العزل ضد ضعف قناة واحدة. استمرار تحديث القوات المسلحة عالميًا وتسريع دورة استبدال الطائرات التجارية يشير إلى عوامل دفع تمتد إلى ما بعد الفترة المتوقعة مباشرة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون GE كجزء من محفظتهم، فإن التراجع الأخير يوفر نقطة دخول لشركة تظهر تنفيذًا ثابتًا، وزخم طلبات قياسي، ورؤية لنمو أرباح مستدام — عوامل تدعم بشكل جماعي قضية استمرار أهمية GE في ممتلكات المستثمرين.