محفظة البيتكوين بقيمة مليارات الدولارات لإيلون ماسك في SpaceX تشهد خسارة في القيمة قبل الطرح العام

تواجه شركة SpaceX التابعة لإيلون ماسك، والتي تهدف إلى إجراء طرح عام أولي في يونيو، تحديات مالية كبيرة في أصول البيتكوين الخاصة بها قبل الاكتتاب العام المرتقب. حيث أن حوالي 8,285 بيتكوين مخزنة في حساب Coinbase Prime قد شهدت انخفاضًا بقيمة 235 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة الماضية. بالنسبة لشركة SpaceX التي ستقدم طلبًا سريًا للاكتتاب في مارس، فإن هذا المحفظة من البيتكوين قد تصبح مصدرًا هامًا للتقلبات في تقارير الأرباح المستقبلية.

محفظة البيتكوين بمليارات الدولارات وخطط الطرح العام لـ SpaceX

وفقًا لتقارير بلومبرج، بدأ إيلون ماسك في إعداد ملف S-1 سري لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) لطرح شركة الصواريخ والأقمار الصناعية التي يملكها، والذي من المقرر أن يكتمل في يونيو. من المتوقع أن تجمع الشركة ما يصل إلى 50 مليار دولار بتقييم يزيد عن 1.75 تريليون دولار. هذه الأرقام ستتجاوز رقم أرامكو السعودية القياسي البالغ 29 مليار دولار في 2019، مما يجعلها من أبرز أخبار قطاع العملات الرقمية.

حيث أن 8,285 بيتكوين الموجودة في محفظة أسهم SpaceX موزعة على 43 عنوان محفظة مختلفة وفقًا لبيانات Arkham Intelligence. حتى صباح السبت، كانت قيمة هذه الأصول حوالي 587.7 مليون دولار، وظلت تقريبًا ثابتة منذ بداية عام 2026.

خسارة بقيمة 235 مليون دولار خلال ثلاثة أشهر

تقلبات أسعار البيتكوين أصبحت عامل مخاطر غير متوقع في خطط الطرح العام لـ SpaceX. ففي ديسمبر، كان سعر البيتكوين حوالي 92,500 دولار، وكانت قيمة محفظة SpaceX حوالي 780 مليون دولار. بحلول بداية فبراير، انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 78,000 دولار، وانخفضت قيمة المحفظة إلى 650 مليون دولار.

حاليًا، سعر البيتكوين حوالي 70,900 دولار، وتبلغ قيمة أصول البيتكوين في شركة SpaceX حوالي 587.7 مليون دولار. هذا الانخفاض بقيمة 235 مليون دولار خلال الثلاثة أشهر يمثل خسارة دفترية كبيرة للشركة. على الرغم من عدم إجراء أي عمليات شراء أو بيع، إلا أن تقلبات السوق أدت إلى هذه الخسائر.

انعكاسات تقلبات البيتكوين على ملف S-1 للمستثمرين

سيظهر في ملف S-1 الخاص بطلب الطرح العام لـ SpaceX الأرباح والخسائر الناتجة عن البيتكوين بشكل واضح. ستعكس تقارير الأرباح الفصلية المستقبلية كل تقلب في سعر البيتكوين بشكل واضح. هذا قد يخلق انطباعًا سلبيًا لدى المستثمرين، حتى لو لم تقم الشركة بأي عمليات بيع أو شراء.

تجربة شركة Tesla، التي يملكها ماسك أيضًا، تظهر مدى جدية المشكلة التي قد تواجهها SpaceX.

تجربة Tesla مع تقلبات العملات الرقمية: مثال تحذيري

على الرغم من أن Tesla لم تبيع أبدًا أصول البيتكوين، إلا أنها سجلت خسائر دفترية بمئات الملايين من الدولارات خلال فترات انخفاض الأسعار. هذا الأمر ألقى بظلاله على أعمالها الأساسية في السيارات، وخلق مخاطر إعلامية متكررة. حتى مع ارتفاع أسعار البيتكوين، كانت الشركة مضطرة لمواجهة عناوين الأخبار السلبية الناتجة عن فترات الانخفاض.

وقد تواجه SpaceX وضعًا مماثلاً، مع وجود فرق رئيسي هو أن إيرادات Tesla الإجمالية لعام 2025 تبلغ حوالي 94.8 مليار دولار، وبلغت أرباحها الإجمالية 17 مليار دولار، ولم تؤثر خسائر البيتكوين على أدائها العام بشكل كبير.

أما استراتيجية البيتكوين لدى SpaceX فهي أكثر استقرارًا. حيث أن محفظتها التي بلغت حوالي 2 مليار دولار في نهاية 2021، شهدت انخفاضًا حادًا في 2022، ثم تذبذبت بين 400 مليون و800 مليون دولار خلال العامين الأخيرين. وفقًا لبيانات Arkham Intelligence، حافظت SpaceX على مراكزها في البيتكوين خلال كل دورة، ولم تقم بعمليات بيع أو إعادة شراء، على عكس Tesla.

مستقبل سعر البيتكوين وإمكانيات التحسن

شهد سعر البيتكوين ارتفاعًا بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن وقف مؤقت لمدة خمسة أيام للهجمات على البنية التحتية للطاقة في إيران، متجاوزًا مستوى 70,000 دولار. بينما ارتفعت العملات البديلة مثل إيثريوم وسولانا ودوجكوين بنحو 5%، وارتفعت أسهم التعدين المرتبطة بالعملات المشفرة بنسبة 1.2%، متماشية مع سوق الأسهم العامة مثل S&P 500 و Nasdaq.

يذكر المحللون أن المؤشر الرئيسي لاتجاه البيتكوين القادم يعتمد على استقرار أسعار النفط وشحنات مضيق هرمز. بناءً على ذلك، من المتوقع اختبار مستوى 74,000 إلى 76,000 دولار مرة أخرى، وإلا قد يتراجع السعر إلى مستويات منتصف الستينيات من آلاف الدولارات.

بالنسبة لشركة SpaceX، فإن طرحها في يونيو سيكون اختبارًا هامًا لتقلبات أصول البيتكوين من ناحية التقارير المالية. سيتابع المستثمرون في السوق العامة كل تغير يحدث في محفظة البيتكوين الخاصة بـ SpaceX، مما قد يؤثر على أداء الشركة في أول طرح عام.