تحليل عميق لسوق العملات المشفرة: لعبة الدعم الرئيسية تحت الضغوط الكلية

في 19 فبراير 2026، تراجع سعر البيتكوين ليقترب من 66,900 دولار، بانخفاض حوالي 0.45% عن الأمس. أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير إشارات متشددة، مما يوحي بإمكانية رفع الفائدة، وانخفض مؤشر الذعر والخوف إلى 9 (ذعر شديد). حاليًا، يختبر البيتكوين مستوى دعم رئيسي عند 65,000 دولار، وإذا تم فقدانه قد يتجه نحو 60,000 دولار؛ وعلى العكس، إذا تمكن من الحفاظ على الدعم، فمن المتوقع أن يشهد انتعاشًا فنيًا. ينبغي للمستثمرين السيطرة على مراكزهم، ومتابعة التطورات في السياسات الكلية.
1. نظرة عامة على السوق
حتى 19 فبراير 2026، يواجه سوق العملات المشفرة ضغطًا عامًا. سعر البيتكوين عند 66,933 دولار، بانخفاض 0.45% خلال 24 ساعة، مقارنة بإغلاق الأمس عند 67,637 دولار. هذا المستوى السعري يقترب من الحد الأدنى لنطاق التذبذب الأخير، ويُظهر مؤشر الحالة النفسية للمستثمرين أنهم في حالة ذعر شديد — حيث انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 9، وهو أدنى مستوى خلال الأشهر القليلة الماضية.
من منظور دورة أطول، بعد أن وصل البيتكوين إلى قمة عند 97,000 دولار في منتصف يناير، استمر في التصحيح، وبلغت نسبة الخسارة الإجمالية أكثر من 30%. في بداية فبراير، شهدت السوق تقلبات كبيرة خلال يوم واحد، حيث وصل أدنى مستوى عند 60,074 دولار في 5 فبراير، ثم ارتد بسرعة، مما يدل على وجود دعم قوي من المشترين في نطاق 60,000-65,000 دولار. ومع ذلك، تضعف قوة الانتعاش مؤخرًا، ويواجه السعر مرة أخرى خيار الاتجاه.
تتحرك إيثريوم أيضًا هبوطًا، حيث يبلغ سعر Wrapped ETH حوالي 2,991 دولار، وهو مستقر خلال 24 ساعة. أما العملات البديلة، فشهدت انخفاضات أكبر، حيث هبط سولانا بنسبة 3.42% إلى 81.77 دولار، وريبيل بنسبة 2.78% إلى 1.43 دولار، مما يعكس تراجع الرغبة في المخاطرة وخروج الأموال من الأصول ذات الBeta العالي.
2. تحليل العوامل الكلية
توقعات بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي
السبب الرئيسي وراء هذا التصحيح هو محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الصادر في 18 فبراير. أظهر المحضر أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لا يزالون حذرين بشأن السيطرة على التضخم، مع الإشارة إلى أنه إذا استمرت البيانات الاقتصادية في القوة، فقد يُنظر في رفع الفائدة للحد من التضخم. هذه التصريحات المتشددة أثرت مباشرة على تقييم الأصول عالية المخاطر — حيث تُظهر البيانات التاريخية أن دورة رفع الفائدة غالبًا ما تصاحب قوة الدولار الأمريكي وتقلص السيولة في الأصول ذات المخاطر، مثل العملات المشفرة.
عند مراجعة آلية تحديد أسعار الفائدة التي كانت محور اهتمامك في ديسمبر 2025، حين ألغى أدوات إعادة الشراء الدائمة (SRP) الحد الأقصى، مما أطلق سيولة السوق، ودفع الأصول عالية المخاطر للارتفاع. الآن، يشير تحول السياسة إلى تشديد السيولة، وهو عكس التوقعات السابقة بالتيسير. على المستثمرين إعادة تقييم منطق تقييم الأصول الحساسة للفائدة.
تحديات سردية الملاذ الآمن
من الجدير بالذكر أن أسعار الذهب استمرت في الارتفاع وحققت أرقامًا قياسية جديدة، بينما تراجع البيتكوين بشكل معاكس، مما يقلل من سردية "الذهب الرقمي" كملاذ آمن. عندما تتباين اتجاهات الأصول التقليدية والذات مخاطر عالية، فإن ذلك يشير إلى أن السوق يعيد تصنيف العملات المشفرة كأصول عالية التقلب، وليست وسيلة لتخزين القيمة. هذا التحول في الإدراك قد يضغط على رغبة المؤسسات في التخصيص على المدى المتوسط.
3. التحليل الفني العميق
تحليل مستويات السعر الرئيسية
البيتكوين الآن في نقطة تقنية حاسمة. من ناحية الدعم، يعتبر 65,000 دولار مستوى نفسي مهم تم اختباره عدة مرات ولم يُكسر، وهو أيضًا نقطة بداية الانتعاش في أوائل فبراير؛ إذا تم فقدان هذا المستوى، فإن الدعم التالي سينخفض إلى 60,000 دولار، وقد يتجه التصحيح الأعمق نحو 55,000 دولار. من ناحية المقاومة، يوجد ضغط قصير الأمد عند 70,000 دولار، ويجب اختراقه بكميات تداول كبيرة لتأكيد صحة الانتعاش.
