لماذا تبرز شركة Realty Income بين أفضل الأسهم المدفوعة للأرباح

عند تقييم أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي للدخول في محافظ تركز على الدخل، تستحق عدة مرشحين النظر فيها. ومع ذلك، فإن شركة Realty Income (بورصة نيويورك: O) تستحق اهتمامًا خاصًا بين الأوراق المالية ذات العائد التوزيعي. تجمع هذه الشركة العقارية الاستثمارية بين خصائص عائد استثنائية وقرون من الثبات التشغيلي المثبت. إليك سبب تفاعل المستثمرين مع هذه الشركة الباحثين عن تدفقات دخل موثوقة.

الحسابات المقنعة وراء عائد 5.2%

يقع أساس جاذبية Realty Income في عائدها المتوقع على التوزيعات، الذي يتجاوز 5.2%. على الرغم من أن العوائد العالية أحيانًا تشير إلى مشاكل أساسية، إلا أن توزيعات هذا الصندوق العقاري تعكس هيكل أعماله وليس وضعًا ماليًا صعبًا. كصندوق استثمار عقاري، يجب على Realty Income توزيع ما لا يقل عن 90% من الدخل الخاضع للضريبة للمساهمين للحفاظ على وضعه المعفى من الضرائب. يفسر هذا الشرط التنظيمي سبب تقديم الصناديق العقارية عادةً عوائد توزيعات أعلى من الشركات التقليدية.

ما يميز هذه الشركة هو القدرة المالية التي تدعم هذه التوزيعات. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، حققت Realty Income صافي دخل يزيد عن 766 مليون دولار. يضمن هذا الأساس الربحي الكبير استدامة التوزيعات، مما يجعلها خيارًا مهمًا بين الأسهم ذات العائد التوزيعي العالي الباحثة عن كل من العائد والأمان.

سجل الأداء: أكثر من 30 عامًا من النمو المستمر

يقدر المستثمرون الباحثون عن الدخل الحماية من تآكل التضخم. تتناول Realty Income هذا القلق من خلال سجل توزيعات استثنائي. لقد زادت الشركة توزيعاتها لأكثر من 30 سنة متتالية، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 4.2%. هذا يمثل التزامًا طويل الأمد حقيقي بعوائد المساهمين وليس مجرد سخاء مؤقت.

يمتد السجل التاريخي إلى أبعد من ذلك. منذ إدراجها في بورصة نيويورك عام 1994، نفذت Realty Income 133 زيادة إجمالية في التوزيعات، بما في ذلك 112 زيادة ربع سنوية متتالية. تظهر هذه الثباتية ثقة الإدارة في قدرة الشركة على تحقيق الأرباح عبر دورات اقتصادية متعددة.

التوزيعات الشهرية والثبات في التوزيعات

إلى جانب العوائد السنوية، تقدم Realty Income ميزة هيكلية: دفعات توزيعات شهرية بدلاً من الجدول الربع سنوي الذي تتبعه معظم الشركات. بعد أن دفعت توزيعات لمدة 667 شهرًا متتاليًا، حصلت الشركة على لقبها التجاري “شركة التوزيعات الشهرية”.

يوفر هذا التكرار الشهري فوائد نفسية وعملية للمستثمرين الباحثين عن الدخل. تتيح التدفقات النقدية المنتظمة للمحافظ إعادة الاستثمار بشكل أكثر تكرارًا وتوفير توقعات دخل ثابتة. مع سجل نمو التوزيعات، تعزز المدفوعات الشهرية سبب اعتبارها من بين أفضل الأسهم ذات العائد التوزيعي لتحقيق دخل ثابت.

الاستقرار من خلال تنويع المحفظة

يفضل المستثمرون الباحثون عن الدخل تجنب التقلبات وعدم اليقين. تقدم Realty Income الاستقرار الذي يتطلبه هذا النوع من المستثمرين. حققت الشركة 29 سنة متتالية من العوائد التشغيلية الإيجابية الإجمالية — مجموع نمو الأموال المعدلة من العمليات لكل سهم بالإضافة إلى العائد التوزيعي.

يوضح هيكل المحفظة هذا الاعتمادية. تمتلك Realty Income أكثر من 15500 عقار مع مستأجرين من 92 صناعة مختلفة. يمنع هذا التنويع الاعتماد المفرط على قطاع واحد، مما يتيح توليد تدفقات نقدية حرة ثابتة بغض النظر عن أداء القطاع المستهدف.

تشير مقاييس الاستقرار بوضوح: منذ عام 1994، شهد مؤشر S&P 500 13 انخفاضًا منفصلًا بنسبة 10% أو أكثر. انخفضت أسهم Realty Income بشكل أكثر حدة من المؤشر فقط مرتين خلال هذه الفترات. وفي ثلاث مناسبات، ارتفعت الأسهم فعليًا بينما انكمش مؤشر S&P 500 بنسبة 10% أو أكثر. يقف معامل بيتا الخاص بالشركة مقابل المؤشر السوقي عند 0.5 دفاعي، مما يؤكد خصائص تقليل التقلبات.

إمكانيات النمو بعد التوزيعات الحالية

بينما يشكل توليد الدخل السبب الرئيسي، تميز الأسهم ذات العائد التوزيعي العالي بفرص زيادة رأس المال عن البدائل المتوسطة. حققت Realty Income عوائد إجمالية سنوية مركبة قدرها 13.7% منذ إدراجها عام 1994 — متفوقة بشكل ملحوظ على مؤشر S&P 500 خلال تلك الفترة الممتدة.

شهدت السنوات الأخيرة هيمنة أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة على عوائد السوق، خاصة مع استحواذ الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي على حماس المستثمرين. ومع ذلك، يبدو أن مسار توسع Realty Income المتوقع مشجع. تقدر الإدارة سوقها الإجمالي القابل للاستهداف بحوالي 14 تريليون دولار على مستوى العالم.

وفي هذا السوق الضخم، تمثل أوروبا أكبر جبهة للنمو، حيث تشكل حوالي 60% (8.5 تريليون دولار) من إجمالي السوق المحتمل. والأهم من ذلك، أن سوق العقارات الاستثمارية في أوروبا لا يزال مجزأًا بشكل كبير مقارنة بالأسواق الأمريكية الناضجة. يشير هذا التجزؤ إلى مسارات توسع أسهل وفرص دمج للشركة ذات الخبرة.

بالإضافة إلى ذلك، تتوسع Realty Income في الأسواق الخاصة، مستفيدة من خبرتها التشغيلية لتوليد دخل رسوم متكرر جديد. قد يعزز هذا التنويع الاستراتيجي بشكل كبير مسارات الأرباح طويلة الأمد مع توسع الشركة خارج العمليات التقليدية للصناديق العقارية.

تقييم Realty Income كخيار استثماري

تستحق Realty Income اعتبارًا جديًا ضمن المحافظ التي تركز على الأسهم ذات العائد التوزيعي العالي. يجمع بين عائد 5.2%، وثلاثة عقود من النمو المتواصل، وتوزيعات شهرية، وخصائص استقرار استثنائية، وفرص توسع كبيرة في أوروبا، مما يخلق عرضًا مقنعًا. بينما تعتمد القرارات الاستثمارية الفردية على الظروف الشخصية وتحمل المخاطر، تظهر هذه الشركة لماذا يدرجها المستثمرون الباحثون عن الدخل غالبًا ضمن ممتلكاتهم في المحافظ.