100 يوم في المنطقة الحمراء في سوق العملات الرقمية.

في غضون 100 يوم فقط، محو سوق العملات الرقمية أكثر من $730 مليار دولار من القيمة. ما نشهده هو هروب غير مسبوق لرأس المال على المدى القصير، يعمق من انكماش اقتصاد العملات الرقمية.

$730 مليار دولار—هو انعكاس مذهل لسرعة تغير الاتجاه. هذه النافذة الزمنية التي تستمر 100 يوم تلتقط بشكل أساسي انتقال السوق من التفاؤل غير المسبوق في أواخر 2025 إلى "الساق الهابطة" في 2026.

إليكم تحليل سبب شعور هذا الانكماش بأنه "غير مسبوق".

تشريح عملية الإزالة $730B
بينما يبدو أن $730 مليار دولار حدث واحد، إلا أنه في الواقع نتيجة لـ "عاصفة مثالية" من الفشل الكلي والتقني:

مخلفات "دافوس": بدأ الكثير من هروب رأس المال بعد الذروة في قمة دافوس. على الرغم من الخطاب السياسي المتفائل، واجه السوق تصحيحًا للواقع حيث ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق 97.5، مما سحب السيولة من الأصول عالية المخاطر.

خفض المخاطر المؤسسية: لأول مرة، نرى "السيف ذو الحدين" لاعتماد المؤسسات. على عكس "HODLers" من التجزئة، تعمل المؤسسات وفق قواعد صارمة لإدارة المخاطر. عندما كسر البيتكوين متوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا في أوائل هذا الشهر، أدى ذلك إلى تفعيل برامج بيع منهجية من صناديق التحوط والخزائن المؤسسية.

دورة التخفيض المديونية: في أوائل فبراير وحده، حدثت أكثر من ( مليار دولار من عمليات التصفية في عطلة نهاية أسبوع واحدة.

لماذا يبدو هذا مختلفًا.

ذكرت "هروب رأس مال غير مسبوق على المدى القصير"، عادةً، تكون انهيارات العملات الرقمية معزولة. هذه المرة، تتراجع العملات الرقمية جنبًا إلى جنب مع الذهب والفضة، التي انخفضت بشكل كبير في أواخر يناير. هذا يشير إلى أننا لا نشهد فقط "انهيارًا للعملات الرقمية"، بل هروبًا عالميًا إلى السيولة، نتيجة للتوترات الجيوسياسية )مثل الأزمة الدبلوماسية في جرينلاند$BTC واحتدام سياسة الاحتياطي الفيدرالي.