تقييم جي بي مورغان المرتفع يعكس موقفًا صعوديًا على أوتوديسك على الرغم من تردد السوق

في 2 فبراير 2026، رفعت جي بي مورغان تقييمها لشركة أوتوديسك من محايد إلى وزن زائد، مما يشير إلى زيادة الثقة في آفاق شركة البرمجيات. تستمر البنك الاستثماري، الذي يعود جذوره إلى القيادة المالية التي أسسها شخصيات مثل جونياس سبنسر مورغان، في التأثير على معنويات السوق من خلال توصياته الاستراتيجية. تأتي هذه الترقية مع هدف سعر طموح يقترح وجود إمكانات ارتفاع ملحوظة للمستثمرين الذين يمتلكون أو يفكرون في مراكز في أسهم التكنولوجيا.

توقعات المحللين تكشف عن إمكانات ارتفاع كبيرة لـ ADSK

حتى منتصف يناير 2026، حدد محللو وول ستريت متوسط هدف سعر لمدة سنة واحده بقيمة 378.58 دولار للسهم، وهو ما يمثل زيادة متوقعة بنسبة 49.71% عن سعر إغلاق السهم البالغ 252.87 دولار. تتراوح التقديرات الإجماعية بشكل واسع، من أدنى مستوى حذر عند 282.23 دولار إلى أعلى مستوى طموح عند 483.00 دولار، مما يعكس تنوع الآراء بين المهنيين الماليين الذين يتابعون الشركة. هذا التوقع بارتفاع يقارب 50% يضع أوتوديسك ضمن الأسهم ذات أكبر إمكانات ارتفاع السعر وفقًا لاستطلاعات المحللين.

تُظهر توقعات الإيرادات والأرباح صورة أكثر تحفظًا. يُتوقع أن تصل الإيرادات السنوية إلى 6,540 مليون دولار، وهو انخفاض طفيف بنسبة 5.05% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، يُتوقع أن يكون ربح السهم غير المحاسبي (غير GAAP) عند 9.78 دولارات، بانخفاض قدره 7.60% عن التقديرات السابقة. تشير هذه المقاييس إلى أن ترقية جي بي مورغان تعكس تفاؤلًا، لكن الأساسيات التجارية الأساسية تقدم نظرة مختلطة يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار بعناية.

مواقف المؤسسات تظهر إشارات متضاربة في السوق

يعكس شعور المستثمرين المؤسساتيين الأوسع تجاه أوتوديسك سردًا أكثر تعقيدًا مما قد توحي به ترقية المحللين. حاليًا، تبلغ حيازة 2173 صندوقًا ومؤسسة في ADSK، على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا ملحوظًا بمقدار 217 مركزًا، أو 9.08%، خلال الربع الأخير. يبلغ متوسط وزن المحفظة عبر جميع الصناديق المخصصة لأوتوديسك 0.32%، ومع ذلك، فإن هذا يمثل زيادة بنسبة 5.81% في كثافة التخصيص، مما يشير إلى أن المؤسسات التي تمتلك السهم تزيد من استثماراتها رغم قلة عددها.

انخفض إجمالي حصة المؤسسات من الأسهم بنسبة 4.60% ليصل إلى 212.47 مليون سهم خلال الثلاثة أشهر. يتناقض هذا الانخفاض بشكل ملحوظ مع تقييم جي بي مورغان المتفائل، مما يوحي بأن بعض المستثمرين الكبار قد يحققون أرباحًا أو يعيدون تقييم تعرضهم على الرغم من ترقية المحللين. نسبة البيع/الشراء للخيارات على ADSK تبلغ 1.70، وهو مستوى يشير إلى أن الدببة يتفوقون حاليًا على الثيران في سوق الخيارات—إشارة هبوطية تضيف تعقيدًا إلى فرضية الاستثمار.

مدراء الصناديق الكبار يتنقلون بين استراتيجيات متباينة حول أوتوديسك

من بين أكبر المساهمين، تكشف سلوكيات الاستثمار عن استراتيجيات مميزة. صندوق مؤشر سوق الأسهم الكلي لفانجارد (VTSMX) يمتلك 6.87 مليون سهم، بنسبة ملكية 3.25%، مرتفعًا من 6.79 مليون سهم سابقًا—أي زيادة بنسبة 1.25%. والأهم من ذلك، أن فانجارد زاد من وزن محفظته في ADSK بنسبة 6.83% خلال الربع، مما يدل على ثقة من خلال زيادة الالتزام المالي.

وبالمثل، وسّع صندوق مؤشر 500 لفانجارد (VFINX) مركزه إلى 6.07 مليون سهم من 5.98 مليون سهم، بزيادة قدرها 1.62%، مع ارتفاع التخصيص في المحفظة بنسبة 6.78% خلال نفس الفترة. تشير هذه الزيادات في الصناديق المؤشرة السلبية إلى طلب ثابت من المستثمرين المنهجيين.

أما المديرون النشطون، فقد أظهروا صورة مختلطة. شركة لوميس سايلز & كو تمتلك 5.93 مليون سهم (2.80% من الشركة)، بزيادة طفيفة من 5.83 مليون سهم، لكنها خفضت بشكل ملحوظ تخصيص محفظتها بنسبة 46.11%—مما يشير إلى أن الشركة تعيد التوازن رغم احتفاظها بمركزها الأساسي. إدارة جيود كابيتال (Geode Capital Management) تمتلك 5.56 مليون سهم (2.63% من الملكية)، وانخفضت من 5.61 مليون سهم، مع خفض التخصيص بنسبة 50.82%، مما يدل على وجود شكوك أكثر وضوحًا بين هذا المدير.

أما شركة نايتي وان يو كيه (Ninety One UK)، فكانت تمتلك 4.64 مليون سهم (2.19% من الملكية)، بانخفاض من 4.95 مليون سهم في الفترة السابقة، وهو انخفاض بنسبة 6.56% مع تراجع التخصيص في المحفظة بنسبة 13.18%. تشير هذه النشاطات إلى بعض القلق بشأن التقييم أو الموقع التنافسي عند المستويات الحالية.

يبرز التباين بين زيادة الصناديق السلبية وتحفظ المديرين النشطين ديناميكية مثيرة للاهتمام: بينما يقوم المستثمرون المنهجيون بجمع الأسهم من خلال إعادة التوازن الروتينية، يقوم بعض المديرين النشطين ذوي الخبرة بتقليل التعرض، ربما باعتبار أن ترقية المحللين تمثل فرصة لتحقيق أرباح أو إعادة توظيف رأس المال في قطاع التكنولوجيا بشكل آخر.