ويكوف في تحليل السوق: النظرية التي تساعد المتداولين على قراءة عقل السوق

المتداولون الذين يرغبون في النجاح في السوق المالية لا ينبغي أن يتجاهلوا طريقة التحليل التي طورها ريتشارد دي. ويكوف. نظرية ويكوف هي أداة تساعد المستثمرين على فهم سلوك الجماعات ذات المصالح الكبيرة، ومن خلال هذا الفهم، يمكنك التنبؤ باتجاه حركة السعر وحجم التغيرات بشكل أكثر دقة.

أساسيات ويكوف: نظرية قديمة لكنها لا تزال ذات قيمة

ريتشارد ديميل ويكوف (1873–1934) هو محلل فني له تأثير كبير على عالم الاستثمار. يُعتبر واحدًا من خمسة عظماء التحليل الفني، إلى جانب داو، جان، إليوت وميريل. بدأ عمله كمدير أصول وهو في الخامسة عشرة من عمره، حتى أصبح رئيسًا لشركته الخاصة في العشرين من عمره. راقب السوق عن كثب.

واحدة من ملاحظاته المهمة هي أن أسعار السوق لا تتحرك بشكل عشوائي، بل يتم التحكم فيها بواسطة أنشطة المؤسسات والمستثمرين الكبار. رأى أن المستثمرين الأفراد يُخدعون في السوق، لذا كرس جهوده لتعليم الجمهور “القوانين الحقيقية للعبة” التي يلعبها كبار المصالح. منذ ذلك الحين، أصبحت نظرية ويكوف أداة حاسمة لتوقع الأرباح في الأسواق المختلفة.

منهج ويكوف: قراءة السوق من خلال العرض والطلب

يعتمد منهج ويكوف على مبدأ أساسي هو أن السوق يمكن فهمه وتوقعه من خلال تحليل عميق للتوازن بين العرض والطلب. يمكن ملاحظة هذا التوازن من خلال دراسة حركة السعر، حجم التداول، والوقت.

يستخدم ويكوف أداتين للتحليل:

• مخطط الأعمدة (Bar Chart): يُظهر تغيرات السعر على شكل أعمدة.
• مخطط النقاط والأرقام (Point and Figure Chart): مخطط لا يأخذ الوقت بعين الاعتبار، ويستخدم لتحديد أهداف السعر.

يمكن تطبيق طريقة ويكوف على أسواق متعددة مثل الأسهم، العملات الرقمية، العقود الآجلة، والفوركس، وبفترات زمنية مختلفة سواء يومية، أسبوعية أو شهرية.

خمسة مبادئ لويكوف: دليل لاتخاذ القرارات

استخدام نظرية ويكوف في اختيار الأسهم والتداول يعتمد على خمسة مبادئ رئيسية:

1. تحليل وضع السوق والاتجاه المستقبلي

الخطوة الأولى هي تحديد ما إذا كان السوق يتجه نحو التصحيح أو لديه اتجاه. يتطلب ذلك تحليل هيكل السوق، العرض والطلب، لتحديد الاتجاه المحتمل في المستقبل القريب. هذا التقييم يساعدك على اتخاذ قرار بالبقاء في السوق أو الانتظار خارجه، وإذا دخلت، هل تكون مشتريًا أم بائعًا.

2. اختيار الأسهم التي تتوافق مع الاتجاه السوقي

وفقًا لمبدأ ويكوف، في الاتجاه الصاعد، اختر الأسهم الأقوى من السوق، التي ترتفع بنسبة أكبر من السوق عند ارتفاع السعر، وتنخفض أقل عند التصحيح. في الاتجاه الهابط، افعل العكس، واختر الأسهم الأضعف.

3. اختيار الأسهم ذات الإمكانيات الكافية لتحقيق أهدافك

عنصر مهم في طريقة ويكوف هو تحديد أهداف السعر باستخدام مخطط النقاط والأرقام. القاعدة الأساسية هي “السبب والنتيجة”، حيث يمثل العد الأفقي خلال فترة التداول “السبب”، وتحرك السعر اللاحق هو “النتيجة”. إذا كنت تخطط لشراء، اختر الأسهم التي في مرحلة التجميع ولديها إمكانيات كافية لتحقيق هدفك.

4. تحديد الوقت المناسب للدخول والخروج

طوّر ويكوف تسعة اختبارات للشراء والبيع، تحدد توقيت انتهاء فترة التداول، وتكون إشارة لبدء اتجاه جديد. على سبيل المثال، بعد ارتفاع طويل، إذا أظهرت اختبارات البيع وجود عرض كبير في السوق، قد يكون الوقت مناسبًا للبيع أو البيع على المكشوف.

5. توقيت الاستثمار وفقًا لتغيرات السوق

المبدأ الأخير هو استخدام مؤشرات ويكوف للتنبؤ بالتغيرات المحتملة في السوق، بما في ذلك تغيرات نمط حركة السعر. الأدلة مثل أكبر الأعمدة ذات الحجم الأعلى تساعدك على تحديد نقاط وقف الخسارة ومتابعة مراكزك حتى الإغلاق.

