تراجع الأسهم التقنية يؤثر على الأسواق مع تدفق تقارير أرباح الربع الرابع

شهدت الأسواق تراجعًا كبيرًا يوم الثلاثاء، 3 فبراير، حيث بدأ المستثمرون في الانسحاب الاستراتيجي من أسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي، مما أدى إلى تراجعات أوسع عبر المؤشرات الرئيسية. جاء هذا الانسحاب وسط مشاعر مختلطة بشأن البيانات الاقتصادية القادمة ومخاوف من احتمال إغلاق حكومي، مما خلق بيئة هشة للمستثمرين الباحثين عن وضوح للربع القادم.

تمكن مؤشر داو جونز الصناعي من تسجيل أعلى مستوى داخلي جديد قبل أن ينهار تحت ضغط البيع، ليغلق في النهاية منخفضًا 166 نقطة، أو -0.34%. انخفض مؤشر S&P 500 بشكل أكثر حدة بنسبة -0.84%، بينما تحمل مؤشر ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا وطأة الانسحاب مع انخفاض قدره -1.43%. وفي تباين ملحوظ، عكس مؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة الاتجاه العام، حيث أنهى في المنطقة الإيجابية بزيادة قدرها 8 نقاط، أو +0.31%، مما يشير إلى أن ضعف السوق لا يزال مركزًا في قطاع التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة.

المحركات وراء تراجع التكنولوجيا يوم الثلاثاء

يبدو أن الانسحاب من أسهم التكنولوجيا كان نتيجة لجني الأرباح بعد ارتفاع حاد في أسهم الذكاء الاصطناعي، التي ارتفعت بشكل كبير خلال الأشهر الأخيرة قبل أن تواجه مقاومة يوم الجمعة. ومع إضافة إلى الرياح المعاكسة، فإن تقارير الوظائف المتوقعة والمخاوف غير المحلولة بشأن الإنفاق الحكومي أوجدت حالة من عدم اليقين حول الخلفية الاقتصادية الكلية مع اقتراب النصف الثاني من الربع.

يستعد المتداولون لـ “أسبوع الوظائف”، الذي يبدأ بتقرير التوظيف الخاص بالقطاع الخاص من شركة Automatic Data Processing يوم الأربعاء. تتوقع بيانات ADP، التي لا تعتمد على مصادر حكومية في تجميعها، أن تظهر زيادة قدرها 45 ألف وظيفة في يناير—وهو ارتفاع معتدل بمقدار 4 آلاف عن أرقام ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أن تقرير JOLTS (مسح فرص العمل وتناوب العمالة) الحكومي لم يُصدر في ديسمبر، على الأرجح بسبب التأخيرات المرتبطة بالإغلاق الحكومي الأخير.

نتائج الشركات تتنقل في سوق الانسحاب

على الرغم من التراجع الأوسع في السوق، أعلنت عدة شركات كبرى عن نتائج مالية قوية بعد إغلاق يوم الثلاثاء، على الرغم من أن ردود فعل المستثمرين كانت مختلطة في التداول بعد ساعات السوق.

شركة إيه إم دي حققت نتائج أرباح ممتازة، حيث أعلنت عن أرباح ربع سنوية قدرها 1.53 دولار للسهم—فوق تقديرات الإجماع البالغة 1.32 دولار وبشكل كبير أعلى من 1.09 دولار في العام السابق. بلغت الإيرادات 10.3 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 9.67 مليار دولار. ومع ذلك، شمل التفوق مكسبًا غير متكرر قدره 390 مليون دولار من مبيعات الرقائق إلى الصين، والذي خرج عن نطاق التوجيه الأصلي للشركة، مما أثار الشكوك الأولية بين المتداولين. انخفضت أسهم AMD في البداية بنسبة 6% في التداول بعد الإغلاق قبل أن تتعافى قليلاً، على الرغم من أن الشعور العام عكس نمط “بيع الخبر”. كانت الأسهم قد ارتفعت بالفعل بنسبة 37% خلال الأشهر الستة السابقة، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين كانوا يستخدمون الأرباح كفرصة لتثبيت المكاسب.

بالنظر إلى المستقبل، قدمت AMD توجيهات مشجعة للإيرادات للربع القادم، على الرغم من أن الشركة حذرت من أن الهوامش الإجمالية الإجمالية من المتوقع أن تتضيق بنحو نقطتين مئويتين لتصل إلى +55%. لا تزال الإدارة واثقة من الموقع الاستراتيجي للشركة على الرغم من التحديات على المدى القصير.

شركة أمجين، العملاق في مجال التكنولوجيا الحيوية، حققت أيضًا نتائج قوية على المستويين المالي والإيرادات. بلغت أرباحها 5.29 دولارات للسهم، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 4.76 دولارات، بينما وصلت الإيرادات إلى 9.8 مليار دولار مقابل توقعات 9.47 مليار دولار. زادت مبيعات المنتجات بنسبة +7%، مدعومة بنمو حجم المبيعات بنسبة +10% عبر محفظة الشركة. وعلى عكس استقبال AMD، ارتفعت أسهم أمجين بنسبة 1.1% في التداول بعد الإغلاق، مكافئة المستثمرين الذين احتفظوا بمراكزهم خلال إعلان الأرباح.

شركة تشوبوتل، المشغل لمطاعم الخدمة السريعة، أعلنت عن نتائج مختلطة تعكس الحالة المتضاربة للسوق. حققت الشركة ربحًا قدره 25 سنتًا للسهم—متجاوزة التوقعات بمقدار سنت واحد—وحققت إيرادات بقيمة 2.98 مليار دولار مقابل 2.96 مليار دولار المتوقع. ومع ذلك، انخفضت مبيعات نفس المتاجر بنسبة -1.7%، وهو أول تراجع سلبي في هذا المقياس الحيوي منذ ما يقرب من عقد من الزمن. تفوق الاتجاه السلبي للمبيعات المماثلة على نتائج الأرباح، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة 2% في التداول بعد الإغلاق، حيث استوعب المستثمرون تداعيات ذلك على نمو المبيعات المماثلة في المستقبل.

التحول نحو النمو المستقبلي: ظهور الحوسبة الكمومية

بينما ينفذ المستثمرون انسحابًا استراتيجيًا من قادة الذكاء الاصطناعي الحاليين، تتجه الأنظار نحو الحدود التالية في تكنولوجيا الحوسبة. تمثل الحوسبة الكمومية تحولًا قد يكون ثوريًا في قدرات المعالجة، مع إمكانية تفوقها على المكاسب الأخيرة التي حققتها اعتمادًا على الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من أن الحوسبة الكمومية كانت تُعتبر سابقًا من الأحلام البعيدة، إلا أن الاختراقات التكنولوجية سرعت بشكل كبير من جداول التسويق التجاري. تتنافس شركات السحابة الكبرى مثل مايكروسوفت، جوجل، أمازون، أوراكل، ميتا، وتيسلا بشكل نشط على دمج قدرات الحوسبة الكمومية في بنيتها التحتية، مدركة أن هذه التكنولوجيا قد تمنحها ميزة تنافسية.

بدأ المحللون الكبار، بمن فيهم كيفن كوك من شركة زاكز للاستثمار، في تحديد الأسهم التي من المحتمل أن تقود ثورة الحوسبة الكمومية. سجل كوك المتمرد، الذي تضمن اعترافه المبكر بإمكانات شركة إنفيديا الضخمة في 2016، يشير إلى أن المستثمرين المستعدين للمبادرة مبكرًا في عصر الحوسبة الكمومية قد يجنون فوائد كبيرة مع تسارع الاعتماد عبر منظومة التكنولوجيا.

قد يؤدي الانسحاب من أسهم الذكاء الاصطناعي الناضجة في النهاية إلى خلق نقطة دخول جذابة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للتقدم التكنولوجي القادم، مما يمهد الطريق لإعادة تخصيص رأس المال نحو فرص تركز على الحوسبة الكمومية في الأشهر القادمة.