أسواق العملات الرقمية تواجه تصحيحًا مع إعادة تشكيل توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي لمعنويات المستثمرين

تكشف أخبار العملات الرقمية الأخيرة عن اضطرابات كبيرة في السوق مع استيعاب متداولي العملات المشفرة لتوقعات السياسة النقدية المتغيرة. شهد سوق الأصول الرقمية الأوسع موجة من الرياح المعاكسة خلال جلسات التداول المبكرة في الولايات المتحدة، حيث سجلت العملات المشفرة الرئيسية خسائر كبيرة في تصحيح يمثل أحد أشد الانخفاضات اليومية خلال العام.

تراجع البيتكوين نحو مستويات أدنى، في حين سجلت إيثريوم، سولانا، كاردانو، وXRP خسائر بنسبة مزدوجة في السوق الخاصة بها. واجهت دوجكوين وغيرها من الرموز المستندة إلى الميم ضغطًا أشد، مما يعكس مزاج تجنب المخاطر الذي يسود فئات الأصول الرقمية. انكمش رأس المال السوقي لقطاع العملات الرقمية بأكثر من 11% خلال فترة 24 ساعة، مما يشير إلى ضغط بيع واسع النطاق بدلاً من ضعف عزل في رموز معينة.

تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي يدفع إلى بيع العملات الرقمية

يرجع الانخفاض الحاد في سوق العملات الرقمية مباشرة إلى التوقعات المحدثة التي ظهرت من اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا الأسبوع. بدلاً من حماسة السوق بشأن خفض المعدلات، ركزت مكاتب التداول على التوجيهات المستقبلية الأقل تفاؤلاً من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية خلال العام القادم.

“كان السوق قد وضع في الحسبان خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي نفسه، لكن المتداولين غيروا موقفهم عندما أشار الفيدرالي إلى أن هناك أقل من خفضين محتملين في المستقبل، بدلاً من الأربعة التي كان السوق يتوقعها سابقًا”، أوضح جيف مي، المدير التنفيذي للعمليات في BTSE، في تعليق حديث. أشارت الرسائل من قبل المصرفيين المركزيين إلى أن خفضين إضافيين فقط قد يتحققان بدلاً من الأربعة التي كانت نماذج السوق تتوقعها سابقًا. هذا التعديل في التوقعات أدى إلى إعادة تموضع سريع عبر الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك حيازات العملات الرقمية.

وفقًا لمي، ينبغي على المشاركين في السوق توخي الحذر حتى تتحسن قراءات التضخم وتظهر مؤشرات أوضح بشأن السياسات المالية والضريبية التي يخطط لها الإدارات الجديدة. ومع ذلك، وبالنظر إلى ما بعد التقلبات قصيرة الأمد، أشار مي إلى أن التدابير التوسعية للسياسة النقدية والمالية — سواء على الصعيد المحلي أو الدولي — قد تؤدي في النهاية إلى توسيع السيولة المتاحة في الأنظمة المالية. تاريخيًا، يفيد توسع السيولة الأصول الصلبة مثل البيتكوين، حيث يرى المستثمرون أنها تعمل كمخزن للقيمة مشابه للمعادن الثمينة.

الارتداد الفني يضيف تعقيدًا إلى سرد السوق

وسط الانخفاض الأوسع، شهد البيتكوين انتعاشًا فنيًا حادًا أزعج جميع العملات البديلة، بما في ذلك إيثريوم، سولانا، دوجكوين، وكاردانو، إلى جانب مراكز الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية. أثار هذا الارتداد اهتمامًا متجددًا من قبل المتداولين، معكوسًا أسابيع من البيع المستمر الذي كان يثقل على تقييمات الأصول الرقمية.

ومع ذلك، يحذر المحللون من مدى استدامة هذا الارتداد. وفقًا لاستراتيجي السوق في مجموعة LMAX، جويل كروجر، يبدو أن الارتداد مدفوع ميكانيكيًا بظروف سيولة ضعيفة وتفكيك المراكز الهبوطية، وليس مدعومًا بمحفزات أساسية قوية. بمعنى آخر، قد يعكس الارتداد قوى فنية تدفع الأسعار للأعلى على المدى القصير دون معالجة العوامل المعاكسة الأساسية.

وأشار محلل السوق في FalconX، جوشوا ليم، إلى أن بعض الصناديق استغلت الارتداد لزيادة تعرضها للعملات البديلة المتقلبة واستراتيجيات الخيارات. تشير هذه النشاطات إلى أن بعض المشاركين يرون أن المستويات الحالية تمثل نقاط دخول، رغم أن الاقتناع قد يظل محدودًا حتى تظهر إشارات ماكرو أوضح.

المستويات الفنية الرئيسية والطريق المستقبلي للأصول الرقمية

لكي يُظهر البيتكوين انتعاشًا هيكليًا حقيقيًا بدلاً من مجرد ارتداد فني مؤقت، يجب أن يثبت الأسعار إغلاقًا مستمرًا فوق مناطق مقاومة حاسمة حول 72000 و78000 دولار. تمثل هذه المستويات النفسية والفنية عادةً الحد الفاصل بين مراحل التصحيح والاتجاهات الصاعدة الأكثر استدامة. كسر هذه الحواجز بشكل متكرر سيعطي دليلًا على أن البيع قد استنفد وأن مراحل التجميع تتطور.

حتى يظهر هذا التأكيد، ينبغي على المشاركين في سوق العملات الرقمية مراقبة كل من تصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن قرارات المعدلات المستقبلية وبيانات السلسلة التي تشير إلى أنماط نشاط المؤسسات أو المستثمرين الأفراد. سيلعب التفاعل بين توقعات السياسة الاقتصادية الكلية والبنية الفنية للسوق دورًا حاسمًا في تحديد ما إذا كانت الضعف الأخير سيتحول إلى انعكاس أو يستمر في التدهور.

يعتمد مسار قطاع العملات الرقمية على مدى توافق بيانات التضخم مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي وكيفية تواصل صانعي السياسات نواياهم المستقبلية — وهما عاملان خارج سيطرة مشاريع العملات الرقمية الفردية، لكنهما حاسمان لنفسية السوق واتخاذ قرارات رأس المال.