القواعد الثلاث لويكوف التي يجب معرفتها

يعتمد أسلوب ويكوف على ثلاثة قوانين أساسية تؤثر على التحليل:

1. قانون العرض والطلب

القاعدة الأساسية: عندما يكون الطلب أكبر من العرض، يرتفع السعر؛ وعندما يكون العرض أكبر من الطلب، ينخفض السعر. يمكن للمستثمرين دراسة هذا التوازن عبر مقارنة الأعمدة السعرية مع حجم التداول، وارتفاعات وانخفاضات معينة.

2. قانون السبب والنتيجة

يقاس السبب عبر عد النقاط الأفقية على مخطط النقاط والأرقام، والنتيجة هي حركة السعر النسبية لهذا العد. يُنظر إليه على أنه قوة التجميع أو التوزيع خلال فترة التداول، وكيفية عمل هذه القوة في الاتجاه أو الحركة الصاعدة أو الهابطة التالية.

3. قانون الجهد مقابل النتيجة

الفرق بين الحجم والسعر غالبًا ما يكون مؤشرًا مبكرًا على تغير الاتجاه. على سبيل المثال، عندما يكون هناك عمود سعر بحجم تداول مرتفع، لكن السعر لا يحقق أعلى جديد، فهذا يدل على أن “الجهد” (الحجم) لا يتوافق مع “النتيجة” (حركة السعر)، مما قد يشير إلى تغير محتمل في الاتجاه.

دورة السعر في ويكوف: فهم الجوهر

وفقًا لفلسفة ويكوف، يتحرك السوق في دورة تتكون من أربع مراحل:

مرحلة التجميع: عندما يشتري كبار المستثمرين

المرحلة أ (التحضير للشراء): يبدأ كبار المستثمرين في تجميع الأصول بصمت، بأسعار منخفضة، مع انخفاض حجم التداول وتضييق النطاق السعري. يُلاحظ “الربيع” (Spring) — انخفاض سريع في السعر ثم انعكاسه للأعلى، مع اختبار القيعان عدة مرات دون كسرها.

المرحلة ب (التصحيح التصاعدي): مع زيادة الطلب، يرتفع السعر، ويزداد حجم التداول. يتجاوز السعر نطاق المرحلة أ. إشارة مهمة هي “علامة القوة (SOS)” — ارتفاع سريع في السعر مع حجم مرتفع، يليه تصحيح (Pullback) لتأكيد الدعم الجديد.

مرحلة التوزيع: عندما يبيع كبار المستثمرين

المرحلة ج (التحضير للبيع): يبدأ كبار المستثمرين في بيع الأصول للمستثمرين الأفراد، مع زيادة حجم التداول، لكن السعر يتحرك بشكل جانبي. إشارة مهمة هي “الاندفاع للأعلى (Upthrust)” — ارتفاع سريع ثم هبوط، مع حجم مرتفع، لكن السعر لا يحقق أعلى جديد.

المرحلة د (التصحيح الهابط): يبدأ العرض في السيطرة، ويهبط السعر، مع انخفاض الحجم. إشارة مهمة هي “علامة الضعف (SOW)” — انخفاض سريع مع حجم مرتفع، وغالبًا تفشل محاولات الارتداد.

المرحلة التحضيرية للدورة التالية

بعد المرحلة د، يدخل السوق في “المرحلة هـ” وهي إعادة التجميع، حيث يكون السعر ثابتًا، والحجم منخفضًا، وهو بداية دورة جديدة.

تطبيق ويكوف في السوق الحقيقي: أمثلة

ويكوف في مؤشر داو جونز

عند تحليل مخطط داو جونز الصناعي (DJIA) على إطار يومي، يظهر اتجاه صاعد واضح، مع ارتفاع تدريجي بعد تصحيحات. يلاحظ محللو ويكوف هذا الاتجاه العام، ويبحثون عن أسهم قوية تظهر قوة شرائية، مع استمرار ارتفاع القمم والقيعان، مما يدل على قوة السوق بشكل عام.

ويكوف في سوق الذهب

عند دراسة مخطط الذهب (XAU/USD)، يُلاحظ ارتفاع كبير مع زيادة في التجميع، مما يدل على مرحلة النمو. مع دخول مرحلة التوزيع، يتم البيع لتحقيق أرباح، لكن لا يعني ذلك نهاية الاتجاه بعد.

ويكوف في سوق البيتكوين

عند تحليل البيتكوين وفقًا لمبادئ ويكوف، تظهر إشارات أولية على البيع بعد اتجاه صاعد طويل، وهو مؤشر على أن السيطرة تتغير من المشترين إلى البائعين. يتبع ذلك مرحلة التوحيد (Sideways)، ثم تأكيد التوزيع، وانخفاض السعر، وهو تأكيد كامل.

الخلاصة: لماذا تعتبر ويكوف مهمة في التداول اليوم؟

يستخدم العديد من المتداولين المحترفين منهج ويكوف لأنه قابل للتطبيق على تحليل الأسواق المالية المتنوعة، سواء الأسهم، الذهب، أو العملات الرقمية. عند دمج منهج ويكوف مع انضباط التداول الخاص بك، يمكنك اتخاذ قرارات شراء وبيع بدون أن تسيطر عليك العواطف. لذلك، فإن طريقة ويكوف ليست مجرد نظرية قديمة، بل أداة ذات قيمة وفائدة حقيقية لتحقيق النجاح في التداول.