الباب الخلفي المخفي لمكاسب الذكاء الاصطناعي: لماذا تهم معدات المزرعة ذاتية القيادة

معظم المستثمرين الذين يتابعون الذكاء الاصطناعي يبحثون في أماكن خاطئة تمامًا. إنهم مهووسون بما إذا كانت شركة ميتا بلاتفورمز (META) ومايكروسوفت (MSFT) تبالغ في تقدير قدراتها، أو ما إذا كانت شركة OpenAI ستصبح النيوسبايس التالية—أسئلة تبتعد عن الجوهر الحقيقي للمسألة. هذه النقاشات تشتت الانتباه عما يهم حقًا: أين ستولد تقنيات الذكاء الاصطناعي أرباحًا حاليًا، وليس مكاسب مضاربة بعد خمس سنوات.

الطريق الحقيقي لتحقيق عوائد من الذكاء الاصطناعي ليس في وادي السيليكون. إنه في أماكن لا يتحدث عنها أحد في حفلات الكوكتيل: التأمين، الرعاية الصحية، والزراعة. وإذا كنت تبحث عن استثمار شرعي في الذكاء الاصطناعي يُظهر نتائج بالفعل—واحدة غفل عنها سوق الأسهم بطريقة ما—فإن الزراعة هي المكان الذي يحدث فيه السحر.

نقطة عمياء في استثمار الذكاء الاصطناعي—وأين يتجه المال الحقيقي

السرد التقليدي للتكنولوجيا وصل إلى التشبع. المستثمرون يركضون نحو المكان الذي كان فيه السوق، لا حيث يتجه. الجميع يناقش ما إذا كانت الشركات الكبرى تبرر نفقاتها الرأسمالية. لا أحد يطرح السؤال الأهم: أين يعمل الذكاء الاصطناعي فعليًا الآن، ويولد إيرادات وأرباح؟

ما يفهمه المستثمرون المتطلعون للمستقبل هو: في أي دورة اقتصادية، الناس يجب أن يأكلوا. المزارعون يجب أن يزرعوا، يرشوا، ويحصدوا. الشركات التي توفر هذه الضروريات ليست كماليات دورية—إنها مرافق أساسية. و الآن، على وشك أن تتغير بشكل جذري بواسطة التكنولوجيا بطرق لم تقدرها سوق الأسهم بعد.

نعم، أرقام البطالة ترتفع—لكن هذا ليس إشارة على ركود اقتصادي. إنه دليل على أن الشركات تنجح في أتمتة العمل باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي. وتعرف من يريد ذلك بشدة؟ الشركات الزراعية التي تعمل على هوامش رقيقة. قلة العمال الذين يقومون بعمل مضاعف بشكل أسي هو السيناريو المثالي لعمليات الزراعة.

وهنا تدخل شركة Deere & Co. (DE) الصورة.

ثورة ديير الذاتية: أكثر واقعية من السيارات ذاتية القيادة

لقد احتفظنا بأسهم هذه الشركة في محفظتنا منذ أكتوبر 2024، وحققت عوائد جيدة مع استمرار الشركة في إثبات صحة فرضيتها حول الذكاء الاصطناعي والاستقلالية. بينما يركز الجميع على السيارات ذاتية القيادة التي تتنقل في بيئات حضرية فوضوية، ديير تحل مشكلة أبسط—وهي الجرارات ذاتية القيادة.

فكر في الفرق. السيارة ذاتية القيادة يجب أن تتعامل مع المشاة، وراكبي الدراجات، والتقاطعات غير المتوقعة، ومناطق البناء. إنها مشكلة إدارة فوضى. بالمقابل، الجرار يعمل في أنماط منظمة—يحرث، يزرع، يرش، ويحصد عبر حقول منظمة على شكل شبكة. هذا تحدٍ أسهل بكثير للأتمتة، خاصة عند استخدام ذكاء اصطناعي متقدم لإدارة اتخاذ القرارات.

ديير لديها بالفعل نماذج جاهزة للاستقلالية، مع مجموعات ترقية للمعدات الحالية. الطلبات على آلات الحرث الذاتية ستبدأ قريبًا، وتقنيات مماثلة تتوسع عبر مجموعة منتجات الشركة. لكن ما يجعل هذا استثمارًا شرعيًا في الذكاء الاصطناعي هو أن الشركة لا تبني فقط أجهزة ذاتية القيادة، بل تبني منصات برمجية وأنظمة ذكاء اصطناعي يعتمد عليها المزارعون بشكل متزايد.

على سبيل المثال، الرشاشات الذكية تستخدم كاميرات وأنظمة رؤية مدعومة بالذكاء الاصطناعي لتحديد الأعشاب الضارة بدقة مذهلة، ثم ترشها مباشرة. وفقًا لاختبارات ديير الداخلية، هذا الأسلوب يقلل من استخدام مبيدات الأعشاب بنسبة تصل إلى الثلثين مقارنة بالرش الشامل التقليدي. هذا يعني أن المزارعين يوفرون المال، ويحافظون على البيئة، ويحسنون الإنتاجية في آن واحد.