إشارات مؤشرات الزخم
المؤشرات الفنية تظهر مشهدًا معقدًا. مؤشر RSI لمدة 14 يومًا حوالي 30، وهو في منطقة البيع المفرط، مما يشير نظريًا إلى وجود فرصة لانتعاش فني. ومع ذلك، يُظهر مؤشر MACD أن زخم البيع لا يزال يتراكم، وتباعد السعر والمؤشر يشير إلى أن زخم الهبوط لم يُطلق بالكامل بعد. من ناحية حجم التداول، فإن الانخفاض الأخير صاحبه زيادة في الحجم، وهو سمة من سمات تبادل الأسهم في نهاية التصحيح، لكنه لم يظهر بعد إشارات واضحة لارتداد القاع.
مراقبة البيانات على السلسلة
من المهم مراقبة تدفقات البيتكوين الصافية من البورصات. في الآونة الأخيرة، استمر الحيتان في جمع البيتكوين بالقرب من 84,000 دولار، مع تدفقات صافية يومية تصل إلى 12,000 بيتكوين، مما يدل على أن الملاك على المدى الطويل لا زالوا يشتريون عند الانخفاض. هذا السلوك على السلسلة غالبًا ما يُعتبر إشارة إلى قاع متوسط المدى، لكن يجب الحذر من أن تدهور البيئة الكلية قد يؤدي إلى فشل في تطبيق هذه القاعدة.
4. استراتيجيات التداول المقترحة
المستثمرون في السوق الفوري
بالنسبة للأموال ذات الأفق الطويل، فإن السعر الحالي يدخل منطقة مراقبة لبناء مراكز تدريجية. يُنصح باستخدام استراتيجية التدرج في الشراء: إنشاء مراكز تجريبية عند نطاق 66,000-65,000 دولار (تمثل 20% من إجمالي رأس المال)، وإذا انخفض السعر إلى 60,000 دولار، يمكن زيادة الحصة إلى 40%. في الحالات القصوى، عند 55,000 دولار، يمكن رفع الحصة إلى 60%. يُحتفظ بنسبة 40% من السيولة لمواجهة تصحيحات أعمق أو فرص زيادة بعد تأكيد انعكاس الاتجاه.
من المهم أن تستند هذه الاستراتيجية إلى تقييم الدورة الكلية. إذا دخل الاحتياطي الفيدرالي في دورة رفع فائدة واضحة، يجب إعادة تقييم وزن العملات المشفرة في محفظة الأصول، وخفض الأهداف السعرية وفقًا لذلك.
المتداولون بالعقود
يجب أن تتبع استراتيجيات العقود قصيرة الأمد الاتجاه بشكل صارم. الاتجاه الحالي هابط، والانتعاش في صالح البيع أكثر من الشراء العكسي. يمكن وضع أوامر بيع عند مناطق المقاومة بين 68,000 و69,000 دولار، مع وقف خسارة عند 70,500 دولار، وأهداف عند 65,000 و62,000 دولار. إذا اخترق السعر دعم 65,000 دولار مباشرة، يمكن البيع بكميات صغيرة مع وقف خسارة عند 66,500 دولار، وأهداف عند 60,000 دولار.
يجب الانتباه إلى أن مؤشر الذعر والخوف عند أدنى مستوياته، مما قد يؤدي إلى انعكاسات حادة على شكل حرف V. لذلك، يُنصح باستخدام أوامر وقف متحركة لحماية الأرباح عند تحقيقها. يُنصح بعدم استخدام أكثر من 3 أضعاف للرافعة المالية، لتجنب مخاطر التصفية بسبب تقلبات حادة.
توصيات تخصيص الأصول
بالنظر إلى إطار تخصيص الأصول الذي كنت تتابعه سابقًا، يُنصح بالحفاظ على نسبة 30-40% من الذهب كمؤشر أمان، وعدم تجاوز حصة العملات المشفرة 20% من إجمالي الأصول، مع التركيز على الأصول الرئيسية مثل BTC وETH، وتجنب العملات البديلة ذات التقلب العالي. بعد أن يتضح المشهد الكلي ويظهر قاع واضح، يمكن زيادة نسبة التخصيص للعملات المشفرة تدريجيًا.
5. تحذيرات وتوقعات
السوق على المدى القصير يواجه ثلاث حالات عدم يقين: مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تطورات المخاطر الجيوسياسية، وتحديثات تنظيم العملات المشفرة. أي تدهور في أحد هذه العوامل قد يؤدي إلى موجة جديدة من البيع. يُنصح بالحفاظ على سيولة كافية، وتجنب استخدام الرافعة المالية، والتحكم بدقة في مخاطر كل صفقة.
من منظور المدى المتوسط والطويل، لا تزال القيمة الأساسية لتقنية البلوكشين قائمة. مع استمرار تحسين البنية التحتية مثل شبكة Lightning والعقود الذكية، وزيادة اعتماد المؤسسات، تظل أصول العملات المشفرة ذات إمكانات نمو هيكلي. يمكن اعتبار التصحيح الحالي تصحيحًا طبيعيًا ضمن دورة السوق الصاعدة، وليس نهاية الاتجاه — بشرط عدم حدوث تدهور منهجي في البيئة الكلية.
مؤشرات المراقبة الرئيسية: تغير لغة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، اتجاه مؤشر الدولار، فعالية دعم 65,000 دولار، وتدفقات صناديق ETF. يُنصح بالمراقبة اليومية وتعديل الاستراتيجيات وفقًا لذلك.
إخلاء المسؤولية: يعتمد هذا التحليل على المعلومات المتاحة للجمهور، ويهدف فقط إلى الإرشاد، ولا يُعد نصيحة استثمارية. تتسم سوق العملات المشفرة بالتقلب الشديد، ويجب على المستثمرين توخي الحذر، واتخاذ قراراتهم بشكل مستقل وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر.