خطة الدخل بنسبة 8% الخاصة بنا حيث تلعب الذكاء الاصطناعي "الضرب على الأرانب" مع الأسهم

تثير الذكاء الاصطناعي مجددًا قلق المستثمرين—هذه المرة بسبب منشور مدونة؟

المقال المعني—الذي كتبته شركة Citrini Research ونشر على Substack—كان مبنيًا على الخوف (على أقل تقدير!). حيث جادل بشكل أساسي أن الذكاء الاصطناعي سيسبب “نهاية الوظائف”، ويقضي على الطلب ويجر الاقتصاد معه.

كان مجرد خيال علمي. لكنه كان كافيًا ليخسر السوق 2 تريليون دولار في يوم واحد في 22 فبراير. ويأتي ذلك بعد أن ضربت مخاوف مماثلة أسهم البرمجيات، وأمن تكنولوجيا المعلومات، وحتى أسهم اللوجستيات خلال الأسابيع القليلة الماضية.

احصل على تنبيهات ترقية المحللين:

اشترك الآن

بصراحة، إنها واحدة من أكثر حالات الذعر سخافة التي رأيتها على الإطلاق. لكن هذه الانخفاضات السخيفة جيدة لنا كمستثمرين في الصناديق ذات الصناديق المغلقة (CEF)، لأنها غالبًا ما تقدم خصومات مؤقتة على هذه الأسهم ذات العائد 8%.

كما نحب أن العديد من الصناديق المغلقة مرتبطة بنمو الذكاء الاصطناعي من خلال البنية التحتية: فهي تملك شركات توفر مراكز البيانات، والمساحات الصناعية والمكاتب التي يحتاجها مقدمو الذكاء الاصطناعي للنمو. هذا إعداد أفضل بكثير من محاولة الدخول على خط OpenAI أو Anthropic في المستقبل.

الذكاء الاصطناعي ليس الآلي—إنه أداة

تم دحض “المنطق” وراء منشور Substack بسرعة من قبل الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر (الذي رد ببساطة أن الذكاء الاصطناعي هو “أداة”)، وأستاذ الاقتصاد أليكس إيماس، وصندوق التحوط Citadel Securities.

في الواقع، أشارت شركة Citadel إلى أن أحد المجالات التي يستبدل فيها الذكاء الاصطناعي المهام بشكل كبير—مثل البرمجة وصنع التطبيقات—يشهد زيادة حادة في إعلانات الوظائف، وليس انخفاضًا. هذا يظهر مرة أخرى أن الذكاء الاصطناعي (في الواقع، وليس الخيال العلمي) من المتوقع أن يرفع الطلب على العمال مع مرور الوقت.

المصدر: Citadel Securities

ناقشنا هذا فعلاً في مقال نُشر على Contrarian Outlook الأسبوع الماضي. وإذا كنت عضوًا في CEF Insider، فقد تتذكر أننا كنا نتحدث عن هذه النقطة—أن الذكاء الاصطناعي هو بشكل رئيسي أداة إنتاجية—منذ عام 2020.

كما كتبنا في إصدار سبتمبر 2020 من CEF Insider: “بعض الشركات، مثل شركات التأمين، ستربح من الذكاء الاصطناعي مع تحسن هذه التكنولوجيا في تحسين عمليات الاكتتاب، وتقليل المخاطر، وتحسين نتائج الصحة للمرضى.”

لهذا السبب، نظل متفائلين بشأن الأسهم الأمريكية—وخاصة الصناديق المغلقة التي تملكها. فالكفاءات الناتجة عن هذه التقنية لم تبدأ بعد. هذا يعني أن كل خبر يسبب تموجات في الأسهم، هو فرصة لنا.

ومن المحتمل أن تأتي المزيد من الفرص! فقط الأسبوع الماضي، أرسل خبر أن Block, Inc. (XYZ) ستقلل من عدد الموظفين بسبب الذكاء الاصطناعي موجة أخرى من الهزات في الأسهم. لكن شركة Block زادت عدد موظفيها بنسبة 133% من 2020 إلى 2022، وتزايدت النفقات بشكل أسرع من المبيعات منذ ذلك الحين. بالنسبة لي، الأمر مرتبط أكثر بانضباط السوق الذي بدأ يتشكل أكثر من أي شيء آخر متعلق بالذكاء الاصطناعي.

فماذا نستهدف عندما تظهر فرص الشراء عند الانخفاض؟

واحدة من فئات الصناديق المغلقة المفضلة لدي الآن—وأكثر على الانخفاضات غير المنطقية—هي تلك التي تملك صناديق استثمار عقارية (REITs). وذلك جزئيًا لأن العديد من صناديق REITs تمنحنا تعرضًا للذكاء الاصطناعي بطرق تعني أننا لا نحتاج لمحاولة اختيار الفائزين بأنفسنا.

بدلاً من ذلك، تمنحنا صناديق REITs التي تملكها—“المؤجرين” الذين يملكون عقارات من جميع الأنواع—تعرضًا للاتجاه الأوسع لاعتماد الذكاء الاصطناعي. بعض هذه الصناديق، مثل Equinix (EQIX)، تملك مراكز بيانات. وأخرى، مثل Prologis (PLD) وFirst Industrial Realty Trust (FR)، تملك مخازن—وعملاؤها سيستفيدون وينمون مع زيادة الأتمتة في التصنيع.

بالإضافة إلى ذلك، تتيح لنا صناديق REITs الدخول إلى اتجاهات غير مرتبطة بالذكاء الاصطناعي من خلال شركات مثل مزود الرعاية لكبار السن Welltower (WELL)، مما يوفر تنويعًا فوريًا.

وبما أن صناديق REITs هي استثمارات “تمرر” الإيجارات، فهي تجمع الإيجار من المستأجرين وتمرر معظمها إلينا على شكل أرباح.

لم أذكر تلك الأمثلة الأربعة الأخيرة من صناديق REIT بشكل عشوائي، فهي من بين أكبر ممتلكات صندوق Nuveen Real Estate Income Fund (JRS)، وهو أحد ممتلكات محفظة CEF Insider.

نحب JRS لأن فريق إدارته يعزز أرباحنا من صناديق REIT باستخدام قدر بسيط من الرافعة المالية (حوالي 28% من المحفظة). والنتيجة صندوق يحقق عائدًا بنسبة 8.3%، أكثر من ضعف العائد الذي ستحصل عليه من شراء REIT عادي.

ظل هذا العائد ثابتًا منذ أن تم تعديله ليكون أقل بعد ارتفاع أسعار الفائدة في 2022. ولكن الآن، مع احتمالية أن تنخفض أسعار الفائدة أكثر من ارتفاعها خلال العام القادم، من المتوقع أن يدعم ذلك العائد بشكل أكبر.

كما أن انخفاض أسعار الفائدة يفيد JRS بطرق أخرى، منها تقليل تكلفة الرافعة المالية للصندوق وتقليل تكاليف اقتراض صناديق REIT نفسها.

وهنا يصبح الأمر أكثر إثارة: منذ بداية هذا العام، بدأت صناديق REITs (وJRS) أخيرًا في اكتساب الزخم. ولكن في الوقت نفسه، اتسع خصم JRS إلى صافي قيمة الأصول (NAV، أو قيمة محفظته الأساسية) ليصل إلى حوالي 8.1% من 6.7% في بداية 2026. يمكنك رؤية ذلك في الخط البرتقالي أدناه.

مكاسب JRS—وتخفيض السعر

بعبارة أخرى، محفظة الصندوق الأساسية زادت، لكن العائد المبني على سعر السوق لم يتابع الارتفاع.

هذه الحالة لا يمكن أن تستمر—ومع أن الرياح أصبحت في صالح صناديق REIT، أتوقع أن يتقلص هذا الخصم في الأشهر القادمة، مما يضغط على سعر JRS للارتفاع أكثر.

صناديق REIT ليست سوى جزء واحد من محفظتي “الذكاء الاصطناعي” ذات العائد 9.3%

JRS هو بالضبط نوع الصندوق الذي استخدمناه للمراهنة على اتجاه الذكاء الاصطناعي لتحقيق مكاسب ودخل منذ أن دخلت هذه التقنية الثورية إلى أذهاننا منذ عام 2020.

استراتيجيتنا؟ اتباع نهج متنوع و"يعتمد على الدخل أولاً" تجاه الذكاء الاصطناعي. نقوم بذلك من خلال اختيار صناديق مغلقة تملك صناديق REITs التي توفر البنية التحتية (مثل JRS)، بالإضافة إلى أسهم مطوري الذكاء الاصطناعي و—الأهم—الشركات التي تستخدم الذكاء الاصطناعي بأقصى قدر ممكن.

(هنا، نتحدث عن شركات التأمين، والشركات المالية، وشركات الرعاية الصحية، وغيرها التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لخفض التكاليف وزيادة النمو).

هذه الاستراتيجية هي جوهر محفظة الـ4 صناديق مغلقة التي بنيتها خصيصًا للاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي.

هذه المجموعة من الصناديق تُعطي عائدًا قويًا بنسبة 9.3% أثناء كتابتي لهذا. وبفضل اضطرابات السوق الأخيرة، أصبحت خصومات هذه الصناديق الأربعة أوسع مما كانت عليه قبل بضعة أسابيع فقط.

الآن هو الوقت لشراءها، حتى تتمكن من الانتظار للحصول على دفعتهم التالية من الأرباح الكبيرة. انقر هنا وسأرشدك خلال هذه الألعاب الأربعة للدخل المدعومة بالذكاء الاصطناعي وأعطيك تقريرًا خاصًا مجانيًا يكشف عن أسمائها ورموزها.

أين يجب أن تستثمر 1000 دولار الآن؟

قبل أن تقوم بأول صفقة لك، ستريد أن تسمع هذا.

MarketBeat يتابع أعلى المحللين تقييمًا وأداءً على وول ستريت والأسهم التي يوصون بها لعملائهم يوميًا.

لقد حدد فريقنا الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم لشرائها الآن قبل أن يكتشفها السوق بشكل أوسع… ولم تكن أي من الأسهم الكبيرة على القائمة.

يعتقدون أن هذه الخمسة أسهم هي أفضل الشركات للمستثمرين للشراء الآن…

شاهد الخمسة أسهم هنا

أكثر 7 اكتتابات عامة مرتقبة على قائمة وول ستريت لمراقبة 2026

أصدر MarketBeat للتو قائمته لأكثر 7 اكتتابات عامة مرتقبة ستصل إلى وول ستريت في 2026. تعرف على الشركات التي تستعد للطرح العام ولماذا يراقبها المستثمرون عن كثب.

احصل على هذا التقرير المجاني