“الالتصاق” المدعوم بالتكنولوجيا: كيف يربط المزارعون أنفسهم بالمنصة

إليكم لماذا يهم هذا للمستثمرين: هذه المنتجات تخلق ما يُعرف بـ"الالتصاق". بمجرد أن يتبنى المزارع أنظمة ديير الذاتية وبرمجياتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي، يصبح الانتقال إلى منافس آخر معقدًا ومكلفًا. أنت لا تغيّر مجرد جرار؛ أنت تتخلى عن أنظمة متكاملة، وتعيد تدريب العمليات، وتفقد ميزة البيانات التي تراكمت. هذا الحصن التنافسي ذو قيمة عالية جدًا.

بالنسبة لديير، يمثل هذا التحول تغييرًا جوهريًا في نموذج العمل—من شركة تصنيع دورية تقليدية إلى شيء أقرب إلى شركة مرافق زراعية تعتمد على التكنولوجيا. الشركات التي تنجح في هذا التحول غالبًا ما تحظى بتقييمات عالية وتدفقات نقدية أكثر استقرارًا. وهذا بالضبط ما يجب أن يبحث عنه المستثمرون في الأسهم ذات العوائد.

الدورة تتجه نحو القاع—والآن هو الوقت للمستثمرين الحساسين للدورة

بالطبع، لا يحدث كل شيء في فراغ. القطاع الزراعي الأمريكي يعاني مؤخرًا. أسعار الذرة والقمح، التي تتبعها صناديق ETF مثل Teucrium، انخفضت بشكل ملحوظ، والتوترات التجارية لم تساعد. سهم ديير تحمل وطأة هذه الرياح المعاكسة.

لكن ما يميز المستثمرين المعارضين للتيار هو إدراك أن الانخفاضات الدورية هي فرص الحياة. خلال مكالمة أرباح ديير الأخيرة، أشار المديرون إلى أن القاع قد يكون قد تم الوصول إليه—وأن عام 2026 يمثل نقطة انعطاف في دورة معدات الزراعة الكبيرة. هم لا يدعون أن الازدهار المفاجئ قادم، لكنهم يتوقعون استمرار انخفاض مبيعات معدات الزراعة الكبيرة في الولايات المتحدة وكندا بنسبة 15-20%. لكن هذا هو الوقت الذي يجب أن يجمع فيه المستثمرون ذوو الخبرة.

نحن لا نشتري الأسهم الدورية عندما يهرع المزارعون إلى وكلاء المعدات. نشتري عندما يكون السوق في أدنى مستوياته والمعنويات في أسوأ حالاتها. وهذا هو وضعنا الآن.

أمان ونمو الأرباح: الأساس المالي

ما يجعل ديير جذابة بشكل خاص هو تزامن الوقت مع القوة المالية. لقد نمت أرباح الشركة من توزيعات الأرباح بنسبة 80% خلال الخمس سنوات الماضية—قصة تراكمية مذهلة، تم إخفاؤها إلى حد كبير بسبب ضعف السوق الأخير.

الأهم من ذلك، أن التوزيعات آمنة حقًا. نسبة توزيع الأرباح إلى التدفق النقدي الحر تبلغ 53%، مما يتيح مجالًا لزيادة التوزيعات دون ضغط مالي. والميزانية العمومية تدعم ذلك: حوالي 43 مليار دولار من الديون الصافية (بعد احتساب النقد والاستثمارات قصيرة الأجل)، تمثل فقط 41% من الأصول الإجمالية و28% من القيمة السوقية.

هذه المرونة المالية مهمة جدًا. حتى لو تباطأت الانتعاشة الزراعية أكثر من توقعات الإدارة، فإن ديير لديها القدرة على الحفاظ على وتيرة التوزيعات والنمو فيها، مع الاستمرار في الاستثمار في تطوير الذكاء الاصطناعي والأنظمة الذاتية.

الاستثمار في “الطريق الخلفي” الذي لا يزال المستثمرون يغفلونه

إليكم الخلاصة: ديير تمثل نوع الاستثمار الذي يزدهر عندما يكون الغموض الاقتصادي عاليًا. منتجاتها ضرورية (لا يمكن للمزارعين تجاوز الزراعة). تقنياتها تخلق مزايا تنافسية دائمة. توزيعات أرباحها مبنية على قوة مالية حقيقية. وتقييمها يعكس التحديات قصيرة الأمد، وليس الارتفاع الكبير المتوقع عندما تتغير الدورة ويبدأ المستثمرون في تقدير كيف يُحدث الذكاء الاصطناعي ثورة في الزراعة.

ديير لا تنافس على الضجيج أو الوعود. إنها تنفذ الآن—وتنشر تكنولوجيا حقيقية تولد قيمة حقيقية للعملاء. هذا هو تعريف الأسهم التي من المتوقع أن تتفوق في أوقات عدم اليقين.

القصة الحقيقية للذكاء الاصطناعي ليست تلك التي تتحدث عنها الشركات ذات التريليونات من الدولارات حول تخصيص رأس المال في كاليفورنيا. إنها القصة التي تتكشف في حقول قلب أمريكا، حيث تتجه شركة عمرها مئة عام بهدوء لتصبح قوة في الذكاء الاصطناعي والأتمتة. هذا هو الاستثمار في الذكاء الاصطناعي من الباب الخلفي الذي لا تزال السوق الأوسع تتجاهله.