تحليل عميق لسوق العملات المشفرة: معركة الدعم الرئيسية تحت الضغوط الكلية

في 19 فبراير 2026، تراجع سعر البيتكوين ليقترب من 66,900 دولار، بانخفاض حوالي 0.45% عن الأمس. أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير إشارات متشددة، مما يوحي بإمكانية رفع الفائدة، وانخفض مؤشر الذعر السوقي إلى 9 (ذعر شديد). حاليًا، يختبر البيتكوين مستوى دعم رئيسي عند 65,000 دولار، وإذا تم كسره قد يتجه نحو 60,000 دولار؛ وعلى العكس، إذا تمكن من الحفاظ على الدعم، فمن المتوقع أن يشهد انتعاشًا تقنيًا. ينبغي للمستثمرين السيطرة على مراكزهم، ومتابعة التطورات في السياسات الكلية.

1. نظرة عامة على السوق

حتى 19 فبراير 2026، يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا عامة. سعر البيتكوين عند 66,933 دولار، بانخفاض 0.45% خلال 24 ساعة، مقارنة بسعر الإغلاق السابق عند 67,637 دولار. هذا المستوى قريب من الحد الأدنى لنطاق التذبذب الأخير، ويُظهر مؤشر الحالة المزاجية للمستثمرين حالة من الذعر الشديد — حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 9، وهو أدنى مستوى خلال الأشهر القليلة الماضية.

من منظور دورة أطول، بعد أن وصل البيتكوين إلى قمة عند 97,000 دولار في منتصف يناير، استمر في التصحيح، وبلغت نسبة الخسارة أكثر من 30%. في بداية فبراير، شهدت السوق تقلبات كبيرة خلال يوم واحد، حيث وصل أدنى مستوى عند 60,074 دولار في 5 فبراير، ثم ارتد بسرعة، مما يدل على وجود دعم قوي عند نطاق 60,000-65,000 دولار. ومع ذلك، فإن قوة الانتعاش الأخيرة تضعف، ويواجه السعر مرة أخرى خيار الاتجاه.

سيرتبط سعر إيثريوم أيضًا بانخفاض، حيث يبلغ سعر Wrapped ETH حوالي 2,991 دولار، وهو مستقر خلال 24 ساعة. أما العملات البديلة، فقد شهدت انخفاضات أكبر، حيث انخفض سولانا بنسبة 3.42% إلى 81.77 دولار، وريبل بنسبة 2.78% إلى 1.43 دولار، مما يعكس تراجع الرغبة في المخاطرة وخروج الأموال من الأصول ذات الBeta العالي.

2. تحليل العوامل الكلية

توقعات بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي

السبب الرئيسي وراء هذا التصحيح هو محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الصادر في 18 فبراير. أظهر المحضر أن مسؤولي الاحتياطي لا يزالون حذرين بشأن السيطرة على التضخم، مع تلميح إلى احتمال رفع الفائدة إذا استمرت البيانات الاقتصادية في القوة. هذا التصريح المتشدد أثر مباشرة على تقييم الأصول ذات المخاطر — حيث تُظهر البيانات التاريخية أن دورة رفع الفائدة غالبًا ما تصاحب قوة الدولار الأمريكي وتقلص السيولة في الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.

عند مراجعة آلية تحديد أسعار الفائدة التي كانت محور اهتمامك في ديسمبر 2025، حين ألغى أدوات إعادة الشراء الدائمة (SRP) الحد الأقصى، مما زاد من السيولة في السوق، ودفع الأصول ذات المخاطر للارتفاع. الآن، مع تغير الاتجاه في السياسات، فإن بيئة السيولة تتشدد، وهو ما يتناقض مع التوقعات السابقة بالتيسير. على المستثمرين إعادة تقييم تقييم الأصول الحساسة للفائدة.

تحديات سردية الملاذ الآمن

من الجدير بالذكر أن أسعار الذهب استمرت في الارتفاع وحققت أرقامًا قياسية، بينما انخفض البيتكوين عكس الاتجاه، مما يقلل من سردية "الذهب الرقمي" كملاذ آمن. عندما تتباين اتجاهات الأصول التقليدية والذات مخاطر، يُنظر إلى العملات المشفرة على أنها أصول عالية التقلب، وليست مخزنًا للقيمة. هذا التحول في الإدراك قد يضغط على رغبة المؤسسات في التخصيص على المدى المتوسط.

3. التحليل الفني العميق

تحليل المستويات الرئيسية

يُعد البيتكوين حاليًا عند نقطة حاسمة من الناحية التقنية. من ناحية الدعم، يُعد 65,000 دولار مستوى نفسي مهم تم اختباره عدة مرات ولم يُكسر، وهو أيضًا نقطة بداية الانتعاش في أوائل فبراير؛ وإذا تم كسره، فإن الدعم التالي سيكون عند 60,000 دولار، مع احتمال أن يتجه التصحيح الأعمق نحو 55,000 دولار. من ناحية المقاومة، يوجد ضغط قصير المدى عند 70,000 دولار، ويجب اختراقه بحجم تداول كبير لتأكيد صحة الانتعاش.

إشارات مؤشرات الزخم

البيانات الفنية تظهر مشهدًا معقدًا. مؤشر RSI لمدة 14 يومًا عند حوالي 30، وهو في منطقة التشبع في البيع، مما يشير إلى وجود فرصة لانتعاش تقني. ومع ذلك، يُظهر مؤشر MACD أن زخم الهبوط لا يزال يتراكم، حيث يشير التباعد بين السعر والمؤشر إلى أن قوة الهبوط لم تُفرغ بعد. من ناحية حجم التداول، فإن الانخفاض الأخير صاحبه زيادة في الحجم، وهو سمة من سمات نهاية التصحيح، لكن لم تظهر بعد إشارات واضحة على وجود قاع مع حجم تداول كبير.

مراقبة البيانات على السلسلة

من المهم مراقبة تدفقات البيتكوين الصافية من البورصات. مؤخرًا، استمر كبار المستثمرين (الوحوش) في جمع البيتكوين بالقرب من 84,000 دولار، مع تدفقات صافية يومية تصل إلى 12,000 بيتكوين، مما يدل على أن أصحاب المراكز الطويلة لا زالوا يشتريون عند الانخفاض. هذا السلوك على السلسلة غالبًا ما يُعتبر إشارة إلى قاع متوسط المدى، لكن يجب الحذر من أن تدهور البيئة الكلية قد يؤدي إلى فشل في تطبيق هذه القاعدة التاريخية.

4. نصائح استراتيجيات التداول

المستثمرون في السوق الفوري

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن السعر الحالي يدخل منطقة مراقبة لبناء مراكز تدريجية. يُنصح باستخدام استراتيجية التراكم الهرمي: إنشاء مراكز تجريبية عند نطاق 66,000-65,000 دولار (تمثل 20% من رأس المال الإجمالي)، وإذا انخفض السعر إلى 60,000 دولار، يتم زيادة الحصة إلى 40%. وفي الحالات القصوى، عند 55,000 دولار، يمكن رفع الحصة إلى 60%. يُحتفظ بنسبة 40% من السيولة لمواجهة تصحيحات أعمق أو فرص عكس الاتجاه بعد تأكيده.

يجب التأكيد على أن هذه الاستراتيجية تعتمد على تقييم الدورة الكلية. إذا دخل الاحتياطي الفيدرالي في دورة رفع فائدة واضحة، فسيكون من الضروري إعادة تقييم وزن العملات المشفرة في المحفظة، وتقليل الأهداف السعرية وفقًا لذلك.

المتداولون بالعقود الآجلة

يجب أن تتبع استراتيجيات العقود الآجلة بشكل صارم مبدأ الاتجاه. الاتجاه الحالي هابط، ويُفضل البيع عند الارتداد بدلاً من الشراء في الاتجاه المعاكس. على وجه التحديد، يمكن وضع أوامر بيع عند مقاومة 68,000-69,000 دولار، مع وقف خسارة عند 70,500 دولار، والهدف عند 65,000 و62,000 دولار. إذا كسر السعر دعم 65,000 دولار مباشرة، يمكن البيع بكميات صغيرة مع وقف خسارة عند 66,500 دولار، والهدف عند 60,000 دولار.

من المهم جدًا أن تضع في اعتبارك أن مؤشر الذعر في أدنى مستوياته، مما قد يؤدي إلى انعكاسات حادة على شكل V. لذلك، يجب استخدام أوامر وقف متحركة لحماية الأرباح عند تحقيقها. يُنصح بعدم استخدام أكثر من 3 أضعاف للرافعة المالية، لتجنب مخاطر التصفية بسبب تقلبات حادة.

توصيات تخصيص الأصول

بالنظر إلى إطار تخصيص الأصول الذي كنت تتابعه سابقًا، يُنصح بالحفاظ على نسبة 30-40% من الذهب كمخزن للقيمة، وعدم تجاوز حصة العملات المشفرة 20% من إجمالي الأصول، مع التركيز على الأصول الرئيسية مثل البيتكوين وإيثريوم، وتجنب العملات البديلة ذات التقلب العالي. بعد أن تتضح الصورة الكلية ويظهر السوق قاعًا واضحًا، يمكن زيادة نسبة تخصيص العملات المشفرة تدريجيًا.

5. تحذيرات وتوقعات

السوق على المدى القصير يواجه ثلاث حالات عدم يقين: مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تطورات المخاطر الجيوسياسية، وتطورات تنظيم العملات المشفرة. أي تدهور في أحد هذه العوامل قد يؤدي إلى موجة جديدة من البيع. يُنصح بالحفاظ على سيولة كافية، وتجنب استخدام الرافعة المالية، والتحكم بشكل صارم في مخاطر كل صفقة.

من منظور المدى المتوسط والطويل، لا تزال القيمة الأساسية لتقنية البلوكشين قائمة. مع استمرار تحسين البنية التحتية مثل شبكة البرق والعقود الذكية، وزيادة اعتماد المؤسسات، تظل الأصول المشفرة ذات إمكانات نمو هيكلي. يُعتبر التصحيح الحالي تصحيحًا طبيعيًا ضمن دورة السوق الصاعدة، وليس نهاية الاتجاه — بشرط عدم حدوث تدهور منهجي في البيئة الكلية.

مؤشرات المراقبة الرئيسية: تغير لغة تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، اتجاه مؤشر الدولار، فعالية دعم 65,000 دولار للبيتكوين، تدفقات أموال الصناديق المتداولة (ETF). يُنصح بالمراقبة اليومية وتعديل الاستراتيجيات وفقًا لذلك.

إخلاء المسؤولية: يستند هذا التحليل إلى معلومات عامة، ويهدف فقط إلى الإرشاد، ولا يُعد نصيحة استثمارية. تتسم سوق العملات المشفرة بتقلبات عالية، ويجب على المستثمرين توخي الحذر، واتخاذ قراراتهم بشكل مستقل وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر.