🚨هذا هو الوقت الذي سيصل فيه سوق العملات الرقمية إلى القاع

في الوقت الحالي يعتقد معظم الناس أن بيتكوين قد قاع عند 60 ألف دولار.

وهم مخطئون.

ذلك كان على الأرجح قاع محلي فقط، وليس أدنى دورة نهائية.

دعونا نوضح ما الذي يجب أن يحدث فعلاً قبل أن يتشكل القاع الحقيقي.

السيولة: المحرك الأكبر

كل قاع رئيسي في تاريخ العملات الرقمية حدث عندما يبدأ السيولة في الولايات المتحدة في التوسع مرة أخرى. في الوقت الحالي، يحدث العكس.

نمو السيولة على أساس سنوي في الولايات المتحدة لا يزال سالبًا. هذا يعني أن الأموال تُسحب من النظام، وليس تُضاف إليه.

عندما تتراجع السيولة:

يبيع السوق العملات الرقمية أولاً.
تبيع الأسهم أيضًا.
الأصول عالية المخاطر تظل ضعيفة.

نحن نرى ذلك بالضبط الآن.

السيولة التي يوفرها الاحتياطي الفيدرالي ببساطة ليست كافية مقارنة بما تحتاجه الأسواق لتحول إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى.

وهذا أيضًا هو السبب في:

- ارتفاع حالات الإفلاس الشركات.
- تعثر المستهلكين في سداد الديون.
- تصاعد الضغوط الاقتصادية.

حتى تتحول السيولة إلى إيجابية، فإن الوصول إلى قاع السوق الكامل غير مرجح جدًا.

مضاعف مايير: ليس عند مستويات القاع بعد

يُظهر مضاعف مايير ما إذا كانت بيتكوين مفرطة الشراء أو مفرطة البيع مقارنة بمعدلها على المدى الطويل. عند قيعان الدورة السابقة، كان هذا المؤشر ينخفض تحت 0.6 في كل مرة. الآن هو حوالي 0.67.

هذا يعني: السوق مفرط البيع… لكنه ليس عند حدود القاع التاريخية. مرة أخرى، هو أقرب إلى قاع مؤقت، وليس النهائي.

السعر المحقق للمستثمرين على المدى الطويل

هذا أحد أكثر مؤشرات القاع موثوقية. يُظهر السعر المتوسط الذي اشترى عنده المستثمرون على المدى الطويل بيتكوين الخاص بهم.

تاريخيًا، تتشكل قيعان دورة بيتكوين بالقرب جدًا من هذا المستوى. الآن، يقف حول 41 ألف دولار، وبيتكوين ليست قريبة منه.

وهذا يعطينا دليلًا مهمًا جدًا:

من المحتمل أن يكون نطاق القاع الحقيقي قريبًا من أساس تكلفة المستثمرين على المدى الطويل.

تكلفة الكهرباء للتعدين

تكلفة التعدين تعمل كأرضية لسوق الدببة. حاليًا، تكاليف الإنتاج الكهربائي حوالي 57.5 ألف دولار.

لكن خلال فترات السوق الهابطة، عادةً ما تنخفض هذه التكاليف بنسبة 15–20%.

إذا حدث ذلك مرة أخرى:

تنخفض تكلفة الكهرباء إلى حوالي 45–46 ألف دولار.

عندما تتقاطع عدة مؤشرات قاع في نفس المنطقة، تصبح تلك المنطقة ذات أهمية بالغة.

منطقة الطلب الفنية + المؤسسية

من منظور هيكل السوق البحت، كانت أكبر منطقة طلب في هذا الدورة من $45K إلى 50 ألف دولار.

لماذا هذه المنطقة مهمة:

- تم الموافقة على الصناديق المتداولة هنا.
- تم تشكيل قاع الانهيار في أغسطس 2024 هنا.
- تراكمت المؤسسات بشكل كبير هنا.
- كانت عمليات شراء الحيتان الأقوى هنا.

هذه هي النطاق السعري الذي من المرجح أن يدافع عنه اللاعبون الكبار.

هذه الدورة لا تتصرف بشكل طبيعي

هناك اختلافات هيكلية كبيرة مقارنة بدورات الأربع سنوات الماضية: بيتكوين حققت أعلى مستوى على الإطلاق قبل الانقسام (لم يحدث من قبل).

الربع الرابع بعد الانقسام، والذي عادةً يكون صعوديًا، كان سلبيًا هذه المرة.

بدأت بيتكوين في الانخفاض قبل المتوقع. العديد من العملات البديلة وصلت إلى ذروتها قبل وصول بيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.

هذا يخبرنا بشيء واحد:

هذه الدورة تتقدم على التوقعات. لذلك، قد يأتي القاع أيضًا في وقت أبكر مما يتوقع الناس.

متى قد يتشكل القاع؟

معظم الناس ينتظرون قاعًا كلاسيكيًا في الربع الرابع. لكن بناءً على الهيكل الحالي، قد يتشكل القاع في وقت أبكر. النافذة المقدرة → من أغسطس إلى سبتمبر

تميل الأسواق إلى التقدم على جداول الزمن الإجماعي. لذلك، يمكن أن ينخفض السعر والوقت أكثر مما يتوقع الغالبية.

علم النفس عند القاع

إذا دخلت بيتكوين إلى نطاق 45 ألف دولار – 48 ألف دولار، ستبدأ تسمع دعوات للوصول إلى 30 ألف دولار، 25 ألف دولار، وحتى 20 ألف دولار.

تمامًا كما في نوفمبر 2022: عندما وصلت بيتكوين إلى 16 ألف دولار، بدأ الناس يتوقعون 10 آلاف دولار... 8 آلاف دولار... 5 آلاف دولار.

لم تصل أي من تلك المستويات أبدًا. الأسواق ت trap كلا الجانبين.

إذن، الصورة الكاملة:

السيولة لم تتحول بعد إلى إيجابية. إشارات القاع على السلسلة لم تصل بعد تمامًا. أرضية تكلفة التعدين أقل. الطلب المؤسسي أقل. هيكل الدورة يتقدم على التوقعات.

هذا يعني:

التحرك $60K كان على الأرجح قاعًا محليًا فقط.

القاع الحقيقي للدورة من المرجح أن يكون أدنى من $50K المنطقة، وربما يتشكل في أواخر الصيف أو أوائل الخريف، عندما تتحسن ظروف السيولة أخيرًا.

هذه هي النافذة التي سيقوم فيها السوق بإعادة ضبط كاملة قبل مرحلة التوسع الكبرى التالية.