وداعًا تلاعب جين ستريت

وداعًا لعمليات البيع في الساعة 10 صباحًا
السوق يتعافى مرة أخرى
$BTC أقرب إلى $69k
$ETH استعاد $2k
وليس فقط هذان الاثنان، حتى العملات البديلة تتعافى.
التلاعب الذي بكينا بشأنه أخيرًا مكشوف.
لعدة أشهر، كانت الساعة 10 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي تعني شيئًا واحدًا لمتداولي العملات الرقمية: بيع حاد وميكانيكي مباشرة مع افتتاح الأسهم الأمريكية.
كان النمط متكررًا لدرجة أنه أصبح نكتة.
تم تفعيل عمليات تصفية مع مراكز شراء مفرطة وتم استعادة السعر لاحقًا.
ماذا حدث بالأمس؟
> لا عمليات بيع في الساعة 10 صباحًا.
> وارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير.
دعونا نربط النقاط.
👉 نمط الساعة 10 صباحًا
من أواخر 2024 وحتى 2025، بدأ المتداولون يلاحظون شيئًا يصعب تجاهله. تقريبًا كل يوم تداول عند افتتاح السوق الأمريكية، كان البيتكوين يشهد برامج بيع مفاجئة وشرسة تبدو خوارزمية أكثر منها عاطفية.
كانت الانخفاضات دقيقة. متزامنة. غير متناسبة.
غالبًا ما:
- تثير عمليات تصفية بالرافعة المالية
- تخلق ظلال هبوطية سريعة
- تعكس خلال ساعات
هذا ليس كيف يبدو التوزيع العضوي عادةً. يبدو كأنه هندسة سيولة.
الآن أضف هذا إلى دور جين ستريت في هيكل السوق.
هم صانع سوق معين ومشارك مرخص لعدة صناديق ETF للبيتكوين، بما في ذلك IBIT.
هذا يعني وصول مباشر إلى قنوات إنشاء واسترداد ETF.
ولعدة أشهر، ظل سقف الساعة 10 صباحًا ثابتًا.
👉 ثم تشتعل الدعوى القضائية
تزايد النشاط الاجتماعي حول جين ستريت هذا الأسبوع.
عاد دعوى قضائية اتحادية مرتبطة بادعاءات تداول داخلي خلال انهيار تيرا لونا إلى الأضواء.
اتهامات بالتداول الأمامي، استغلال معلومات السيولة غير العامة، واستئناف اتهامات قديمة حول سلوك تداول منسق في أسواق أخرى.
سواء ثبتت أو لا، فإن التدقيق القانوني يغير الحوافز.
عندما يشارك المحامون، يصبح السلوك أكثر نظافة.
وفجأة، يختفي نمط قمع الساعة 10 صباحًا.
بالأمس، بدلاً من أن يتم ضربه عند الافتتاح، دفع البيتكوين للأعلى واستمر في الارتفاع.
👉 الكتاب غير المرئي
إليك المكان الذي يسيء فيه معظم الناس فهم الوضع.
تظهر ملفات 13F الخاصة بجين ستريت مراكز كبيرة في IBIT و MSTR.
من الظاهر، يبدو ذلك متفائلًا مع قناعة المؤسسات.
أموال كبيرة تجمع تعرض البيتكوين.
لكن ملفات 13F تظهر فقط مراكز الأسهم الطويلة.
لا تظهر:
- الخيارات
- العقود الآجلة
- المبادلات
- المشتقات المعاكسة
يمكن لشركة أن تمتلك $790M في IBIT وفي نفس الوقت تمتلك تعرضًا قصيرًا معادلًا أو أكبر عبر المشتقات.
قد يكون التعرض الصافي صفرًا أو حتى سلبيًا.
إذا كنت محوطًا هيكليًا أو قصيرًا صافيًا وأنت تتحكم في مخزون ETF ونوافذ السيولة، فإن التقلب يصبح مركز ربح.
👉 ما أظهره الأمس فعليًا
عندما لم يظهر برنامج البيع في الساعة 10 صباحًا، لم يتوقف البيتكوين.
بل توسع مع عدم امتصاص عروض الشراء الفورية على الفور.
مدّ الحركة بدلاً من أن يتم تقييدها. هذا يشير إلى أن جزءًا على الأقل من الركود السابق لم يكن طلبًا ضعيفًا، بل ضغطًا هيكليًا.
الارتباط ليس سببية، والتوقيت لا يمكن تجاهله.
> تدقيق متزايد.
> تزايد حصة الوعي الاجتماعي.
> لا عمليات بيع في الساعة 10 صباحًا.
> ارتداد قوي.
إذا استمر هذا، سنكتشف شيئًا مهمًا.
إما أن البيتكوين كان يواجه صعوبة لأن الظروف الكلية كانت ضعيفة…
أو أنه كان يقاتل آلة تراجعت أخيرًا.
كان صباح الأمس أول صباح نظيف منذ وقت طويل.
وتنفس السوق.